"Новатэк".Мифы и реальность. Часть3. Настоящее и будущее

Продолжаем знакомиться с активами и проектами Новатэка. В этой части поговорим про Арктик СПГ-2, Ямал- СПГ, проекты по «зеленому аммиаку», малотоннажный проект СПГ в Магнитогорске и подведем небольшие итоги.

Арктик-СПГ-2

Проект предусматривает строительство трех технологических линий по производству сжиженного природного газа мощностью 6,6 млн т в год каждая.

Общая мощность трех линий составит 19,8 млн т СПГ и до 1,6 млн т стабильного газового конденсата в год. Проект основан на инновационной концепции строительства с использованием оснований гравитационного типа (ОГТ). Оператором проекта и владельцем всех активов является ООО «Арктик СПГ 2».

Ресурсной базой проекта «Арктик СПГ 2» является Утреннее месторождение, одно из 2-х флагманских месторождений Новатэка, расположенное на полуострове Гыдан в ЯНАО, примерно в 70 км от проекта «Ямал СПГ» через Обскую губу.Капитальные вложения для запуска проекта на полную мощность оцениваются в эквиваленте $21,3 млрд.

По состоянию на 31 декабря 2021 года объемы доказанных запасов месторождения по разным международным стандартам и оценкам составляли от 537 млрд куб. м газа до 1 446 млрд куб. м газа.

Именно для запуска Арктик- СПГ-2 и реализовывается параллельно проект ЦСКМС, о котором мы подробно говорили в прошлой части.

По стадиям реализации, на начало этого года было:

• Законтрактовано более 90% оборудования для проекта.
• Заключены 20-летние договоры купли-продажи на весь объем производства СПГ со всеми участниками проекта.
• В июне 2021 года состоялся первый рейс в аэропорт Утренний, построенный для целей проекта «Арктик СПГ 2» на полуострове Гыдан.
• На конец 2021 года готовность проекта оценивалась в 59%, готовность первой линии — в 78%.
• На конец 2021 года, было профинансировано около 57% капитальных затрат проекта.
• По состоянию на 31 декабря 2021 года, пробурено в общей сложности 56 скважин. Пробуренный фонд скважин обеспечивает потенциал добычи для запуска первой очереди проекта.

На конец 2021 года участниками проекта являются ПАО «НОВАТЭК» (60%), французский TotalEnergies (10%), китайские CNPC (10%) и CNOOC (10%) и японский Japan Arctic LNG (консорциум Mitsui&Co и JOGMEC, 10%). Сейчас много слухов и спекуляций по основным иностранным акционерам, по японцам и французам, пока структура акционеров проекта сохраняется.

В 2020 году завершено формирование флота ледового класса для «Арктик СПГ 2» и подписаны долгосрочные договоры фрахтования 21 газовоза ледового класса, предусматривалось строительство 15 судов на судостроительном комплексе «Звезда» и строительство 6 судов на верфях в Южной Корее:Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering. Наличие такого флота, при ледокольной поддержке атомных ледоколов на сложных участках Северного морского пути (СМП) в период ледовой навигации позволит осуществлять круглогодичную транспортировку СПГ по СМП в Азиатско-Тихоокеанский регион. На конец 2021 года общий прогресс по проекту составил 59%.

С учетом введения санкций, очевидно, что запуск проекта сдвинется, не совсем понятно только насколько и в каком объеме он будет в итоге реализован. Сложностей много. Это и выход из проекта американской «Baker Hughes», которые изготавливали 20 специальных газовых турбин, которые должны обеспечить электроэнергию для проекта, до отказа поставили только 4шт, для запуска первой линии необходимо по проекту 7шт, при этом учитывая технологичность, нужна постоянная их техподдержка, поставка запчастей, обновление программного обеспечения.

Для замены американского оборудования и обеспечения электроэнергией проекта, Новатэк нашел альтернативу в лице плавучей электростанции, которую закажут у турков. Она правда дороже в использовании и не так эффективна, непонятно, когда будет построена, но других вариантов я так понял вообще нет. Проблему с турбиной глава Новатэк также выделял, как ключевую.

Мелькали новости, что есть сложности с проектным финансированием Арктик-СПГ-2 из-за наложения санкций на ВЭБ, Открытие и Сбербанк, итальянские банки отказывались переводить контрактный кредитный платеж, были новости, что и французский Total и японский консорциум Japan Arctic LNG приостановили инвестиций. С другой стороны были слухи, что саудовская Saudi Aramco рассматривает вариант инвестиций в проект. На начало этого года, проект был профинансирован на 57% от необходимого объема. Вопрос с финансированием конечно важен, но думаю чисто технический, деньги под него обязательно найдутся.

Южнокорейцы также заявили ранее об отмене строительства 3-спг газовозов ледокольного типа, которые предусматривались по проекту

Ранее планировалось запустить первую линию в 2023 году, вторую — в 2024-м, третью — в 2025-м. Проект запуска третьей линии сейчас заморожен, очевидно, что и первая и вторая также будут запущены с опозданием и видимо с общим удорожанием всего проекта.

ЯМАЛ-СПГ

«Ямал СПГ» — интегрированный проект по добыче, сжижению и реализации газа. Оператором проекта и владельцем активов является ОАО «Ямал СПГ». Акционерами ОАО «Ямал СПГ» являются Новатэк (50,1%), французская TotalEnergies (20%), и китайские CNPC (20%) и Фонд Шелкового Пути (9,9%).

Ресурсной базой проекта «Ямал СПГ» является флагманское Южно-Тамбейское месторождение, расположенное на северо-востоке полуострова Ямал. По состоянию на 31 декабря 2021 года доказанные запасы на месторождении составили по разным оценкам от 656 млрд куб. м газа до 954 млрд куб. м газа.

Запуск трех линий общей проектной мощностью 16,5 млн тонн (5,5 млн тонн каждая) был реализован раньше запланированного срока.

В декабре 2018 года три линии завода «Ямал СПГ» вышли на полную мощность. Во втором квартале 2021 года была запущена четвертая линия проектной мощностью 0,9 млн тонн СПГ в год, построенная с использованием основного оборудования российского производства.

В ноябре 2021 года «Ямал СПГ» успешно провел испытания первых трех технологических линий в режиме эксплуатации при нагрузке до 120% от номинальной. По итогам испытаний проектным институтом была разработана документация на увеличение проектной мощности. В 2021 году «Ямал СПГ» произвел 19,6 млн тонн СПГ и 0,9 млн тонн СГК.

Специально для проекта «Ямал СПГ» были спроектированы и построены 15 уникальных СПГ-танкеров ледового класса Arc7, способные осуществлять навигацию без ледокольной проводки по Северному морскому пути (СМП). За 2021 год с завода отгружено 266 танкерных партий СПГ (19,5 млн тонн) и 21 танкерная партия СГК (0,9 млн тонн).

Здесь никаких трудностей нет, проект реализован полностью. Единственный важный момент это текущая максимальная нагрузка добычи на проекте. Т.е это стабильный Бизнес, без какой-либо возможности производственного увеличения выпуска готовой продукции на данный момент.

Малотоннажные СПГ-проекты

Летом 2020г. Новатэк запустил первый малотоннажный завод по производству сжиженного природного газа в г. Магнитогорске Челябинской области. Срок реализации проекта с момента объявления до запуска составил всего 1 год. С вводом в эксплуатацию этого завода, Новатэк занял все существующие СПГ-тоннажные ниши, как крупные (Ямал-СПГ, Арктик-СПГ-2), так и средние (Криогаз-Высоцк) и малые (Магнитогорск)

Завод мощностью 40 тыс. т в год предназначен для подготовки и сжижения природного газа. Проектная мощность предприятия — 5 тыс. кг/ч. Произведенный на предприятии СПГ используется в качестве газомоторного топлива (ГМТ) для пассажирского и грузового транспорта, в том числе на промышленных объектах, а также для газификации районов Челябинской области. Основная реализация с него СПГ на заправочные комплексы Новатэка в Челябинской области и в соседних регионах, в планах строительство сети заправок ГМТ по трассе от Челябинска до Санкт-Петербурга. Челябинская область выбрана пилотным регионом для реализации программы.

Проект удачно уместился в федеральную программу «Чистый воздух», в рамках которой выделяются денежные средства и субсидии на формирование газозаправочной инфраструктуры, развития рынка газомоторного топлива. Однако малотоннажные СПГ-проекты, развитие под нее инфраструктуры и переход транспорта под газомоторное топливо находится только в зарождающейся стадии в РФ. Автомобильный рынок по-прежнему принадлежит глобальным автоконцернам, как до этого у них не было никакой мотивации вкладываться в производство агрегатов специально для газомоторного топлива, теперь тем более.

Низкоуглеродные проекты

В 2021 году «НОВАТЭК» приступил к предварительному проектированию (pre-FEED) завода по производству низкоуглеродного «голубого» аммиака.

Аммиак будет производиться с использованием технологий улавливания и хранения углекислого газа (УХУ). Планируемая мощность завода составит не менее 2,2 млн тонн аммиака в год (две линии синтеза аммиака по 1,1 млн тонн в год). Ресурсной базой проекта являются Верхнетиутейское и Западно-Сеяхинское месторождения, расположенные в северо-восточной части полуострова Ямал.

В рамках реализации проекта Новатэк также получил лицензии на два участка недр: Обский (на п-ове Ямале) и Тадебяяхинский (на п-ове Гыдане) с целью реализации технологий УХУ и создания долгосрочного подземного хранилища СО2 в геологических пластах.

С одной стороны, «растет новый рынок»: «аммиак начали применять как топливо в электроэнергетике, есть потребление, были заказы с японского рынка», с другой стороны, компания рассматривает аммиак как способ доставки водорода. Новатэк может перевести на водород 30–40% собственной энергетики в Сабетте, флагманском порту Новатэка на Ямале, в проекте Ямал-СПГ

Предполагается, что водород станет одним из главных энергоносителей будущего, но есть одна проблема: хранить и транспортировать водород сложно, потому что он требует намного более жестких условий для сжижения, очень текучий, при этом аммиак можно легко преобразовать в водород, но сжижать и транспортировать его намного легче.

Главная концепция Новатэка по водороду выглядит так: делаем зеленый водород (с помощью зеленых источников энергии и воды), потом аммиак, грузим на корабли, везем на рынок сбыта, а на месте его снова превращают в водород. По сути аналог действующей системы СПГ.

Стоит помнить, что в конце декабря 2021г. Новатэк и немецкая Uniper заключили договор о поставках низкоуглеродного аммиака объемом до 1,2 млн тонн в год, сейчас как Вы понимаете, рынки сбыта по водороду стоит пересматривать.

Текущие операционные результаты

По итогам 9 месяцев 2022г. Новатэк порадовал операционными результатами своей деятельности. На фоне санкционной вакханалии, работа Компании смотрится очень устойчиво, добыча углеводородов, как природного газа, так и жидких углеводородов на уровне прошлого года. По реализации газа, Компания также здорово отработала 9 месяцев, как внутренний российский рынок, так и экспортный, впитал в себя весь газ, снижение по продажам в 2,5% думаю стоит рассматривать, как отличный результат в текущих условиях. Финансовые результаты, к сожалению, как и многие другие компании, решили не публиковать.

Инвестиционный вывод

В качестве итога, хотелось бы отметить, что Новатэк очень стойко переносит текущий геополитический кризис, геополитика мало коснулась непосредственно текущей деятельности, газ продолжает добываться, перерабатываться и продаваться в тех же объемах, что и раньше.

По прежнему, 60% доказанных запасов Компании все еще в статусе «неразрабатываемых» и заложены в проекты. Как мы поняли ранее, российский рынок, где Новатэк продает газ, составляет в структуре географической реализации огромную долю в 89,5%! Лишь 10% реализуемого газа идет на продажу на экспортные рынки. Т.е никакой экспортной газовой Компанией, компанию Новатэк нельзя назвать, а соответственно и внешние санкционные риски не так на ней сказываются, как на том же Газпроме. Доля экспорта газа в общем объеме реализации минимальна и фактически не может оказать какого-либо сильного эффекта на ее Бизнес в операционном плане. Однако и расширяться на внутреннем рынке уже очень сложно, без экспортных проектов, Компанию ждет стагнация.

Охарактеризовать Компанию в 2-х словах, можно, как «Мега проекты газового и топливного будущего». Вот здесь уже сказываются проблемы санкционного характера, которые несомненно внесут коррективы по срокам и объемам их реализации, их стоимости и потенциальным рынкам сбыта, текущая же деятельность и Бизнес-модель компании, ориентированная на внутренний российский рынок выглядит очень устойчиво.

Вот пожалуй и все. Обзор по Новатэку получился достаточно большим, вместился в 3 полноценные части. Не знаю, насколько Вам интересен и прост к восприятию он был. Мне было точно интересно, расширить свои знания в этой специфической отрасли, ну и поделиться ими с Вами.

Если понравился обзор, подписывайтесь на канал на удобных для Вас площадках (Телеграм, Вконтакте, Смартлаб, Тинькофф Пульс), делайте репосты, оставляйте комментарии и реакции, свои пожелания и предложения.

Следующий подробный разбор будет про "«Русскую аквакультуру. Последующие Компании, также выберем вместе с Вами.

Небольшая навигация по всем частям обзора:

• 1 часть. Сырьевая база и модель реализации добываемого сырья.
• 2 часть. Перерабатывающие мощности и проекты
• 3 часть. Настоящее и будущее.

С уважением, Руслан. https://t.me/comodities_markets