Международные стандарты GIPS
Международные стандарты GIPS включают в себя этические и профессиональные нормы представления эффективности инвестиционной деятельности портфельного менеджмента (управляющего). Эта методология основана на принципах полного раскрытия и достоверного представления информации о результатах управления активами.
Стандарты GIPS были введены в США в 1999 г. по инициативе института CFA (Chartered Financial Analyst). За актуализацию и модернизацию стандартов отвечает Совет по инвестиционной деятельности (Investment Performance Council – IPC), действующий как глобальный комитет, основной целью которого является внедрение стандартов GIPS во всех странах, чтобы любые инвестиционные фирмы, в первую очередь институциональные инвесторы, могли представлять отчеты о своей деятельности в формате стандартов.
Идеология GIPS исходит из того, что инвестиционная практика и регулирование в разных странах различаются, тем не менее упорядочение инвестиционных стандартов в рамках GIPS позволяет сравнивать результаты деятельности управляющих инвестициями независимо от их географического положения, облегчает диалог между управляющими и их клиентами на предмет достижения тех или иных результатов, включая прогнозируемые. Таким образом, принятие и соответствие стандартам GIPS выступает своего рода визитной карточкой для равноправного входа на международный рынок управления инвестициями.
Опишем цели и задачи внедрения стандартов GIPS. Таковыми являются:
1. стандартизация - достижение повсеместного принятия стандарта для расчета и представления результативности инвестирования в неискаженном и сравнимом формате, обеспечивающем полное раскрытие информации;
2. сопоставимость — обеспечение корректности и последовательности данных об инвестиционной деятельности для отчетности, хранения, изучения и представления конечным потребителям;
3. добросовестная конкуренция — содействие честной глобальной конкуренции среди инвестиционных фирм на всех рынках и снятие барьеров на пути вступления в этот процесс новым компаниям;
4. содействие саморегулированию — поощрение идеи и укрепление саморегулирования в сфере инвестиционной деятельности и доверительного управления в международном масштабе.
Краткая история GIPS
На рисунке выше представлена краткая история стандартов GIPS, в том числе и в России и наши ожидания от внедрения этого подхода для анализа эффективности инвестиций пенсионных фондов и управляющих компаний. Интересующиеся более подробными вопросами создания, внедрения и модернизаций стандартов GIPS найти это в специальной литературе по вопросам инвестирования, например, на официальном сайте CFA[1] ([1]-[3]), а также в различных публикациях ([4]-[7]).
Список источников
1. GIPS: Global Investment Performance Standards.2010. CFA Institute. URL: http://www.cfapubs.org/doi/pdf/10.2469/ccb.v2010.n5.1.
2. GIPS: Global Investment Performance Standards. Guidance Statement on the Application of the GIPS Standards to Asset Owners. 2014. CFA Institute. URL: http://www.gipsstandards.org/standards/guidance/Documents/Comments/gs_asset_owners.pdf.
3. Global Investment Performance Standards. Guidance Statement on Calculation Methodology. 2010. CFA Institute. URL: http://www.gipsstandards.org/standards/guidance/Documents/Comments/gs_calculation_methodology_clean.pdf.
4. Абрамов А. Е. — Инвестиционные фонды. Доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России. Из-во «Альпина Бизнес Букс». 2005.
5. Ованесов А. — Международные стандарты инвестиционной деятельности, новые возможности для России.
6. Бунина С.В. — Методы и инструментальные средства оценки результативности портфельного доверительного управления // Бизнес-Информатика №4 (14). 2010.
7. Андрианова Л.Н. – Международные стандарты результативности инвестирования: требования к оценке деятельности доверительных управляющих на рынке ценных бумаг // Вестник ТГУ выпуск 1(141). 2015.
[1] — www.cfainstitute.org/ethics/codes/Pages/index.aspx
