Блог компании КИТ Финанс Брокер | Северсталь #CHMF. Обзор компании

Северсталь #CHMF — горно-металлургическая компания, ее производственные активы сконцентрированы в России.

❓Что интересного

▪️Компания не публикует финансовую отчетность с 2022 года. Однако в интервью СЕО компании подтвердил capex на 2023 год в районе $1,1 млрд.

▪️Поставила опытную партию готовых деталей для сельхозтехники «Гомсельмашу в Республику Беларусь. Общая сумма контракта более ₽100 млн. Объём металлопотребления в сегменте сельхозтехники в РФ и РБ оценивается в 250 тыс. тонн в год.

▪️По данным представителей компании сейчас 80% продукции идет на внутренний рынок, 20% — на экспорт, включая СНГ.

▪️В апреле 2023г. Северсталь продала «латвийскую дочку»" SIA Severstal Distribution итальянской Marcegaglia. Сумма сделки не раскрывалась.

✖️Компания не выплачивала дивиденды за 2022 г.

▪️Увеличилась налоговая нагрузка, в т.ч. windfall tax, который придётся заплатить компании.

📌Опубликовала операционные показатели за 1П 2023 года: severstal.com/rus/media/archive/operatsionnye-rezultaty-severstali-za-2-kv-i-6-mes-2023-goda/

— производство чугуна и стали +6% до 5.64 млн т и 5.65 млн т соответственно по сравнению с годом ранее. Рост произошел благодаря увеличению загрузки агрегатов

— продажи металлопродукции +9% до.5,47 млн т.

— продажи полуфабрикатов -10% до 0.58 млн т.

— продажи коммерческой стали (горячекатаный и сортовой прокат) +19% до 2.38 млн т на фоне оживления спроса на горячекатаный прокат после адаптации российской экономики к санкционному давлению.

— продажи продукции с высокой добавленной стоимостью +7% до 2.5 млн т. Доля продукции ВДС в общем объеме продаж составила 46%.

Однако, в разрезе данных за квартал:

— продажи металлопродукции снизились на 2% кв/кв – до 2,7 млн т на фоне нормализации запасов готовой продукции в цепочке поставок. При этом, за счёт эффекта низкой базы, г/г выросли почти на 19%.

— продажи полуфабрикатов снизились на 6% – до 0,28 млн т, в основном из-за снижения реализации чугуна. Суммарные продажи горячекатаной стали и сортового проката снизились на 14%.

🗣Мнение: в связи вышеперечисленным, считаем отчёт Северстали нейтрально-позитивным. Тем не менее, мы не видим значительного потенциала роста в акциях с текущих уровней. Необходимо дождаться раскрытия финансовых результатов.