SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Stanis
Досрочное исполнение / Отказ от экспирации купленных опционов
- 19 октября 2021, 21:14
- |
Покупатель опциона имеет право потребовать в любой момент в течение срока его обращения ДОСРОЧНО исполнить опцион либо не исполнять его вообще, потеряв при этом только уплаченную ранее премию
Так как на нашей бирже все опционы являются поставочными, то после введения автоматической экспирации, если купленный опцион вошел в деньги, происходит поставка соответствующего фьючерса.
Часто до последней минуты цена исполнения «гуляет», и есть так называемый pin-риск («булавочный» риск). когда неясно, будет опцион исполнен или нет.
Чтобы избежать этого риска, можно либо закрыть опцион до момента экспирации либо дать поручение вашему брокеру на ОТКАЗ от экспирации.
Неожиданно для меня оказалось, что мой новый брокер заставляет выходить на автоматическую экспирацию по купленным опционам, мотивируя это тем, что они в деньгах, таковы правила биржи и т.д.
Хотя я всегда помню аксиому — покупатель опциона может в любой момент потребовать исполнения любого опциона ITM, ATM или OTM ( если по каким-то причинам ему это выгодно).
Или наоборот — просто отказаться от исполнения любого опциона в дату экспирации, в том числе глубоко в деньгах,«подарив» часть оставшейся премии продавцу ( если в этом случае у него нехватка ГО под фьючерсы или иные причины).
В связи с предстоящим введением опционов на АКЦИИ досрочное исполнение и отказ от исполнения купленных опционов станут более частыми и востребованными.
Вопрос такой — а ваш брокер дает вам возможность дать поручение на ОТКАЗ от экспирации? И каким образом — через торговую систему или по телефону с голоса?
Так как на нашей бирже все опционы являются поставочными, то после введения автоматической экспирации, если купленный опцион вошел в деньги, происходит поставка соответствующего фьючерса.
Часто до последней минуты цена исполнения «гуляет», и есть так называемый pin-риск («булавочный» риск). когда неясно, будет опцион исполнен или нет.
Чтобы избежать этого риска, можно либо закрыть опцион до момента экспирации либо дать поручение вашему брокеру на ОТКАЗ от экспирации.
Неожиданно для меня оказалось, что мой новый брокер заставляет выходить на автоматическую экспирацию по купленным опционам, мотивируя это тем, что они в деньгах, таковы правила биржи и т.д.
Хотя я всегда помню аксиому — покупатель опциона может в любой момент потребовать исполнения любого опциона ITM, ATM или OTM ( если по каким-то причинам ему это выгодно).
Или наоборот — просто отказаться от исполнения любого опциона в дату экспирации, в том числе глубоко в деньгах,«подарив» часть оставшейся премии продавцу ( если в этом случае у него нехватка ГО под фьючерсы или иные причины).
В связи с предстоящим введением опционов на АКЦИИ досрочное исполнение и отказ от исполнения купленных опционов станут более частыми и востребованными.
Вопрос такой — а ваш брокер дает вам возможность дать поручение на ОТКАЗ от экспирации? И каким образом — через торговую систему или по телефону с голоса?
теги блога Stanis
- срочный рынок
- CNYRUB
- eurrub
- FORTS
- IMOEX
- NG
- quik
- RGBI
- Si
- автопром
- акции
- аналитика
- арбитраж
- аэрофлот
- банки
- бкс
- БРИКС
- брокеры
- бюджет
- валютные опционы
- вечные фьючерсы
- вечный фьючерс
- волатильность
- вопрос
- ВТБ
- втб брокер
- газпром
- гарантийное обеспечение
- геополитика
- ГО
- дивиденды
- доллар рубль
- золото
- иис
- инвестиции в недвижимость
- Индекс МБ
- инфляция
- инфляция в России
- календарные спрэды
- календарь инвестора
- керри-трейд
- Китай
- Ключевая ставка ЦБ РФ
- коллатеральные фьючерсы
- конференция смартлаба
- криптовалюта
- кэрри-трейд
- лчи 2021
- ЛЧИ 2023
- маржируемые опционы
- Минфин
- Московская Биржа
- налогообложение на рынке ценных бумаг
- натуральный газ
- нефть
- Новости
- облигации
- обучение опционам
- опционы
- опционы . Софт для трейдера
- опционы волатильность
- опционы на SI
- опционы на доллар
- открытие брокер
- оффтоп
- парный трейдинг
- позиционный трейдинг
- политсрач
- премиальные опционы
- природный газ
- Россия
- самолет
- санкции
- санкции сша
- сахар
- сбербанк
- СВО
- синтетика
- смартлаб
- СПб Биржа
- спрэды
- статистика
- стратегии
- стрэддл
- торговые сигналы
- торговый софт
- трейдинг
- Украина
- универ капитал
- фандинг
- форекс
- фьючерс mix
- фьючерс ртс
- фьючерсы
- хеджирование
- ЦБ РФ
- экономика
- экономика России
- юань
почему нельзя просто продать эти опционы?
Есть еще разница в комиссии брокера за исполнение (4 руб.) или просто сделку (1 руб).
А откуда вы взяли этот пункт, из какого документа?
Считайте сами — держать позицию по опциону С70000 за 1700-1800 или фьюч с ГО до 5000.
Да, самое главное — это одна нога чисто опционного спрэда, поэтому фьючи совсем не нужны. Тем более если позиция крупная.
вторая нога в этот момент близка к нулю… просто ее откупают
1й раз по не опытности, закрывался ручками, естественно цена против меня пошла :)
2й уже сам перед экспирацией брал базовый в противоход опционам в деньгах
второй вариант понравился больше, так как контроля больше. так как не мог понять как узнать поручение точно будет исполнено или как
ещё было дело, не помню уже у какого брокера, при исполнении опционов брали дикую комиссию, но от него я быстро ушёл
То же самое будет и у нас после введения опционов на акции. А пока опционщиков очень мало, к сожалению.
Хорошая иллюстрация на тему «время-деньги». Это небольшое конкурентное преимущество позволит более спокойно и обдуманно открывать новые позиции.
Некоторые брокеры отказывают — лишние комиссии им не помешают. Но если вам выгоднее чуть досрочнее экспирировать с отказом от поставки, брокер не должен препятствовать.
И это правильно! Долька к дольке и получите целый апельсин.
Таких, как вы, очень не хватает в стакане. Продолжайте благое дело!
Удачных вам продаж! Спасибо вам за полезный коммент.
Я лично нефть пока побаиваюсь, но пришло время и ею заняться.
Покрытые коллы и путы абсолютно зеркальны по теории. Но всегда есть нюансы, какая конструкция предпочтительнее в конкретной ситуации.
Из практики — крупные хеджеры предпочитают покупать путы.
Большинству частных инвесторов комфортнее продавать коллы на купленные акции/фьючерсы.
«В торговой системе есть возможность отказаться от автоматической экспирации – для этого в существующем поручении «Заявка на исполнение опциона» необходимо ввести количество контрактов, экспирация которых нежелательна, как отрицательное (со знаком минус). Таким образом, отказ выставляется с детализацией по конечному клиенту и серии опциона.
Выставление отказа от автоэкспирации возможно в день истечения опционов3 до 18:50 (для опционов на Si и Eu – до 14:00 дня истечения, см. Раздел 4).
3. Досрочное исполнение, а также исполнение опционов вне денег в день экспирации, возможно с помощью поручения «Заявка на исполнение опциона». В поручении необходимо 1 Далее по тексту для удобства восприятия в качестве эквивалента терминов «исполнение» и «автоматическое исполнение» будут также применяться термины «экспирация» и «автоэкспирация». 2 Имеется в виду расчетная цена, определенная перед вечерним клирингом дня истечения опционов (для квартальных опционов на Si и Eu — расчетная цена, определенная перед дневным клирингом дня истечения опционов). 3 С учетом того, что день истечения опциона, как и любой другой Торговый день, начинается в 19:00 предыдущего рабочего дня. 2 указать контракт и количество инструмента для исполнения. На основе собранных заявок исполнение происходит в ближайший вечерний или промежуточный клиринг.
Поручения возможно подавать до 14:00 для исполнения в промклиринг и до 18:45 для исполнения в вечерний клиринг4. 4. Брокер может выставить общий запрет на прием поручений от клиентов относительно опционов – в этом случае ни один клиент не сможет самостоятельно исполнить опцион досрочно или отказаться от автоэкспирации опциона, для этих действий он должен будет обратиться к брокеру. Алгоритм автоэкспирации при этом работает без изменений.»