markets report 2/6/22

Всем четверг!

Уолл стрит вчера снова просел, но не сильно. Не смотря на неплохие экономические данные инвесторы пока ищут повод, из-за которого можно надеяться что ФРС слегка остынет в своем настрое, пока таких поводов не поступает. Наоборот выступил очередной представитель ФРС и заявил, что как минимум на следующих 2х заседаниях ставка будет поднята сразу на полпроцента, ибо вопрос с инфляцией нужно решить как можно скорей.

Глава JP Morgan Джейми Даймонд готовит свой банк к настоящему экономическому урагану, и предлагает всем делать тоже самое. Грозовые тучи, о которых он предупреждал ранее, похоже не рассеются. Глава мощнейшего банка видит 2 основные проблемы.

Во1ых ФРС начинает с этого месяца сворачивать свою программу помощи рынку, точнее сокращать баланс. И в отличие от 2008 года в этот раз может не найтись такого количества желающих покупать продаваемые ФРС облигации, особенно учитывая, что эти облигации могут потом просто конфисковать как резервы российского ЦБ.

Во2ых Джейми, считает что военный кризис продолжит оказывать влияние на товарные рынки, цены на которые продолжат расти, доставляя массу хлопот мировой экономике. Даймонд, к примеру, считает, что нефть вполне может достичь цены $150-175, если конфликт так и не будет разрешен в ближайшее время.

Ну и позитива конечно добавила Джаннет Йелен, которая когда-то была главой ФРС, а сейчас министр финансов США, так вот она признала свой полный факап с инфляцией. Говорит, типа в экономике произошли непредвиденные и крупные потрясения, которых они не ожидали. Интересно, с какого момента печатание мегатонн бабла она считает непредвиденным и крупным потрясением. Или просто в след за президентом пытается в рекордной инфляции обвинить русских, типа Russians did it.

Настала очередь схлопываться чему-то более реальному, чем крипта. Полное обнуление прошел один из фондов FinEx на российские корпоративные евробонды. FinEX Tradable Russian Corporate Bonds (FXRB) прекратил свое существование, только самое печальное в этой истории, что инвесторы не получат ничего. Их суммарный лось составил 2,3млрд.

Вообще конечно по идее при ликвидации ETFа акционеры должны были получить то что от него осталось согласно своей доле. Но приключилась такая история, что поскольку активы фонда были вложены в евробонды, по регламенту нужно было хеджировать валютные риски через swapы. И как известно на практике реализовался максимально болезненный риск геополитики, что привело к адскому падению стоимости евробондов, а банки являющиеся контрагентами по свопам, сказали что раз пошла такая пьянка, то свопы надо закрывать и причем с убытком ибо рубль тоже на тот момент сильно обесценился. Поэтому все подешевевшие евробонды были проданы, чтоб покрыть убытки от свопов. Вот так офигенно застраховались от валютных рисков, ибо это самая страховка окончательно фонд  и разорила.

Кстати FinEx утверждает, что такая участь постигла только его евробондовый фонд, с остальными все норм, и они скора возобновят торговлю. Смею предположить, что после возобновления торгов народ постарается наперегонки заселить FinEXвские ETFы, раз там есть риск вот таких вот сюрпризов, остаться вообще ни с чем. На логичный вопрос хрен ли вы столько времени молчали о том, что оказывается от фонда осталась только пыль, представители заявили (как ни в чем блин не бывало), что фонд находится под жестким европейским регулированием, в том числе по раскрытию информации.

Еще один факап:

Руководство Мечела рекомендовало не выплачивать дивиденды за прошлый год, а ведь еще день назад рынок их ожидал. Но когда эта надежда растаяла, то MTLRP укатали на почти военное дно. И это на фоне даже чуть подросших обыкновенных акций. Подобная реакция вызвана тем, что неплохие по размеру дивиденды были отменены именно в привилегированных акция, в которых выплаты практически обязательны и всегда до этого исправно платились. А в обыкновенных акциях дивы не платятся с 2012 года, поэтому там уже от них отвыкли, типа не жИли богато и нечего начинать.

Не смотря на выросшую в 100 раз прибыль, одни аналитики считают, что дивы отменили из-за высокой долговой нагрузки, которую будут пытаться чуть снизить. Другие отмечают, что инвесторы владеют префами через западные оффшоры, и выплаты на них просто будут заморожены в текущих санкционных условиях. В любом случае, перспективы у префов Мечел не очень и вряд ли они будут смогут пойти выше р200 в среднесрочной перспективе.

Пусть день будет клевый и PnL только положительный! Всем ПИС Йо!