Блог им. Investor_Sergei

Проще, чем депозиты и облигации. Разбираем фонды денежного рынка

В этом году большую популярность получили фонды денежного рынка. Еще их называют фондами ликвидности. 

Как на них заработать?

Начнем с основного: доходность этого типа фондов сравнима с доходность депозитов и облигаций и близка к ключевой ставке ЦБ, поэтому чаще всего их используют для парковки свободного кэша на брокерских счетах. 

Ориентироваться можно на доходность индекса RUSFAR  (справедливая стоимость денег) (на сегодня — 14,58% ). 

Проще, чем депозиты и облигации. Разбираем фонды денежного рынка

Сейчас доходность фондов даже выше доходности гособлигаций. Зачем морочиться с поиском выгодных облигаций или скакать из банка в банк в поиске лучших условий по депозиту? Поэтому в этом году в фонды денежного рынка резкий наплыв денег от инвесторов. 


Как работают фонды денежного рынка

Если вкратце, то деньги, которые вы кладете в фонд, потом обращаются на денежном рынке, где банки дают друг другу в долг на короткий срок займы примерно под размер ключевой ставки ЦБ. 

Какие фонды ликвидности есть:

  • БПИФ Ликвидность УК ВИМ — LQDT

  • БПИФ Альфа Денежный рынок — AKMM

  • БПИФ Первая Сберегательный — SBMM

  • Тинькофф Денежный рынок — TMON


Риски и издержки:

1. Риск эмитента. Вдруг что случится с компанией, которая управляет фондом? 

2. Комиссии

  • Комиссия за управление (0,16-0,7%) 

  • Брокерская комиссия. В идеале нужно покупать фонды у того брокера, который их выпустил, тогда ее не будет. В ВТБ брать фонд LQDT, в Сбере брать — SBMM. 

3. Налог — НДФЛ 13% при получении дохода от купли-продажи фонда. 


Как я их использую?

Я не очень люблю фонды. Вечно с ними какие-то проблемы возникают. Примеров полно. Всю сумму свободного кэша я им не доверю, но иногда паркую остатки на брокерских счетах, пока ищу идеи, куда их инвестировать. 

❓ У вас есть такие фонды? 

Мой канал в Телеграм и в Вконтакте
 
★20
24 комментария
половину финансовой подушки держу в ВТБ Ликвидность

Плюс еще в том, если три года пройдет, доход не облагается
В отличие от вкладов и облигаций

Но помня закрытие биржи, что-то обязательно нужно держать на вкладе
avatar
Джема, что-то обязательно надо держать в кэше (валютном), желательно ещё и золото иметь (физическое)
Евгений Бакулин, а потом во время кризиса, когда спред расширят, отдать его за бесценнок
avatar
Станислав М, расскажите это вкладчикам Сбера с 80-х годов — сильно ли им помогли вклады в 1992 году?

Станислав М, Вы прекрасно знаете, что покупать/продавать по рынку совершенно не обязательно! 

Никогда не ставили заявку в стакан внутри спрэда? 
Вот, то-то же!

Оффлайн, без биржи — тем более! Только, в этом случае придётся самому поискать контрагента. 

Расширение спрэда — не проблема — по сравнению с возможной криминализацией подобных операций!

написал бы кто-нибудь что-то внятное про риски этих фондов.
avatar
Анатолий И., Риски минимальны, поскольку крах того же Сбера или ВТБ минимальны. В общем то проще взять облигации с ПК. Более прозрачный инструмент. А если еще и ОФЗ ПК, то риски еще меньше. 
Сергей Морилов, так ETF ведь не сами банки размещают, а отдельные юридические лица, которые вполне могут обанкротиться, хотя с другой стороны не понятно как, ведь деньги там клиентов, а не фонда, и вкладываться они должны только целевым образом в соответствующие активы, фонд просто посредник который берёт комиссию.
avatar
Сергей Морилов, У самого Сбера нет фондов ликвидности, SBMM управляет другое юл. 
avatar
Сергей Морилов, а не сам Сбер ведёт этот фонд, а отдельное, хоть и  аффилированное юрлицо (УК Первая). Поэтому крах обоюдонезависим. Как в случае с Открытием.
Валерий Потапов, крах ук вообще никак не сказывается на работе фондов
И не может
Сергей Морилов, более защищённого инструмента, чем фонд ликвидности — на бирже нет

Это мешок кэша, который каждый день на овернайт раздают под залог ценных ценных бумаг (с большим дисконтом от рынка) и с гарантией возврата этих денег от самой биржи .

Какие ещё гарантии нужны ?

УК никак в фонд залезть не может
Сергей Морилов, вот чтобы поверить что риски минимальны подробное объяснение бы не помешало.
avatar
Анатолий И., Фонд выдает короткие займы Национальному клиринговому центру (НКЦ) на сроки от 1 дня до 3 месяцев под залог ОФЗ. НКЦ, в свою очередь, получает рублевую ликвидность и дальше распоряжается ей по своему усмотрению, например дает в долг крупным банкам.
Получается, все займы фонда имеют обеспечение и даже если банк не вернет займ, фонд не понесет убытков (ведь у него на руках останутся ОФЗ). Бизнес-модель фонда практически не имеет рисков.
Если банк не исполнит обязательство (т.е. откажется покупать назад ОФЗ), то за него это сделает Центробанк, а потом оштрафует нарушителя.
avatar
Tem6lch, это неверно
Фонд не даёт нкц ничего, а нкц ничего не раздаёт дальше
Биржа, в лице центрального контрагента, является гарантом расчетов, но не более
Сергей Морилов, Фонд дает займы под залог ОФЗ, так что риски думаю примерно одинаковые что в фонде, что в ОФЗ-ПК.
avatar
Анатолий И., если реализуется какой-нибудь риск, то он будет таким, о котором и подозревать нельзя. Потом будут говорит как о чем-то очевидном)
При всех тех же эффектах ОФЗ флоутеры поинтереснее будут и надежность несопоставима.
avatar
Робот Бендер, надёжность исполнения обязательств перед фондом ликвидности гарантирует биржа
Сам по себе фонд, это кубышка кэшач без обязательств
Ни в каких флоутерах офз нет таких спредов и такой ликвидности
Как вели себя все облигации и фондыликвидности можно посмотреть на итогах торгов февраля 22 г
тема не раскрыта. В частности, насколько отличаются дневные и годовые доходности у этих 4-х фондов друг от друга, и от Русфар и Руония (Русфар > Руония на 1-1.5%). И насколько зависит цена пая от количества ломанувшихся в них в последние месяцы.
Не очень я верю фондам.
Особенно после того как в феврале 2022 прекратились торги по ним из-за того что они состояли из иностранных бумаг. 
Если посчитать доходность в ноябре, то получится чуть меньше 13%. Как-то слишком большая разница с ключевой ставкой 15%
avatar
Dimon, потому еще налог и комиссии берутся. 
Только Альфа берёт комиссию за покупку-продажу своих БПИФов?

теги блога Инвестор Сергей

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн