Совет директоров ЦБ РФ 25.10.2024 повысил Ключевую ставку (КС – далее) на 200 б. п., до 21% годовых. Последующие комментарии со стороны представителей регулятора делают весьма вероятным очередное повышение бенчмарка 20.12.2024. В условиях возможного ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) в ближайшее время, а также сохранения КС на повышенном уровне по крайней мере в 1-ом полугодии 2025 г., делают облигации с плавающей ставкой (флоатеры) предпочтительными инструментами в виду большей потенциальной доходности по сравнению с бондами с фиксированными ставками купонов. В данной статье приведу подборку наиболее оптимальных ликвидных флоатеров для портфеля облигаций.

Маржинальные сделки — главное орудие в руках опытного спекулянта. В действительности «делают иксы» на рынке именно с помощью плеча. Это подходит не всем из-за повышенных рисков, зато всем будет полезно узнать, о каких процентах и суммах может идти речь.

Максимальный лонг

Пройдемся по основным инструментам, доступным в лонг, и отберем те, по которым брокер дает самое высокое плечо. Это зависит от коэффициента риска, присвоенного каждому инструменту, а также от профиля клиента.

Для большинства инвесторов их начальный риск считается стандартным. У тех, кто обладает крупным счетом и давней историей торгов, он может быть выше. Мы будем смотреть только стандартные коэффициенты.

Например, коэффициент 50% означает, что позицию можно открыть с обеспечением на счете не менее 50% стоимости бумаги. Остальные 50% добавит брокер за плату — она будет взиматься согласно тарифу.

Крупные плечи в акциях

Размер плеча закономерно зависит от коэффициента риска: чем меньшую сумму брокер требует обеспечить на счете, тем больше покрывает сам. Чтобы математика сходилась, низкие ставки обычно в наименее рискованных фишках.

25 октября 2024 года ЦБ повысил ключевую ставку с 19 до 21%.

Мы оцениваем повышение ставки как правильный (и даже несколько запоздалый) шаг.

Однако у многих людей к такой оценке возникают вопросы.

Вопросы

Попробуем эти вопросы сформулировать:

1. Разве высокие ставки не подавляют экономический рост?
2. Разве высокие ставки не затрудняют получение кредитов предприятиями?
3. Разве высокие ставки не ограничивают инвестиции?
4. Разве высокие ставки не ухудшают финансовые результаты компаний, особенно государственных и/или работающих с ГОЗ?

Далее разберём эти вопросы по порядку.

Оглавление

Вопросы:

1. Высокие ставки и рост ВВП

2. Высокие ставки и возможности получения кредитов предприятиями

3. Высокие ставки и инвестиции

4. Высокие ставки и финансовый результат предприятий

Резюме

1. Высокие ставки и рост ВВП

Начнём с первого вопроса: не подавляют ли высокие ставки экономический рост? Ответ – не подавляют.

В таблице приведены цифры.

Таблица 1.

➡️ММВБ: обзор рынка на 13.11.2024
ММВБ / ФЬЮЧЕРСЫ / ВАЛЮТА

Youtube ()📹
Rutube (https://rutube.ru/video/private/ab5994dea741af8fbf18208b8c7a221a/?p=N3dmDhkKvahYWqiNe5XcBQ)
VK (https://vk.com/video-225674917_456239284)

➡️ PRO-канал (https://roman-andreev.ru/pro-channel)

DANGER! ВНИМАНИЕ! Опасность Т-банка!

21 сентября 2023 написал статью «Риск использования брокера Тинькофф» — smart-lab.ru/blog/943224.php
Сейчас неожиданно появилось продолжение...

Сначала расскажу как я хотел перейти от Тинькофф к другому брокеру в сентябре прошлого года.
Получил инструкции от обоих брокеров. Так как живу в Москве, решил лично скататься в единственный офис банка Тинькофф возле метро Динамо. И уже на подходе к банку просто ахренел! Никогда в жизни не видел такого дешманского здания у банка, какой-то ужасный забор металлический (не хватало только колючей проволоки), было такое ощущение, что пришел на свиданку к заключенному в тюрьму. Далее проходной-ресепшена посетителей банка не пускают. Менеджеры бегают вниз-вверх, общаются с клиентами и ведут дела практически на пороге «на коленке». Глянув на весь этот антураж, мне расхотелось заниматься переводом ценных бумаг к другому брокеру. Все позиции были в большом плюсе (Лукойл, Сбер, Татнефть) на росте 2023 года, и я не планировал их держать 3 года ради налоговой льготы. В общем решил не заморачиваться и продал все акции, заплатил налог и просто вывел все деньги из этого сказочного банка Тинькофф. И как сейчас выяснилось меня спасла моя же лень!

Нефть всю неделю стоит в приемлемом ценовом диапазоне с выкупаемыми проливами:
за "вверх"- Трамп обещает оказывать «максимальное давление» на Иран. Наследный принц Саудовской Аравии отменил поездку на G20…
за "вниз" - Рост доллара. Анализ отчета ОПЕК. Дональд Трамп номинировал главу нефтекомпании Криса Райта министром энергетики. Опасения по поводу спроса в Китае. Рост коммерческих запасов нефти в США …
Гипотеза: нефть на неделе готовится к росту, но не сразу, скорее всего с «заныра» в понедельник-вторник …

31-й день проекта: на 04 октября 2024 года 178 тыс. рублей на старте было – стремлюсь сделать через год (260 торговых сессий) в сто раз больше. Чтобы на 07.10.2025 у меня было 16 000 000 рублей. (И НЕ ЗА СЧЁТ ИНФЛЯЦИИ!!!)
Всё подробно тут!
Сегодня на брокерском счету вот столько:

Пока рынок не радует новыми размещениями – вспоминаем, как дела у старожил рынка… Азбука Вкуса

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Продолжаем обновление отчетности по компаниям из наших подборок

Наши последние разборы компаний:

🥂Simple

🔧Все инструменты

👌Окей

Азбука нарушает сроки публикации промежуточной отчетности по РСБУ. А-я-яй 🤔

Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 07.11.24 вышел отчёт за третий квартал 2024 г. компании Positive Technologies (POSI). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Positive Technologies — лидер рынка результативной кибербезопасности РФ. Компания является ведущим разработчиком продуктов, решений и сервисов, позволяющих выявлять и предотвращать кибератаки до того, как они причинят неприемлемый ущерб бизнесу и целым отраслям экономики.

Сбер в своих отчетах продолжает показывать силу своей бизнес модели. Хочу заглянуть в отчет по МСФО за 3 квартал 2024 года. Заодно решим, насколько интересен данный кейс в текущей ситуации.   

Чистые процентные доходы выросли на 19,0% до 2,2 трлн рублей за 3 квартала. Розничный и корпоративный кредитные портфели продолжили расти на 12,4% и 13,9% с начала года соответственно. Растут и средства клиентов на счетах: средства физических лиц выросли на 15,0%, переток на депозиты продолжается. А у юрлиц прирост и вовсе +19,9% с начала года. 

При этом чистые комиссионные доходы выросли на 10,5% за 3 квартала вслед за ростом объемов эквайринга и доходов от расчетно-кассового обслуживания. Банк продолжает «сортировать» новых клиентов, стараясь не пускать некачественных заемщиков в портфель. Совокупная стоимость риска (CoR) с 0,93% припала к 0,90%. 

Отчисления в резервы выросли на 18,2% за 3 квартала, а конкретно в 3-м квартале 2024 начислили в 2,6 раза больше, чем в 3-м квартале в 2023 году. В целом, меня тут радует, что банк заранее подстилает солому на случай проблем и аккуратно работает с начислениями. 

Российская IT-индустрия продолжает показывать стабильный рост по всем метрикам. Разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций IVA Technologies представила операционные результаты за 9 месяцев 2024 года и провела День инвестора, анализ которых позволит понять нам перспективы компании.

Итак, выручка в отчетном периоде увеличилась на 52% до 1,4 млрд рублей. Доля отечественных разработчиков на рынке корпоративных коммуникаций увеличивается год от года, при этом только у IVA Technologies наиболее широкий продуктовый портфель и продвинутый функционал, что транслируется в высокие темпы роста бизнеса.

Анализ структуры выручки показывает значительный прирост доходов от сервисного обслуживания – более чем в два раза. При этом 28% доходов обеспечили новые продукты. Клиентская база увеличилась почти на треть, включая таких крупных новых клиентов, как Аэрофлот, Минсельхоз и Федеральную службу по экологическому, технологическому и атомному надзору.

Компания уверенно движется к завершению 2024 года с высокими результатами, что уже не вызывает сомнений у инвесторов. Теперь важно проанализировать среднесрочные перспективы эмитента, чтобы понять, какие факторы будут влиять на его развитие в ближайшие годы.