Блог компании Норникель | Краткие тезисы с подкаста "Жадный инвестор"

Доброго дня!

💡Представляем вашему вниманию краткие тезисы со вчерашнего подкаста «Жадный инвестор».
📌Прикладываем ссылку для тех, кто еще не успел посмотреть: https://www.youtube.com/live/Ob2q8i2ce00?feature=share

🔹Диверсифицированная корзина металлов: помимо никеля, меди, палладия и платины Норникель производит кобальт, родий, по которым также занимает ведущие позиции на рынках, а также серебро, золото, иридий, рутений, селен, теллур, серу и другие продукты;

🔹Потребление никеля: производство нержавеющей стали остается основной отраслью применения никеля — порядка 65% от общего объема потребления, доля аккумуляторной промышленности (электромобили) продолжает расти двузначными темпами и составляет порядка 15% от общего потребления;

🔹Производство никеля: производство первичного никеля можно условно разделить на выпуск высокосортного и низкосортного никеля. Основные производители высокосортного никеля — «Норникель», Jinchuan, Glencore, Vale, производители низкосортного никеля расположены преимущественно в Индонезии и Китае;

🔹Потребление палладия: основной объем потребления металлов платиновой группы приходится на системы очистки выхлопных газов автомобилей. В этой области палладий, платину и родий используют для изготовления каталитических нейтрализаторов выбросов, установка которых на автотранспорте является обязательной и регламентируется на законодательном уровне в подавляющем большинстве стран мира. Благодаря этим системам удается значительно снизить выбросы вредных веществ в атмосферу;

🔹Производство палладия: производство палладия сконцентрировано (порядка 90%) в двух странах России и Южной Африке. Южная Африка продолжает испытывать проблемы с ростом себестоимости производства, снижения содержания металла в руде и нехваткой электроэнергии;

🔹Продажи компании: основным рынком сбыта в 2022 г. была Европа и Америка (Северная и Южная), при этом в 2023 г. уже происходит активная переориентация продаж в сторону азиатского и внутреннего рынков;

🔹Влияние санкций: Норникель не находится под санкциями, при этом санкционная повестка оказывает значительное давление на бизнес и операционную деятельность;

🔹Дивиденды: Компания не отказывается от выплаты акционерам, но рекомендации по выплатам будут приниматься исходя из финансовой устойчивости и возможности генерировать свободный денежный поток;

🔹Финансовая стабильность: а) текущий уровень долга приемлем и стабилен, проводится оптимизация кредитного портфеля для удлинения срока и снижения стоимости заемных средств; б) компания будет проходить через пик инвестиционного цикла в течение ближайших нескольких лет; в) накопление готовой продукции и удлинения сбытовых цепочек основная причина роста рабочего капитала и снижение денежного потока;

🔹Ресурсы и запасы: обеспеченность ресурсами при текущем уровне добычи составляет свыше 75 лет, при этом исследовано порядка 15% Таймырского полуострова;

🔹Программа дробления: «сплит» на повестке и требует проведения корпоративных процедур, получения согласования ключевых акционеров;