RAZB0RKA отчета ФОСАГРО по МСФО за 1 полугодие 2022. "Санкции? Неее, не слышал..."

Если описать результаты ФОСАГРО за полугодие одной картинкой, то отлично подойдет известный мем

8 августа делал разборку отчета РСБУ ФОСАГРО за 1 полугодие и писал о том, что головная компания «подняла» с дочек рекордную сумму дивидендов

Прибыль за 1 полугодие в 115 млрд руб позволяет выплатить 900 руб дивидендов

Однако, пока пакеты Гурьевых, на сколько я понимаю, находятся там же где и в декабре 2021 года — в Швецарии

Делая тот обзор, я пропустил важную новость про то, что Гурьевы перевели свои пакеты в Калинград...

Перевод пакетов из оффшора в Калинград cделал технически возможной выплату дивиденда

В итоге, через 10 дней после RAZB0RKI, совет директоров рекоммендовал выплатить 780 руб/акция за 1 полугодие 2022 года

На фоне остального рынка, такие дивиденды выглядят как «пир во время чумы»

Давайте посмотрим, действительно ли компания способна выплатить такие большие дивиденды

Выручка и прибыль на рекордных уровнях!

За счет чего такой рост показателей?

Как вы наверное понимаете, рост продаж на 10% не мог дать такой скачок выручки и прибыли

Весь «секрет» кроется в рекордных ценах на продукцию компанию

Вот к примеру, цена DAP (diammonium phosphate) в переводе на рубли

Сложно сказать, какие цены будут в среднесрочной переспективе и какой будет курс валют

Вот как комментирует ситуацию на рынке сама компания

Долгое время ФОСАГРО использовала EBITDA для расчета дивидендов

Как и выручка и прибыль, показатель на рекордных значениях!

За полгода EBITDA составил 1050 руб/акция!

В 2021 году компания приняла решение перейти на более прогрессивную дивидендную политику и расчитывать дивиденд из FCF

Давайте посмотрим, что там с свободным денежным потоком (FCF)

.......................

Традиционно напоминаю, что все выводы на моем канале делаете Вы сами

Всегда благодарен Вашим «лайкам» в Телеграмме, Smart-lab и в Teletype

Это лучшая обратная связь моей работе

Телеграмм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником