Уоррен Баффет владеет 168 миллиардами долларов наличными. Возможно, он объяснит, почему это имеет смысл.

У некоторых из самых успешных и уважаемых тренеров есть кое-что общее: они готовы идти на риск, но не на азартные игры. Это тонкий нюанс, который можно применить и к инвестированию.

Уоррен Баффет – один из самых уважаемых инвесторов в истории. Хотя генеральный директор Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) накопил миллиардное состояние, важнее то, как он это сделал.

В своем последнем ежегодном письме акционерам Баффет написал, что «рынки сейчас демонстрируют гораздо больше поведения, похожего на казино, чем когда я был молод». Это отрезвляющее заявление, которое в простой декларативной форме отражает взгляды на риски, инвестиционные подходы и возраст.

В этом вся суть. Простота была в центре стратегии Баффета на протяжении десятилетий. Учитывая, что на балансе Berkshire находятся рекордные $168 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций, инвесторам наверняка интересно, о чем думает Баффет.

Я бы сказал, что он только что рассказал нам, и я думаю, что это имеет большой смысл. Давайте разберем инвестиционную философию Баффета и проанализируем, как и почему она стала основой для создания богатства поколений.

Медленный и устойчивый выигрывает гонки

С 1965 года акции Berkshire Hathaway выросли на 4 384 748%. Хотя Баффета часто называют Оракулом из Омахи, он не является каким-то пророком или мудрецом, обладающим способностью видеть будущее. Удивительно, но инвестиционная стратегия Баффета довольно проста.

Некоторых финансовых менеджеров привлекают быстрорастущие отрасли, такие как технологии или геномика, независимо от профиля риска или недоказанных прорывов.

Баффетт — наоборот. Его портфель наполнен крупными компаниями, которые часто обладают схожими чертами: устойчивый, предсказуемый рост, стабильное генерирование денежных потоков и история вознаграждения инвесторов посредством дивидендов или обратного выкупа акций.

Чего ждет Баффет?

Возможно, самым сложным столпом инвестиционного стиля Баффета является его непоколебимое терпение. Berkshire часто занимает позиции в компаниях и удерживает их десятилетиями. Учитывая, насколько акции могут уменьшаться и уменьшаться в течение года, эту практику, несомненно, легче сказать, чем сделать.

Учитывая его способность сидеть в стороне и наблюдать, как развиваются события, неудивительно, что Баффет сидит на таком большом денежном запасе вместо того, чтобы агрессивно его использовать.

Имейте в виду, что последние несколько лет стали американскими горками для макроэкономики. Инфляция выросла до необычно высокого уровня, что заставило Федеральную резервную систему принять меры в виде нескольких повышений процентных ставок.

Хотя председатель ФРС Пауэлл намекал на возможное снижение ставок в течение 2024 года, это ни в коем случае не является гарантией. Я подозреваю, что Баффетт ждет каких-то действий со стороны ФРС и снижения волатильности рынка, вызванной выборами, прежде чем предпринять следующую серию шагов.

Каким будет следующий шаг Berkshire?

Мне бы хотелось знать, каким будет следующий шаг Баффета, но я не знаю. И спекулировать на тему того, в каких компаниях он может быть заинтересован, учитывая его финансовые возможности, было бы безответственно.

Что я могу сказать, так это то, что на этом эйфорическом рынке, похожем на казино, Баффетт держит свои карты при себе — что весьма кстати для него. Более важная тема здесь заключается в том, что благодаря серии успешных инвестиций Баффетт построил сильный баланс, который дает ему уровень гибкости, которому завидуют большинство финансовых менеджеров.

Несмотря на то, что рынки торгуются на рекордно высоких уровнях, Баффет делает то, что он делает всегда: избегает азартных игр и терпеливо ждет только для того, чтобы сделать решительный шахматный ход, когда рынки меньше всего этого ожидают.

Вместо того, чтобы изучать портфель Berkshire и пытаться определить следующую компанию, в которой Баффет может приобрести долю, я бы поступил по-другому. Покупка акций Berkshire — хороший вариант для инвесторов, которые стремятся получить доход, подобный Баффету, но также желают некоторого изолированного риска.

Более того, создание позиции в Berkshire автоматически обеспечивает доступ ко всем стратегическим решениям Баффета, но пассивным образом. Учитывая надежную репутацию Berkshire в сочетании с ошеломляющими долгосрочными доходами фонда, я рассматриваю сейчас прекрасную возможность скупить некоторые акции – прежде чем Баффет сделает свой следующий шаг.