⚡️Облигации Завода КриалЭнергоСтрой на размещении

Сначала я подумал, что это новый эмитент, который только пришел на российский рынок заимствований, но оказалось эта компания с солидным стажем размещения облигаций. Давайте восстанавливать историю вместе.

Завод КриалЭнергоСтрой — российский производитель энергокомплексов и промышленных блок-контейнеров типа «Север», а также официальный дилер ведущих отечественных и зарубежных производителей оборудования для автономного и резервного электроснабжения. Компания зарегистрирована в г. Казань Республики Татарстан.

Дизельные электростанции, компрессоры, котельные, стабилизаторы напряжения и даже источники бесперебойного питания — это всё ассортимент продукции завода.

Свой первый облигационный выпуск в размере 150 млн. рублей компания успешно погасила, и сейчас в обращении находятся еще 3 выпуска общим объемом 542,4 млн. рублей.

Кредитный рейтинг эмитента меняется каждый год. В апреле 2023 года НКР повысило кредитный рейтинг завода с B+.ru до BB-.ru, прогноз изменён на стабильный. Ранее, с 2020 по 2022 год рейтинг ежегодно снижался.

👀Что по новому выпуску?

⚡Дата размещения — 22.02.2024г., то есть как всегда только актуалочка, как вы любите (я на это надеюсь).

⚡Дата погашения — 15.02.2029г. — длинные деньги.

⚡Размер выпуска — 200 000 000 рублей. В сравнении с другими обзорами объем выпуска кажется совсем незначительным, но для этой компании это средний размер.

💰Размер купона — 19% годовых. Купон установлен на весь срок обращения.

⚡Выплата купона — ежеквартально, первый купон будет выплачен 23.05.2024г.

⚡По выпуску предусмотрена амортизация:- по 5% от номинала в даты погашения 7-14 купонов;- по 10% от номинала в даты погашения 15-17 купонов;- по 20% от номинала в даты погашения 19-20 купонов.

⚡Выпуск Завод КЭС-001Р-05 доступен для неквалифицированных инвесторов, но только после тестирования. Помните, наш ЦБ заботится о нас, в том числе, чтобы мы не совершали опрометчивые и импульсивные покупки на фондовом рынке.

📊Что там по финансовой части?

В сети имеется бухгалтерская отчетность по РСБУ за 3 квартал 2023 года.

🧮Выручка за отчетный период составила 1 189 млн. рублей. Годом ранее она равнялась 776 млн. рублей, то есть положительная динамика год к году составила 53%. Стремительный рост выручки связан с привлечением заемных средств, направленных на пополнение оборотных средств.

🧮Чистая прибыль показывает аналогичный ускоренный рост, увеличившись на 61% до 12 млн. рублей.

🧮Для промышленного завода рентабельность бизнеса в размере 1,5% можно оценить как низкую. И тут заемные средства играют не последнюю роль.

🧮Предприятие не распределяет полученную чистую прибыль, и как минимум, с 2021 года оставляет её в производственном процессе, сформировав к распределению уже 153 млн. рублей.

🧮В структуре пассивов заемные средства составляют 45% или 988 млн. рублей. Причем за 2023 год объем заемных средств вырос на 42%. В заемных средствах главное правило — это не размер, а как предприятие трансформирует эти ресурсы в финансовый результат. Пока что замечаний нет, да и размер заемных средств составляет всего лишь 1,5х от среднеквартальной выручки.

Руководство завода, цитирую: «благодарит инвесторов за недюжинный интерес к новому размещению!» Вот так вот, человеческий фактор и клиентоориентированность на первом месте.👍

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.