Блог им. VitaliySmirnov
Думаю у многих сейчас зависли деньги в фондах Finex и хотелось бы высказать парочку соображений по этому вопросу.
На данный момент на рынке сложилась интересная ситуация и явная неэффективность в некоторых биржевых фондах.
Из-за отсутствия американского маркет мейкера в последний торговый день (25.02.2022), многие фонды закрылись по цене значительно ниже их расчётной и справедливой стоимости.
Для того, чтобы посмотреть расчётную стоимость фонда, нужно перейти на сайт московской биржи:
www.moex.com/ru/issue.aspx?code=XXXX (и вместо последних 4 букв ввести тикер фонда, для финекса это FXUS/FXDM/FXGD и т.д.)
Учитывая эту информацию можно быстро прикинуть сколько составляет дисконт (в процентах) по самым популярным фондам:
Наибольшее отклонение наблюдается в фонде на золото FXGD (41.79%), который по заверению самого провайдера является очень надёжным (на их сайте даже можно найти список слитков в хранилище).
Представители фонда заявляют, что на восстановление биржевой инфраструктуры может уйти от 1 до 6 месяцев, но вроде как кидать или действовать против клиентов они не намерены.
Поскольку активы многих фондов номинированы в валюте, то даже при закрытии фонда инвесторы получат рублёвую прибыль из-за валютной переоценки активов.
На мой взгляд при открытии биржи, если неэффективность сохранится или будет только расти, имеет смысл купить самые недооцененные фонды и получить гарантированную прибыль, когда ситуация восстановится и на рынок придёт маркет мейкер, но как всегда есть несколько «За» и «Против».
За:
— Почти гарантированный заработок в ~30%, после прихода на рынок маркет-мейкера;
— Возможность купить валютные активы и золото за рубли, с дисконтом;
— При дальнейшем росте курса доллара и евро расчётная стоимость будет только увеличиваться;
— Возможен рост базовых активов;
Против:
— Риск посредника (не известно сколько времени придётся ждать маркет-мейкер и что вообще будет с иностранными ценными бумагами);
— Не известно как поведут себя базовые активы в составе фонда (стоит учитывать возможный обвал всех мировых рынков или коррекции в золоте);
— Придётся заплатить налог с рублёвой переоценки;
— управляющая компания может перестать рассчитывать СЧА, что приведёт к остановке торгов
— ЦБ может обязать управляющую компанию перестать погашать и выпускать паи по разным причинам
— кастодиан может запустить процедуру автоматической распродажи фондов, если рыночная цена долго не соответствует СЧА
— мосбиржа может приостановить торги, если долго не будет маркет-мейкера
P.S. Но при этом всё равно приготовил кеш для покупок, в том числе и фондов финекса.