Блог им. Kukusa

Какой вектор движения ключевой ставки закладывает рынок?

Какой вектор движения ключевой ставки закладывает рынок? Попробуем найти ответ на этот вопрос исходя из модели цены/дюрации. Берем ОФЗ с самой большой дюрацией — 6532 дн. (SU26238RMFS4/ОФЗ 26238). Такие длинные бумаги чувствительны к изменению процентных ставок и на них лучше видны изменения цены.
Почему так?
Смотрим наши статьи:
https://dzen.ru/media/id/5cd869440092d700b8988b83/kak-legko-schitat-svoi-prognozy-648843ef5208a65c04da145e

https://dzen.ru/media/id/5cd869440092d700b8988b83/risk-procentnyh-stavok-648845a9fd06f25efc143a39

Смотрим график изменения цены с начала года (-6,19%):
Какой вектор движения ключевой ставки закладывает рынок?


Далее смотрим нашу модель по дюрации/цене:
Какой вектор движения ключевой ставки закладывает рынок?

По ней видно что при текущей цене ключевая ставка должна была увеличится на 0,75% и составить 8,25%. Как мы знаем, с сентября 2022 года ставка не изменялась и составляет 7,5%.

Учитывайте возможное движение ключевой ставки при составлении своего портфеля.

⚡️⚡️⚡️Переходите в наш телеграмм канал и подписывайся чтобы узнавать все самое интересное первым! ⚡️⚡️⚡️

10 комментариев
Повышение уже в цене облигаций. Дальше что, какой вектор для составления портфеля?
avatar
fortis_
+2
fortis_, а дальше все очень просто: 1. считаете что прогноз ЦБ по инфляции в 2024 году в размере 4% исполнится, тогда сейчас отличный момент для входа в длинные бумаги. 2. Считаете, что повышение ставки будет идти к большим значениям, тогда выбирайте что-то краткосрочное. Это же очевидно
avatar
Калькулятор облигаций
Калькулятор облигаций, считаю что такие абстрактные выводы должны подкрепляться на личном примере, не являющиеся ИИР.
avatar
fortis_
fortis_, Выводы как раз более чем не абстрактные. А вот рекомендации «на личном примере» — это инфоцыганство в чистом виде и запрещено законом. И второе, биржа это товарищество на вере, кто-то верит в одно, кто-то в другое, когда эти две веры пересекаются, происходит сделка. Кто оказался прав показывают исторические данные. Если кто-то берется делать прогнозы не в пропорции 50/50, а в пропорции 100/0, то перед вами инфоцыган.
avatar
Калькулятор облигаций
Калькулятор облигаций, ясно все, все свелось к банальному «я же говорил»/«ну это был лишь прогноз».
avatar
fortis_
fortis_, мне тоже ясно, вы сфокусировались на какой-то своей мысли, и все что с этим не совпадает вас не устраивает. И самое главное — то что вы прочитали это не прогноз, а анализ рынка на основе открытых данных.
avatar
Калькулятор облигаций
А есть ли приблизительная формула для расчёта чувствительности к изменению процентной ставки? Так чтобы можно было в голове прикинуть, пусть и не точное. До сегодняшнего дня я полагал что достаточно изменение процентной ставки умножить на дюрацию. Например для вашего примера 8,95 * 0,75 = 6,71 % изменение. Но вот как получить дюрацию 8,95 в уме? Ведь 6532 дней это почти 18 лет, и это явно не 8,95. Как упростить расчёты, как прикинуть дюрацию без екселя?
avatar
0xFF0000FF
0xFF0000FF, формула конечно есть, вот наша статья об этом: dzen.ru/media/id/5cd869440092d700b8988b83/risk-procentnyh-stavok-648845a9fd06f25efc143a39



avatar
Калькулятор облигаций
 И еще вопрос. Рынок ведь уже отреагировал, цена упала что соответствует тому что как будто ставку подняли на 0,75%. Вопрос: если ставку реально поднимут на 0,75% рынок получается не должен реагировать, ведь он уже отработал эту ставку? Непонятно где, но есть тут какая-то заковырка из разряда что раньше курица или яйцо.
avatar
0xFF0000FF
+1
0xFF0000FF, весь вопрос будет в риторике ЦБ после повышения ставки, от того и будет зависеть куда дальше пойдет цена
avatar
Калькулятор облигаций

полезные записи за 24 часа

★31 90 Субботнее ниочём или моя философия трейдинга
★10 112 Цыплят по осени считают. Октябрь 2024
★7 9 Пенсионный криптофонд. Месяц 18
★7 16 Заработал на кредитках больше 100 000 руб.! Как это удалось?
★4 8 🛢 Газпромнефть (SIBN) | В акции компании вернулся здравый смысл
★4 45 Убыток Системы (AFKS) в 3 квартале составил 96,5 млрд рублей (РСБУ). Чистый долг корпцентра вырос на 81% и составил рекордные 440 млрд руб
★4 23 💸Вклад в Рублях или Юанях?
★4 0 ММК (MAGN). Отчет 3Q 2024г. Дивиденды. Перспективы.
★3 24 ⚡Сургутнефтегаз выкупает акции Лукойла у нерезов
★3 8 Снижение ставок не поможет росту производства (Эльвира Набиуллина) Кан натянуть сову на глобус
+291 90 Субботнее ниочём или моя философия трейдинга
+266 100 Четыре лося Олейника
+203 112 Цыплят по осени считают. Октябрь 2024
+166 109 Ситуация на текущий момент
+119 251 Азия. Суббота.
+101 45 Убыток Системы (AFKS) в 3 квартале составил 96,5 млрд рублей (РСБУ). Чистый долг корпцентра вырос на 81% и составил рекордные 440 млрд руб
+97 3 Уныние это грех инвестора...
+92 8 ТрампоРАЛЛИ🔥Акции и инвестиции
+91 0 Получили наконец-то все сертификаты на профконнекторы к MOEX в письменном виде.
+64 80 70 млн американцев проголосовали досрочно. Харрис лидирует с отрывом более 19%

самые обсуждаемые сегодня

251к Азия. Суббота.
112к Цыплят по осени считают. Октябрь 2024
109к Ситуация на текущий момент
103к Почему власти не запрещают хождение доллара ?
100к Четыре лося Олейника
90к Субботнее ниочём или моя философия трейдинга
80к 70 млн американцев проголосовали досрочно. Харрис лидирует с отрывом более 19%
52к Каминг - аут
45к Враг у ворот!
43к Новация: студенты как рабсила

теги блога Калькулятор облигаций

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн