Сырьевые товары снова на высоте! Как остаться в седле?

В июне 2022 года индекс CRB Commodities на фоне более широкого роста цен на сырье взлетел до самого высокого уровня с 2008 года. Основные эксперты говорят, что возвращение сырьевых товаров только началось. Но анализ волн Эллиотта предупредил быков о том, что нужно отпустить господство, пока не стало слишком поздно.

Автор: Nico Isaac

В эти выходные я посетил местную конную ферму, я был в восторге от того, что вернулся к одному из моих любимых занятий — верховой езде. Прошло более десяти лет с тех пор, как я в последний раз сидел в седле, и мое волнение было настолько сильным, что я чуть не забыл выключить двигатель на стоянке, прежде чем выскочить из двери на усыпанную гравием дорожку, ведущую к амбарам.

Я увидел двух великолепных кобыл и одного мерина, пасущихся в поле, мое сердце начало биться чаще. Мне не терпелось проскакать по 8-акровому сосновому лесу с ослабленными поводьями в руках. Но подойдя ближе, я почувствовал пугливость животных, их уши были приподняты назад, что было признаком беспокойства. Хозяйка вышла, чтобы поприветствовать меня, и рассказала мне историю о том, как она спасла их от жестокого обращения в качестве лошадей-чемпионов по выездке. «Тебе придется заслужить их доверие, — сказала она, — проводить с ними время, расчесывать и кормить. Просто позволь им немного побегать по полям».

Несмотря на мое огромное желание, вы просто не испытываете 1800-фунтового араба по имени «Снаппи», пока он не скажет вам, что можно залезть ему на спину. Моим мечтам снова покататься придется подождать, но я знал, что когда придет время, это того стоит.

Этот опыт напомнил мне о том, как инвесторы и трейдеры могут быть так взволнованы прыжком в седле определенного рынка (обычно волатильного по своей природе), не останавливаясь, не ожидая и не проверяя, достаточно ли стабилен рыночный тренд, чтобы ездить. Часто результатом является болезненное нарушение ожиданий.

Недавний пример этого исходит от лидера CRB Commodities Index. Весной и в начале лета 2022 года мировой сырьевой сектор находился на двухлетней отметке неудержимого бычьего рынка. Нефть перешла от отрицательных ценовых уровней к 14-летним максимумам; пшеница, медь, природный газ достигли рекордных высот; цены на продукты резко подскочили; а CRB поднялся до самого высокого уровня с 2008 года.

Желание прыгнуть на борт сырьевого быка, минуя ход, достигло апогея. «Фундаментальные факторы», такие как законопроект об инфраструктуре на 1 триллион долларов, принятый администрацией Байдена, война на Украине, стремительный рост инфляции и узкие места в поставках после пандемии, предполагали, что товары мчатся прямо в холмы устойчивого восстановления. А именно:

«Бычий рынок товаров только начался» («Ahead of the Herd», 23 июня 2022 г.)
«Инфляционный товарный суперцикл меняет инвестиционную игру» (5 июня Seeking Alpha)
«Мы находимся в начале товарного суперцикла» (CNBC News, 9 июня)
Но при ближайшем рассмотрении наши аналитики поняли, что ралли сырьевых товаров небезопасно для инвесторов. С точки зрения волн Эллиотта бычий рынок сырьевых товаров вообще не начинался.

25 марта, редактор European Short Term Update Мюррей Ганн представил специальный сегмент, посвященный индексу сырьевых товаров CRB, сказав: «Готовьтесь к вершине в сырьевых товаров».



«Когда цены на сырьевые товары растут, это очень часто вызвано эмоциями страха. Страх перед инфляцией цен производителей и потребителей часто является огромной силой, стоящей за прогрессом в сырьевых материалах, таких как сталь, нефть и медь, а также в продуктах питания, таких как кукуруза и пшеница.

«Таким образом, в то время как на фондовом рынке очень часто расширяется третья волна роста, на товарных рынках регулярно расширяется пятая волна. Знание этого может дать нам преимущество, когда пятая волна роста расширяется, он часто заканчивается около уровня, где его длина равна золотому сечению, умноженному на 1,618 длины роста от волн с первой по третью.

«На графике показан индекс Commodity Research Bureau (crb) и его невероятный рост с 2020 года после завершения 12-летнего медвежьего рынка. Используя этот подсчет, волна 5 расширяется и уровень, на котором она будет равна 1,618, умноженной на длину волн с 1 по 3 занимает 335 место в индексе crb».

Мартовский краткосрочный бюллетень по европейским ценностям раскрывает долгосрочную перспективу, предоставляя инвесторам достаточно возможностей для прогнозирования того, где и когда может возникнуть вершина CRB.

В European Short Term Update за май 2022 года Мюррей Ганн повторно проанализировал CRB и предупредил, что процесс достижения вершины достиг переломного момента:

«CRB приближается к очень значительной зоне сопротивления, состоящей из 0,618 коррекции всего снижения с 2008 по 2020 год, а также там, где волна 5 ралли от этого минимума 2020 года будет равна 1,618 длины волн с 1 по 3 (обычная точка окончания, когда волна 5 растянута). Это указывает на зону между 331 и 335 в индексе CRB как с высокой вероятностью того, где закончится рост с 2020 года и начнется снижение (возможно, резкое).

«Если индекс развернется из этой зоны, это будет отличным признаком того, что была сформирована значительная вершина, как минимум в среднесрок».

Перенесемся в сегодняшний день, вот что последовало за этим: в июне 2022 года индекс CRB достиг максимума 329,59, всего лишь зерна пшеницы из той потенциальной зоны разворота, которую мы определили тремя месяцами ранее. Как показывает следующий график из европейского краткосрочного бюллетеня от 7 июля, с тех пор индекс снизился более чем на 20%.



Достаточно сказать, что те, кто под влиянием эмоций и волнения вскочили на спину товарного бычьего рынка, не потратив ни минуты на оценку стабильности этого тренда, были грубо сброшены во время резкого разворота.

Конечно, вы не можете исключить вероятность убытков, связанных с участием на товарных рынках. Они изменчивы по своей природе. И не все интерпретации волн Эллиотта модели, действующей в цене, оказываются правильными.

Но, как и тренер Snappy, волновой анализ Эллиотта способен определить критические ценовые уровни, чтобы помочь минимизировать риск, чтобы вы взяли удар, отступили и ждали, пока не произойдет подтверждение потенциального изменения тренда.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.