Вопрос к знатокам по фьючам. Как будут рассчитывать вариационку если газ идет на минус?

Дядя Митя, да. Но процентные разницы будут плюс-минус такие же. Биржа считает залог (ГО) так, чтобы минимум влетели, т.е. все могли заплатить, если что. Когда понесёт — будут стоп-торги, пересчёт коридоров и ГО. Иначе кто-то будет банкрот :)

Дядя Митя, 
1) Это было в кризис 2008-9 прям на мосбирже. ГО на ри, говорят, где-то 130% цены.
2) Не следил за нефтью в ту мемную ситуацию, но думаю при цене нефти около пары баксов ГО было гораздо выше, т.к. вола была конская.

Дядя Митя, вы просто всё смешали в кучу :)

Фьючерс без поставки — это суть азартная ставка на разницу цены. Под эту сделку берётся залог в размер максимального предполагаемого движения на ближайшее время (например, на торговый день). Нельзя принимать ставки размером в $1 на разницу (читайте: профит) в $10, в этой схеме тупо не сходятся дебет с кредитом.

А около цены в условный $1 котировка может оказаться двумя путями.

Первый — на бирже адовое месилово, вчера было 20, утром 5, потом 15, потом 1, завтра -10. И тут ГО вполне может быть $10-20. А цена $0,1.

Второй — цена пришла туда плавно, месяцами, с волой не более 5-10% в сессию. Тогда ГО будет «как обычно» 10-20% цены контракта.

Дядя Митя, вариационка — да. Это ваш прирост/убыток в абсолюте. Но покупая фьюч, вы оставляете в залог ГО, это условно ваши расходы (деньги морозятся и их нельзя использовать), т.о. вариационка/ГО = доходность.

И очень-очень редко вариационка может быть больше ГО, т.к. это означает, что вставшие на всю котлету не в ту сторону стали неплатёжеспособны, и кому-то придётся платить «победителям» из своего кармана.