Копипаст | Что такое ETF (Exchange Traded Fund), и с чем его едят?

[Копипаст] [original] +свои наработки

Кривой перевод однако суть +- можно понять.

Главные активы фонда — его ценные бумаги, и чистая стоимость активов (NAV) фонда — текущая рыночная стоимость ценных бумаг фонда, плюс любые другие активы, такие как наличные деньги, минус его обязательства, затем деля результат на общее количество акций в обращении ETF. Акции биржевого индексного фонда — производные ценные бумаги, потому что их цена тесно коррелируется и получается из цен ценных бумаг в фонде.

The main assets of the fund are its securities, and the net asset value (NAV) of the fund is the total market value of the fund's securities, plus any other assets, such as cash, minus its liabilities, then dividing the result by the total number of ETF shares outstanding. The shares of an exchange-traded fund are derivative securities, because their price is closely correlated and derived from the prices of the securities in the fund.

Статья тут [ENG кликабельно]

Создание ETF представляет собой ценные бумаги, удостоверяющие законное владение долей в корзине акций.

ETF похож на взаимный фонд, а его акции обращаются на бирже, как обычные акции.

Ценность бумаг ETF соответствует динамике индекса, лежащего в основе фонда.

Разница в структуре между ETF и взаимным фондом отчасти объясняет их различные инвестиционные характеристики.

Другие отличия связаны с типом управления. Так как ETF отслеживают выбранный индекс, обычно они считаются фондами пассивного управления, в то время как взаимные фонды считаются фондами активного управления.

Для того чтобы создать ETF в США, управляющая компания должна представить в Комиссию по ценным бумагам и биржам детальный план. Этот план описывает набор процедур и структуру ETF.
Как правило, создавать ETF могут только самые крупные компании по управлению денежными средствами, имеющие опыт инвестиций в индексы.
Эти фирмы находятся в постоянном контакте с крупными инвесторами, пенсионными фондами и инвестиционными менеджерами по всему миру, которые обладают набором акций, необходимых для создания ETF.

Эти фирмы также создают спрос, привлекая институциональных и мелких инвесторов к покупке акций нового ETF.
Для официального создания ETF необходим авторизованный участник, также называемый маркетмейкером или специалистом.
Это посредник, который собирает подходящую корзину ценных бумаг с тем, чтобы выпустить блок акций ETF, как правило, от 10 до 50 тысяч. Эта корзина ценных бумаг отправляется в выбранный депозитарий, который в свою очередь передает маркетмейкеру на хранение акции ETF. Минимальный блок акций ETF называется базовой единицей.

При погашении авторизованный участник покупает большой блок акций ETF, отправляет их в депозитарий и получает взамен соответствующую корзину ценных бумаг.
Эти бумаги могут быть проданы на фондовом рынке, хотя обычно их возвращают в организацию, выдавшую под них ссуду.

Теоретически, инвестор может сбыть акции ETF двумя способами: 

• Погасить их, вернув в ETF в обмен на лежащие в основе ценные бумаги;
• Продать их на вторичном рынке. На практике индивидуальные инвесторы выбирают второй вариант.

Из-за ограничений, связанных с погашением акций ETF, их нельзя считать взаимными фондами.



(примерно так это выглядет схематично.)


Классический биржевой инвестиционный фонд представляет собой производный инструмент — контракт, стоимость которого основана на совокупной цене набора определенных акций (или облигаций).

Этот контракт продается на бирже, и поэтому обладает ценой торгов, но он также имеет реальную ценность, которую можно рассчитать.
Его можно воспроизвести, купив входящие в него акции в определенном количестве, или захеджировать его, продав их.

Таким образом, реальная стоимость биржевого инвестиционного фонда (ETF) очень хорошо определена и прозрачна, а его цена должна довольно точно отражать это значение.
В дополнение к тому, что это производный инструмент (дериватив), ETF еще и представляет собой отличный способ для инвестиций в акции. Фонды взаимных инвестиций неповоротливы: у них много расходов, продавать или покупать их бумаги можно только раз в день, необходимо платить налоги на прирост капитала, и многие из них активно меняют свой портфель.
Фонды ETF очень гибкие, удобные и эффективные.
Итак, они как класс растут быстрее фондов взаимных инвестиций и у них есть маркетинговое преимущество перед устаревшими фондами взаимных инвестиций с активным управлением. В большинстве случаев эти две особенности ETF не требуется отделять друг от друга. Они действуют совместно.

Деривативная механика позволяет работать инструменту инвестирования в отличные акции: поскольку ETF можно воспроизвести и захеджировать, участники рынка способны непрерывно обеспечивать ликвидность в ETF, предлагая купить у вас акции ETF (или продать их вам), а затем захеджировать вложения путем продажи (покупки) входящих в него акций.
Торги обеспечивают точность цен, так что цена привязывается к реальной стоимости.

Это рай, полный ликвидности. Это дериватив, который делает мир дружелюбнее для непрофессиональных инвесторов.

(Не всё так просто>читать тут (p.s не стал копипастить всё.))


(ETF vs Частный трейдер)


(ETFdb.com отличный сайт скринер.)
(Как ETF попадает на рынок, хорошая статья, правда на inglish) = [кликабельно]

P.s ETF это портфель из каких либо активов просто название не портфельные инвестиции а модно и лаконично йетиэф ETF.
В ближ время, вангую будут ETF на криптовалюты :D))


Арбитраж






Важной особенностью фондов ETF является возможность арбитража.
Когда стоимость акций ETF начинает отличаться от стоимости чистых активов (СЧА, NAV), лежащих в основе ценных бумаг, участники могут вмешаться в процесс и получить прибыль на разнице курсов.

Если акции ETF продаются с дисконтом относительно лежащих в основе ценных бумаг (по курсу ниже СЧА, NVA), арбитражеры покупают акции ETF на фондовом рынке.
Затем арбитражеры создают базовые единицы, погашают эти базовые единицы в депозитарии, получают взамен лежащие в основе ценные бумаги и получают прибыль с их продажи.

Если же акции ETF продаются дороже лежащих в основе ценных бумаг (по курсу выше СЧА, NVA), арбитражеры купят эти бумаги на фондовом рынке, погасят их в обмен на базовые единицы и получат прибыль с продажи акций ETF.
В результате таких действий арбитражеров курс акций ETF очень мало отличается от СЧА NVA лежащих в основе ценных бумаг.

Популярные семейства ETF ​

SPDRs Депозитарные расписки Standard & Poor's (SPDRs), управляемые State Street Global Advisors (SSgA).
Самый популярный SPDR – это SPDR S&P 500 EDF (SPY), но у State Street Global Advisors также есть ряд ETF, которые отслеживают главные отрасли, входящие в индекс S&P 500.
Они называются Select Sector SPDRs.

iShares Это семейство фондов ETFs принадлежит и управляется группой Barclays Global Investors.
Согласно Morgan Stanley, Barclays является крупнейшим провайдером ETF в мире и предлагает разнообразный выбор фондов, отслеживающих индексы широкого рынка в США и за рубежом, а также инструменты с фиксированной доходностью и сырьевые товары.

VIPERs Семейство EFT фондов VIPERS принадлежит компании Vanguard, которая владеет большим количеством самых разных индексных взаимных фондов.
VIPERs предлагают инвесторам EFT любых видов: индексные, отраслевые, международные и облигационные.

PowerShares Семейство ETF PowerShares – это относительно новый провайдер ETF.
Он предлагает фонды, работающие с широким рынком, отраслями, международными индексами, а также инструментами с фиксированной доходностью, валютой и сырьевыми товарами.
Это семейство предлагает ETF фонд QQQQ, отслеживающий индекс Nasdaq 100, а также различные ETF, созданные с использованием методики «динамического индексирования», которая основана на постоянном поиске акций с лучшей динамикой по всем индексам.

История:

По сравнению с взаимными фондами, ETF появились недавно.
Первый американский ETF был создан State Street Global Advisors, которые выпустили депозитарные расписки SPDR на индекс S&P 500, получившие прозвище Spiders («пауки»).

Первые ETF обычно отслеживали только индексы широкого рынка, сейчас же фонды следят за отраслями экономики, инструментами с фиксированной доходностью, глобальными инвестициями, сырьевыми товарами и валютами.
ETF напоминают паевые инвестиционные фонды (ПИФы), активы которых могут состоять из акций, облигаций, сырьевых товаров и валют.

Вот главные сходства и различия между ETF и взаимными фондами:

Как и взаимный фонд, ETF является инвестиционным фондом, который формируется из средств инвесторов и управляется профессиональными менеджерами, вкладывающими деньги для достижения четко определенных целей, таких как получение текущего дохода или увеличение стоимости капитала.

• Подобно взаимному фонду, у ETF есть так называемый проспект. 

• ETF рассылает проспект розничным инвесторам или предоставляет им документ, называемый «описанием продукта», в котором содержится ключевая информация о фонде. 
• Пайщик взаимного фонда приобретает и продает паи непосредственно в фонде по стоимости чистых активов фонда (СЧА, NVA), которая высчитывается ежедневно в конце торгового дня.

• Акции ETF инвестор покупает на бирже, также как и стандартные акции, и точно таким же образом. Хотя большинство взаимных фондов находятся под активным управлением, существует немало индексных фондов. Хотя большинство фондов ETF являются пассивно управляемыми — отслеживают выбранный индекс — появилось и некоторое количество фондов ETF с активным управлением. Выпуск и погашение акций ETF коренным образом отличается от выдачи и погашения паев взаимного фонда. Инвестируя во взаимный фонд, инвесторы переводят деньги в управляющую компанию фонда, которая затем покупает на эти средства ценные бумаги или выпускает дополнительные паи. Когда инвестор хочет погасить свой пай во взаимном фонде, этот пай возвращается в фонд в обмен на деньги. Напротив, создание ETF не предполагает оборота наличных.

Источники: 
Картинка
Картинка
Google
Еще про ETF
статья original