Сургут преф на историческом максимуме. Что дальше?

✔Зафиксировал 25% прибыли по привилегированным акциям Сургутнефтегаза

Сократил 40% позиции по цене в 50 руб. за 1 акцию. Идею публиковал в моем ТГ-канале вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/360, покупал 28 июня по 40. Считаю, что потенциал еще есть, и держать можно. Сейчас объясню почему.



Прибыль Сургутнефтегаза, из которой он платит дивиденды состоит из 3-х частей:

1) операционная деятельность (продажа нефти и нефтепродуктов)
2) проценты по кубышке
3) прибыль от переоценки кубышки в валюте

Дивидендная доходность привилегированных акций Сургута будет зависеть от курса доллара на 31 декабря 2023 года. Рассчитаем дивидендную доходность при текущей цене в 50 руб. за 1 акцию. Прибыль по операционной деятельности и проценты взяты фиксированные (395 млрд руб. и 167 млрд руб. соответственно).

1) 75 руб. / долл. => дивиденды 6,31 руб. на акцию, див. доходность 12,6%
2) 80 руб. / долл. => дивиденды 8,62 руб. на акцию, див. доходность 17,3%
3) 85 руб. / долл. => дивиденды 10,94 руб. на акцию, див. доходность 21,88%
4) 90 руб. / долл. => дивиденды 13,26 руб. на акцию, див. доходность 26,52%
5 95 руб. / долл. => дивиденды 15,58 руб. на акцию, див. доходность 31,15%

Почему я зафиксировал часть прибыли, зная, что потенциальные дивиденды могут быть больше 25%?

50,1 руб. за акцию – это исторический максимум для бумаг компании. Еще никогда в истории привилегированные бумаги Сургута не были так высоко.

И еще, даже более важный аспект. Чем выше будет доллар в конце 2023 года, тем сложнее Сургуту будет перебить прибыль. Смотрите, например, лучший сценарий, доллар будет по 95 руб. в конце 2023 года и Сургут вам выплатит 31% дивидендов. Круто! Но вот что произойдет сразу после выплаты.

• Если курс останется 95 в 2024 году = дивиденды 4,14 руб. на акцию, див. доходность от текущей 8,3% (справедливая цена 41 руб. за акцию)
• Если курс уйдет на 90 = дивиденды 2,43 руб. на акцию, див. доходность 4,85% от текущей (справедливая цена 25 руб. за акцию)

🔽А если курс уйдет еще ниже? Такое нельзя исключать. В итоге 30% дивидендов получите, но будет не только дивгэп, который акции не пойдут закрывать, но и дополнительное снижение, которое съест прибыль.

🔼При этом, я верю в то, что Сургут может забраться выше до конца года с учетом высоких дивидендных ожиданий, вторую часть позиции готов зафиксировать в диапазоне от 55 до 60 руб. за акцию.

Друзья, хочу поблагодарить всех вас за то, что вы меня читаете, спасибо! Хороших всем выходных! Сделайте доброе дело, нажмите на «хорошо», если пост вам действительно был полезен. В ТГ-канале опубликовал свежие идеи по Алросе и Юнипро и повысил целевую цену по Сберу, переходите и подпишитесь: t.me/Vlad_pro_dengi