Цена на золото: новые возможности после отката?

В последнее время «встречные ветра» для золота значительно усилились, поэтому цена на золото значительно снизилась. ФРС может быстрее ужесточить денежно-кредитную политику, доходность растет, а спрос на золотой драгоценный металл снижается. Кроме того, многие инвесторы перешли в режим «риск на риск» — люди снова все чаще делают ставки на рисковые активы, такие как акции.

После пятинедельного ралли вблизи предыдущего исторического максимума цена на золото, наконец, взяла передышку. На CFD цена упала с 2 070 долларов США до минимума в 1 896 долларов США. Тем временем, однако, цена на золото стабилизировалась выше важной зоны поддержки на уровне 1 916 долларов США и может продолжить восстановление.

Негативные факторы для цены на золото
После «ястребиных» заявлений председателя ФРС Пауэлла доходность государственных облигаций США выросла. Рост процентных ставок является бременем для беспроцентного золота, поскольку его владельцы вынуждены обходиться без процентного дохода. В последнее время особенно быстро растут короткие сроки погашения. Если облигации с коротким сроком погашения предлагают более высокую доходность, чем облигации с длинным сроком погашения, кривая доходности является инвертированной. В результате риск рецессии возрастает.

Заявления председателя ФРС Пауэлла в понедельник на ежегодной конференции оказали дополнительное давление на цену золота. Пауэлл редко выступал в такой «ястребиной» манере. Теперь он может представить, что на следующем заседании повысит процентные ставки на 50 базисных пунктов. Это также можно рассматривать как подсказку для подготовки рынков. Кроме того, ФРС намерена в ближайшее время начать сокращение своего баланса — так что ФРС настроена серьезно. Ужесточение денежно-кредитной политики и сильный доллар США могут затормозить покупательский интерес к золоту.

Последствия уже были очевидны в нынешнем отчете CoT. Спрос среди крупных фьючерсных спекулянтов в последнее время значительно снизился. Напротив, мелкие спекулянты стали гораздо более оптимистичными, что можно рассматривать как контраиндикатор.

Усилился встречный ветер для цены на золото, но в целом золото остается надежным убежищем во время кризиса. Помимо военных опасений, очень высокая инфляция также поддерживает спрос на золото.

Золото: продолжение восстановления
После сильной промежуточной коррекции цена на золото стабилизировалась на отметке 1 916 долларов США. Поэтому есть все шансы, что цена на золото продолжит восстанавливаться. Последний локальный максимум на уровне 1 949 долларов США представляет собой первое препятствие. Это должно быть преодолено, тогда восходящий импульс может усилиться и привести цену золота к 1,962 (38 коррекция) и 1,973/77 (горизонталь). Нельзя исключать даже рост до уровня 61 коррекции на отметке 2 003 доллара США.

Однако инвесторам следует проявлять осторожность, если цена на золото упадет ниже зоны поддержки на уровне 1,916/08. Затем коррекция может распространиться до USD 1,878. Это также 50-дневная линия, которая может обеспечить дополнительную поддержку.





С уважением,
Александр Голдстейн