Блог компании БКС Мир инвестиций | Отраслевой портфель самых перспективных акций

На основе актуальных фундаментальных оценок обновим портфель бумаг из различных секторов рынка, обладающий максимальным прогнозным потенциалом годовой доходности.

Фокус на весну

Московская биржа рассчитывает 10 секторальных индексов акций:

• нефти и газа
• электроэнергетики
• телекоммуникаций
• металлов и добычи
• финансов
• потребительского сектора
• химии и нефтехимии
• ИТ
• строительных компаний
• транспорта.

На основе Стратегии аналитиков БКС обновим инвестиционный отраслевой портфель топ-10 бумаг. Прогнозный период — до весны 2026 г. Портфель состоит из 10 акций, по одной бумаге из каждой отрасли с максимальным прогнозным потенциалом на 12 месяцев. Акции должны одновременно присутствовать и в составе секторальных бенчмарков МосБиржи. Широко диверсифицированный отраслевой портфель позволяет снизить риски отдельно взятых акции и сектора.

Веса бумаг в условном портфеле принимаются равными, а средняя потенциальная доходность топ-10 сравнивается с перспективными оценками Индекса МосБиржи относительно текущих цен.

Отраслевой портфель

Средняя прогнозная доходность портфеля — 39%. Это более чем в 3 раза выше расчетного потенциала Индекса МосБиржи. В секторе транспорта акции Аэрофлота все-таки сохранили свое место в портфеле, несмотря на превышение рыночной цены над расчетной — в отраслевом бенчмарке пока попросту нет им замены, а вот призрак дивидендов на фоне выхода корпорации на чистую прибыль все-таки присутствует. В секторе строительных компаний остались расписки Эталона, хотя сейчас они доступны лишь квалифицированным инвесторам.

Относительно январской корректировки в составе произошли значительные изменения:

• В секторе нефти и газа префы Башнефти заменены префами Транснефти. У выбывших снижен таргет, а у прибывших — повышен. Более того, ликвидность вторых на порядок выше.

• В секторе электроэнергетики акции Мосэнерго уступили место более перспективным бумагам Интер РАО.

• В секторе металлов и добычи бумаги РУСАЛа заняли место Мечела — одним акциям повысили таргет, а у других снижен апсайд.

• В потребительском секторе акции ИКС 5 потеснили бумаги Henderson — у лидера продуктового ритейла ожидаются высокие дивиденды, а бумаги производителя одежды долгосрочно тоже привлекательны, но среднесрочно могут проиграть в динамике.

Рынок не статичен, и в рамках прогнозного периода могут появляться новые вводные, способные в значительной степени изменить оценку широкого рынка и отдельно взятых бумаг. Анализ эффективности портфеля проводится регулярно, и пока его доходность значительно опережает широкий рынок, а своевременная корректировка состава со временем оказывается оправданной.