Почему многие корпорации США боятся 2024 и 2025 годов?

Времена свободных денег прошли. Многим американским компаниям предстоит пережить немало страданий.

Автор: Боб Стоукс

День расплаты ждут многие корпорации США – и он может наступить уже в 2024 году.

Некоторое время назад, когда корпорации занимали деньги для улучшения своих балансов, они делали это в рекордных количествах и когда процентные ставки были сверхнизкими.

Вот новость от The Financial Times от 9 июля 2020 года:

Кредитное плечо Америки: как компании стали зависимы от долгов

Поскольку задолженность корпоративного сектора уже составляет 10 триллионов долларов, многие предприятия удваивают размер новых кредитов, чтобы пережить пандемию.

Если вам интересно, как большое количество компаний относительно хорошо держатся в экономике, которая демонстрирует признаки слабости, то по сути их поддерживают лишь бесплатные деньги.

Старший стратег Elliott Wave International — Мюррей Ганн, ведущий новый сервис EWI «Глобальные ставки и денежные потоки», опубдиковал этот график в августовском выпуске:



На графике показан уровень процентных платежей, которые американские корпорации платят по своим займам, как доля их прибыли. Исторически сложилось так, что процентные выплаты как доля прибыли возрастали перед экономическим спадом (серые области), поскольку более высокие ставки оказывали давление на размер прибыли. Однако с 2020 года, несмотря на самый быстрый рост доходности облигаций за всю историю и историческое ужесточение денежно-кредитной политики со стороны ФРС, американские корпорации платят меньше по своим процентным выплатам, пропорционально своей прибыли.

Несомненно, это является результатом низких ставок по займам, которые были зафиксированы в течение 2020 и 2021 годов, это означает, что корпорации вообще не чувствуют особой боли из-за резкого повышения процентных ставок. Но это не может длиться вечно. Когда корпорациям придется рефинансировать, они столкнутся с необходимостью брать займы по гораздо более высоким ставкам, это приведет к тому, что процентные выплаты станут частью прибыли. В 2024 и 2025 годах действительно начнется основная часть графика рефинансирования, и поэтому в ближайшие пару лет мы можем ожидать много корпоративных проблем.

Как отмечается в новостях Markets Insider от 7 августа 2023 г.:

Стена корпоративного долга в 2 триллиона долларов приведет к сокращению рабочих мест в 2024 году, пишет Goldman Sachs

«Компаниям придется направлять большую часть своих доходов на покрытие более высоких процентных расходов, поскольку они рефинансируют свой долг по более высоким ставкам», — пишет Goldman.

Рецессии, как правило сопровождаются ослаблением рынка труда.

Сейчас спрос на рабочую силу достаточно высок.

Однако, перемены уже не за горами.

Больше информации, можно получить перейдя по ссылке ниже.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.