Оценка элемента времени в финансовой отдаче

Я считаю, что многие инвесторы упускают из виду важную часть инвестиционного процесса. Это элемент времени — время, необходимое для анализа и отслеживания за компаниями. Более того, этот элемент не ограничивается только инвестированием в акции.

Вопрос времени

Любые инвестиции требуют времени и усилий для анализа, от акций до недвижимости и даже частного бизнеса. Все эти активы потребуют времени для управления, анализа и финансирования.

Очень сложно анализировать влияние времени на инвестиции, потому что нет возможности количественно оценить эту часть уравнения. Это не означает, что нам не нужно учитывать этот элемент в нашем анализе.

Недвижимость является прекрасным примером. Управление активами недвижимости для рынка аренды может занимать невероятно много времени. Для человека это время не обязательно означает финансовые потери, но его следует учитывать при анализе общей доходности актива.

Допустим, недвижимость стоимостью 200 000 000р приносит годовой доход в 12 000 000р. Инвестору, возможно, придется тратить пару дней в году на ремонт, чтобы управлять этим активом. Кроме того, инвестору придется потратить время и силы на поиск арендаторов.

Конечно, можно заплатить кому-то за эту работу. Менеджер может взимать 10% плюс любые дополнительные сборы, необходимые для привлечения ремонтных рабочих. Скажем, общая сумма сборов составляет 1 500 000р в год.

Это уменьшает общий доход до 10 500 000р в год. Актив, который приносил 6%, теперь дает только 5,25%. У инвестора может возникнуть соблазн обойти эти дополнительные расходы, выполнив работу самостоятельно. Вопрос в том, сколько на самом деле будет стоить эта работа? Время инвестора может показаться бесплатным, но всегда будут альтернативные издержки.

Это всего лишь пример, предназначенный только для иллюстрации. Тем не менее, я думаю, это ясно показывает, как влияние дополнительных затрат и временных ограничений на инвестиции может повлиять на прибыль, даже если они не очевидны сразу и не имеют денежной оценки.

Сколько стоит время?

Я считаю, что инвесторы должны учитывать стоимость времени при анализе потенциальных инвестиций. Это неотъемлемая часть анализа затрат и результатов. Частный бизнес может показаться отличной идеей, но будет ли прибыль того стоить, если вы работаете по выходным и допоздна каждое утро? Выбор акций может обеспечить более высокую доходность инвестиций, но если вы соответствуете рынку только в течение 10 лет, несмотря на то, что проводите выходные и вечера, анализируя новые возможности, действительно ли вы получаете хорошую прибыль?

К сожалению, невозможно точно определить, сколько времени и усилий уходит на анализ и управление инвестициями. Поэтому будет сложно рассчитать, какое влияние это требование времени окажет на доходность в долгосрочной перспективе. Тем не менее, тот факт, что этот фактор невозможно измерить, не означает, что инвесторы должны полностью его игнорировать.

Время — конечный ресурс. Людям дается ограниченное количество времени на этой планете, и лучше всего использовать его с умом. Вот почему, возможно, стоит учитывать, сколько времени и усилий уходит на инвестиции при анализе общей доходности.

Более того, инвесторам не обязательно жертвовать более высокой доходностью в пользу большего времени. Владение инвестициями, которые требуют меньше усилий, может высвободить больше времени для поиска других потенциальных возможностей. Время, потраченное на конкретную инвестицию или возможность в жизни, всегда будет сопряжено с альтернативными издержками.