Блог компании Ингосстрах - Инвестиции | Что будет с нефтью?

Наш ТГ-канал: t.me/ingosinvest
Открыть счет


С начала проведения спецоперации российских войск на Украине с 24 февраля 2022 г., Россия стала мировым лидером по количеству санкций, обойдя Иран, Сирию и КНДР.

Тектонические изменения не могли не повлиять на рынки сбыта российской нефти. В новой статье разбираемся с тем, что случилось и кому теперь будем продавать российскую нефть.

📌Что с санкциями?
С начала проведения спецоперации российских войск на Украине с 24 февраля 2022 г., Россия стала мировым лидером по количеству санкций, обойдя Иран, Сирию и КНДР.

В дополнение к ранее действовавшим ограничениям и запретам США и Великобритания заявили о запрете поставок энергоресурсов из России, ЕС сообщил о частичном эмбарго на поставки российской нефти.

В конечном итоге под запрет попали только морские перевозки, в некоторые страны Европы, зависимые от поставок сырья из России, нефть продолжит поступать по трубопроводу.

Как следует из комментариев главы Евросовета Шарля Мишеля, до конца 2022 г. Евросоюз планирует сократить ее импорт до 90%. В анонсированном новом так называемом седьмом пакете санкций Евросоюза предполагается ужесточить ограничительные меры в отношении поставок российского газа.

📌Добыча снижается?
В условиях беспрецедентного санкционного давления Минэкономразвития РФ спрогнозировало снижение добычи нефти в стране на 17% в 2022 г. Отмечается, что масштабы падения добычи станут самыми значительными с 1990-х годов. Согласно оценкам, добыча нефти в России может сократиться до 433.8–475.3 млн т (от 8.68 млн до 9,5 млн баррелей в день) в 2022 г.

Это будет самый низкий показатель с 2003 г., когда добыча нефти в стране составила 421 млн т. Международное энергетическое агентство (МЭА) ожидает, что добыча будет постепенно снижаться по мере введения эмбарго Евросоюза и составит в среднем 10.37 млн баррелей в сутки.

📌 Кому будем продавать нефть в будущем?
Санкционное давление Запада и намерение российского руководства полностью отказаться от экспорта энергоресурсов в недружественные страны заставило российские нефтяные компании увеличить экспорт углеводородов в страны АТР. В частности, Китай уже является крупнейшим покупателем российской нефти, потребляя в среднем 1.6 млн баррелей нефти в сутки, поровну распределяя между трубопроводным и морским маршрутами.

Из ключевых проектов, ориентированных на Восток, можно отметить:
✔️ Sakhalin Energy – завод по производству сжиженного природного газа (СПГ), контрольный пакет которого принадлежит Газпрому,
✔️ Ямал СПГ, бенефициаром которого выступает НОВАТЭК, также предполагается увеличить протяженность газопроводов «Сила Сибири» и «Сахалин – Хабаровск – Владивосток», объединив их в единую систему газоснабжения.

Изменению потоков поставок способствовало и увеличение закупок российской нефти Индией – за два месяца (с 24 февраля 2022 г.) индийские компании приобрели уже более 40 млн баррелей нефти, в то время как за 2021 г. это значение составляло всего 13 млн баррелей.

Учитывая логистические трудности при ее транспортировке в страну, Индия планирует добиться увеличения дисконта и приобретать ее не выше $ 70/барр. Кроме того, необходимо отметить, что Индия является одним из крупнейших потребителей нефти в мире, ежедневная потребность в топливе составляет около 5 млн баррелей.

Переориентация поставок газа, в случае введения седьмого пакета санкций ЕС, который приведет к снижению его закупок, выглядит гораздо более трудоемкой. Для удовлетворения потребностей ЕС в топливе необходимо построить больше терминалов для возможности его транспортировки внутри континента. Очевидно, что отказ от российского газа не произойдет одномоментно и потребует достаточно много времени.

Это позволит России перенаправить потоки в восточном направлении.