Блог компании БКС Мир инвестиций | 5 идей в российских акциях. Перспективные бумаги к началу апреля 2025

В конце марта Индекс МосБиржи находится в состоянии волатильной консолидации. Это связано с охлаждением недавнего оптимизма по поводу возможного быстрого улучшения внешнеполитического фона и смягчения санкционного режима. Тем не менее отдельные акции сохраняют весомый потенциал для дальнейшего среднесрочного роста стоимости. Это отчасти связано с предстоящими дивидендными выплатами, а также с относительной дешевизной по историческим меркам.

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

КЦ ИКС 5 (X5). Дивидендная фишка сезона

• Компанию можно назвать главной фишкой приближающегося дивидендного сезона. Величина уже объявленных годовых дивидендов составляет 18% от текущих котировок. С учетом еще одной прогнозируемой выплаты годовая дивдоходность акций ИКС 5 может превысить 31%.

• Последний финансовый отчет оказался довольно успешным: за 2024 г. выручка компании выросла на 24% за счет среднего чека и увеличения трафика в магазинах. При этом по магазинам-дискаунтерам годовая выручка удвоилась.

• Акции розничной торговой сети с низкой долговой нагрузкой представляют собой защитный актив. Они хорошо подходят для диверсификации дивидендных портфелей с высокой долей представителей добывающих отраслей.

Хэдхантер. Бенефициар дефицита рабочей силы

• Хэдхантер выигрывает от наблюдающегося на рынке РФ дефицита рабочей силы в наиболее массовых сферах: рабочих, производства, продаж, розничной торговли, логистики и строительства. На фоне позитивной конъюнктуры выручка компании в III квартале прибавила 28% год к году (г/г), рентабельность EBITDA вышла на рекордные уровни — 65%. Чистая прибыль увеличилась в 2,3 раза.

• Акции Хедхантера пока не сумели закрыть декабрьский гэп — столь крупные выплаты (23% дивдоходности) носили разовый характер, но по результатам 2025 г. компания может предложить 10–12% дивдоходности. Она отмечала, что будет стремиться выплачивать дивиденды дважды в год, а значит, следующие выплаты могут быть уже по итогам 2024 г.

• Ранее компания анонсировала байбэк почти на 10 млрд руб. — это около 5% от капитала. Влияние выкупа на котировки акций будет зависеть от интенсивности проведения операций, но сам факт запуска программы можно расценивать как сигнал от менеджмента о недооцененности бумаг.

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

• Последний финансовый отчет компании оказался довольно сильным. Выручка выросла на 37% г/г, а чистая прибыль увеличилась на внушительные 85% г/г.

• Считаем, что у Яндекса сохраняется потенциал для наращивания доли в общих рекламных бюджетах и потребительских расходах РФ.

• Долговая нагрузка достаточно низкая, показатель Чистый долг/EBITDA находится на уровне 0,4x (без учета арендных обязательств). Этот фактор добавляет устойчивости в условиях дорогих кредитов на рынке.

• В конце апреля будет закрыт реестр акционеров для получения финальных дивидендов за 2024 г. в размере 80 руб. на акцию, или 1,8% от текущего курса. Дивдоходность невысокая, но она все же может оказать поддержку котировкам.

Т-Технологии (ТКС Холдинг). Сильная финтех-история с фокусом на ИИ

• Позиции этого представителя финансового сектора усилились после интеграции с Росбанком. Теперь компания входит в топ-5 своей отрасли. Более половины выручки приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием, что является преимуществом.

• Т-Технологии остается динамично развивающейся историей, темпы роста основных показателей компании по-прежнему внушительные. В январе число клиентов увеличилось на 19% г/г, до 49,1 млн. Объем средств и активов под управлением — на 28% г/г, до 5,5 трлн руб.

• Даже после интеграции с Росбанком сохраняется высокая рентабельность — 37,8% по итогам III квартала. На 2024 г. менеджмент повысил прогнозы по прибыли с 30%+ до 40%+.

Промомед. Фармкомпания с высокой маржинальностью

• Фармацевтическая группа Промомед — хороший пример предприятия, опережающего свой сектор. По итогам 2024 г. доля инновационных продуктов в выручке увеличилась до 58%, а объем экспортных продаж — на 46%.

• Компания стала бенефициаром сохраняющегося режима внешних санкций в отношении РФ. Иностранные конкуренты резко снизили клинические исследования в России в 2022–2024 гг., что освобождает существенную долю рынка на горизонте 4–5 лет. Промомед ведет работу по импортозамещению востребованных препаратов в ключевых сегментах.

• Акции преодолели период среднесрочной слабости, обусловленный общим ухудшением настроений на рынке. В середине марта котировки обновили исторический максимум. Теперь бумаги закрепились выше цены прошлогоднего IPO, которое состоялось по 400 руб.

Готовое решение

Если на подбор отдельных акций нет времени, можно купить ПИФ «БКС Российские акции». Фонд ориентирован на ценные бумаги крупных и недооцененных компаний РФ с наибольшим потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов реинвестируются в фонд, что увеличивает результативность его работы.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией