Блог компании Tickmill | Решение Британского ЦБ сорвало планы покупателей, доллар сохраняет планы на рост

Доллар США демонстрирует бурное восстановление после трёх дней падения. Индекс доллара (DXY) отскочил от важных технических уровней, чему способствовали влиятельные заявления высокопоставленных лиц. В частности, комментарии президента Трампа и министра казначейства Бессента сыграли свою роль в изменении настроений участников рынка накануне публикации отчёта NFP за январь, который выйдет в пятницу.

На рынке труда наблюдаются противоречивые тенденции. Данные ADP за январь показали, что частный сектор создал 183К рабочих мест – выше чем предыдущее значение (150К). В то же время, отчёт Challenger Job Cuts зафиксировал рост увольнений до 49 795 с предыдущих 38 792. Заявки на пособия по безработице незначительно выросли – с 208К до 219К, однако сравнивая с историческими значениями текущего делового цикла, остаются на низком уровне.

Что касается монетарной политики, председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что дальнейшие изменения будут зависеть от конкретных улучшений в динамике инфляции или появления слабости на рынке труда. Эта сдержанная позиция соответствует текущему техническому состоянию DXY. Повторный тест области 110 пунктов в начале недели оказался неудачным и индекс быстро вернулся к значениям ниже 108 пунктов, что подчеркивает то обстоятельство, насколько непредсказуемой рынок воспринимает позицию новой администрации во внешней торговле, политике и налогово-бюджетном стимулировании. Заслуживает внимание и текущая консолидация цены вблизи нижней границы восходящего канала:



Параллельно с этим, рынки фиксированной доходности отреагировали на замечания министра казначейства Скотта Бессента, который отметил, что администрация сосредоточена на снижении доходности 10-летних казначейских облигаций, а не на корректировке краткосрочной ставки ФРС. 

Европейские рынки демонстрируют схожую осторожность. Во в четверг пара EUR/USD опустилась почти до 1.0360 поскольку участники рынка вновь начали учитывать дефляционные риски для Еврозоны из-за потенциального ухудшения торговых условий с США. Усиление рыночной неуверенности вызвали и слова представителя ЕЦБ Марьо Сентено, который заявил о необходимости продолжения снижения процентных ставок. Хотя конкретный путь он не обозначил, Сентено подчеркнул, что при слабости экономики еврозоны для поддержания цели в 2% инфляции ставки могут быть снижены даже ниже нейтрального уровня. Он также отметил, что меры глобальной торговли – например, возможный тариф в 10% на импорт из Китая и тарифы против Европы – могут оказать дефляционное давление, а подробный анализ их воздействия ожидается после марта. 

Дополнительным вызовом стали розничные продажи в еврозоне за декабрь, которые снизились на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем, что превысило прогнозируемое сокращение в 0.1% после стабильного показателя в ноябре.

Техническая картина по EURUSD с точностью до наоборот напоминают ситуацию в DXY: цена все пытается пробиться через верхнюю границу коридора, но пока безуспешно. Покупатели могут не выдержать и в конце концов ослабить напор:



В Великобритании фунт стерлингов испытывает значительное давление. Банк Англии снизил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4.5% – третий такой шаг в цикле смягчения, начавшемся в августе 2024 года. Хотя снижение было одобрено единогласно (9-0), ожидалось, что найдутся голоса несогласия, в частности, со стороны Кэтрин Ман, предпочитающей оставить ставку на уровне 4.75%. Единодушное мнение по поводу смягчение стало дополнительным факторов давления на фунт, и, по всей видимости сорвало планы позитивно настроенной части рынка:



Решение ЦБ совпало с замедлением найма, поскольку работодатели стали осторожнее после объявления министра финансов Рейвс о повышении взносов в Национальное страхование. Экономика страны остаётся вялой: рост ВВП в третьем квартале, а также в период с октября по ноябрь зафиксирован на прежнем уровне, а инфляция секторе услуг (имеющим ключевое значение для ЦБ) снизилась с 5% в ноябре до 4.4% в декабре. 

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK 

$500 на счет за точный прогноз по NFP

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?

Если Вы ответили на оба вопроса «Да!», тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.