SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Tim0n
Паркуемся в корпоратов, или какой % в итоге?
- 15 февраля 2022, 18:25
- |
Добрый день!
Пост навеян топиком о краткосрочной парковке дс.
Решил, наконец-то, ручками посчитать, на какой финансовый результат можно рассчитывать, паркуясь следующим образом на пару месяцев.
Для примера возьмем облигацию ГПБ001Р09Р.
Исходные данные:
Котировка – 99.7;
НКД – 27,41;
Купон – 43,38 (остался 1);
Дней до погашения – 67.
Поехали.
Наши затраты складываются из цены, НКД, комиссии брокера(0,05%) и биржи(0,01%) на предыдущие два слагаемых.
Затраты = (997 + 27,41) * 1,0006 = 1025,025.
В результате погашения нам капнет номинал и урезанный на 13% купон (не рассматриваем иис Б).
Приход = 1000 + 43,38*0,87 = 1037,741.
С финансовым результатом нужно помнить про один нюанс – положительная разница номинала и цены покупки также облагается по ставке 13%( бояр не рассматриваем)) ).
ФинРез в рублях = (Приход — Затраты) – (Номинал – ЦенаПокупки)*0,87 =
(1037,741 – 1025,025) – (1000 — 997) * 0.87 = 10,10 руб.
ФинРез в % = ФинРез / Затраты * 100% = 10,10 / 1025,025 * 100% = 0,98%.
ФинРез в % годовых = ФинРез_% * ( 365/ ДнейДоПогашения) = 0,98 * 365 / 67 = 5,37%.
Че-то как-то получается не густо.
Да, там есть нюанс, что в конце года брокер вычтет из налогооблагаемой базы НКД, тк мы за весь купон уже заплатили 13%.
Скорректируем по этому фактору наш финрез:
ФинРез_корр = ФинРез + НКД*0,13 = 10,10 + 27,41*0,13 = 13,669 руб.
ФР_корр в % = ФинРез_корр / Затраты * 100%= 13,669 / 1025,025 * 100% = 1,33%.
ФР_корр в % годовых = ФР_корр_% ( 365/ ДнейДоПогашения) = 1,33%* 365 / 67 = 7,264%.
Уже немножко лучше.
Вопрос к опытным участникам – верна ли логика расчетов?
Это получается подоходный от разницы погашение-покупка, плюс комиссия биржи, брокера так вот сильно снижают доходность к погашению от указанной на СЛ, CBonds и тд?
Получается, что совсем не просто на 0.87 доходность умножается!
Или я где-то что-то неправильно учел?
Конструктивные комментарии категорически приветствуются и ожидаются, так как тема поднята не только в силу собственного интереса. Но и для некоторого наглядного резюмирования расчетов по инструментам парковки дс, что, на мой взгляд, весьма актуально большому числу физиков, забредших на рынок.
Пост навеян топиком о краткосрочной парковке дс.
Решил, наконец-то, ручками посчитать, на какой финансовый результат можно рассчитывать, паркуясь следующим образом на пару месяцев.
Для примера возьмем облигацию ГПБ001Р09Р.
Исходные данные:
Котировка – 99.7;
НКД – 27,41;
Купон – 43,38 (остался 1);
Дней до погашения – 67.
Поехали.
Наши затраты складываются из цены, НКД, комиссии брокера(0,05%) и биржи(0,01%) на предыдущие два слагаемых.
Затраты = (997 + 27,41) * 1,0006 = 1025,025.
В результате погашения нам капнет номинал и урезанный на 13% купон (не рассматриваем иис Б).
Приход = 1000 + 43,38*0,87 = 1037,741.
С финансовым результатом нужно помнить про один нюанс – положительная разница номинала и цены покупки также облагается по ставке 13%( бояр не рассматриваем)) ).
ФинРез в рублях = (Приход — Затраты) – (Номинал – ЦенаПокупки)*0,87 =
(1037,741 – 1025,025) – (1000 — 997) * 0.87 = 10,10 руб.
ФинРез в % = ФинРез / Затраты * 100% = 10,10 / 1025,025 * 100% = 0,98%.
ФинРез в % годовых = ФинРез_% * ( 365/ ДнейДоПогашения) = 0,98 * 365 / 67 = 5,37%.
Че-то как-то получается не густо.
Да, там есть нюанс, что в конце года брокер вычтет из налогооблагаемой базы НКД, тк мы за весь купон уже заплатили 13%.
Скорректируем по этому фактору наш финрез:
ФинРез_корр = ФинРез + НКД*0,13 = 10,10 + 27,41*0,13 = 13,669 руб.
ФР_корр в % = ФинРез_корр / Затраты * 100%= 13,669 / 1025,025 * 100% = 1,33%.
ФР_корр в % годовых = ФР_корр_% ( 365/ ДнейДоПогашения) = 1,33%* 365 / 67 = 7,264%.
Уже немножко лучше.
Вопрос к опытным участникам – верна ли логика расчетов?
Это получается подоходный от разницы погашение-покупка, плюс комиссия биржи, брокера так вот сильно снижают доходность к погашению от указанной на СЛ, CBonds и тд?
Получается, что совсем не просто на 0.87 доходность умножается!
Или я где-то что-то неправильно учел?
Конструктивные комментарии категорически приветствуются и ожидаются, так как тема поднята не только в силу собственного интереса. Но и для некоторого наглядного резюмирования расчетов по инструментам парковки дс, что, на мой взгляд, весьма актуально большому числу физиков, забредших на рынок.
теги блога Осторожный спекулянт
- finex rus eurobonds etf fxru
- акции
- доллар рубль
- мобильный пост
- облигации
- оффтоп
- социальный фонд России
- форекс
- Юнипро
Эффективная — это при условии реинвестирования купонов в эту же облигацию.
Ещё мало кто учитывает комиссии. Но если брать именно доходность к погашению и вычитать 13% и комиссии, то получается +\- точно. Проверено неоднократно.
Комиссию биржи-брокера я учитываю в приведённых расчётах.
1) Небольшой срок до погашения.
2) Ликвидность (в моменте неэффективность рынка. Рынок не успел скорректировать цену облигации).
3) Фиксированные комиссии и объём покупки. Когда минимальная комиссия за регистрацию сделки 150 рублей в месяц, а объём покупки на 5000 рублей, например :-)
4) Периодичность выплаты купона. Облигация с погашением через 3 месяца и выплатой 12 раз в год и облигация с погашением тоже через 3 месяца, но выплатой 1 раз в год покажут разную эффективную доходность (номинал и купон одинаковый).
«ФинРез в рублях = (Приход — Затраты) – (Номинал – ЦенаПокупки)*0,87 =
(1037,741 – 1025,025) – (1000 — 997) * 0.87 = 10,10 руб.» ?
Мне кажется, должно быть:
(1037,741 – 1025,025) * 0.87=11.06
Поэтому я вы читаю этот налог из той суммы, которая окажется на счёте по результатам погашения.
А в Приходе я учитываю налог на купон.