Лента #LENT
✍🏼Консолидированная выручка за 2023 год +14,5% до ₽615,52 млрд за счет увеличения торговых площадей на 30%, а также роста сопоставимых продаж на 13,3%.
✍🏼За 9М2023 года наблюдалось снижение валовой маржи на 52 б. п. до уровня 20,4%. Это в сочетании с ростом расходов на SG&A привело к сокращению EBITDA на 31,7% и снижению маржинальности по EBITDA до 4% с 6%.
🔜Прогноз
Компания обновила стратегию, в которой поставлены достаточно амбициозные цели.
🎯по выручке – ₽1 трлн к 2025 году.
🎯Маржинальность по EBITDA 7% (текущая 4%).
🎯по долговой нагрузке – значение по NetDebt/EBITDA на уровне 1,5х.
🗣Мнение: компания не платит дивиденды, т.к. согласно принятой дивидендной политике, они могут распределять дивиденды только в случае если NetDebt/EBITDA не превысит 1,5х. Поэтому в ближайшей перспективе ждать выплат не приходится. Драйверов к опережающей динамике относительно сектора или рынка мы в данный момент не видим.
📌Полная версия материала с графиками динамики выручки и EBITDA — см. в файле (https://old.brokerkf.ru/doc/ideas/Lenta_05032024.pdf)