Все комментарии на форумах

🔴 ООО «Кузина» допустило технический дефолт по выплате 19-го купона облигационного выпуска серии БО-П02.

▫️Официальная причина неисполнения обязательств:
на момент написания поста не раскрыта эмитентом

▫️Размер неисполненных обязательств: 863 100 ₽

Компания ранее уже допускала технические дефолты по 14 и 18 купону, но выходила из них.

📉 Мультипликатор P/E индекса Мосбиржи упал до 3,8х — почти в 2 раза ниже среднеисторического. Рано или поздно мы снова увидим большой восстановительный рост, как только созреют условия для смягчения ныне жесткой ДКП. Такой шанс выпадает (https://bcs-express.ru/article-hidden/52a06252-e3ee-4d03-82b6-e244f5a6e3fe?c=kamoedov&pid=bcs_ru&startday=20240906&af_medium=free&deep_link_value=mybrokerx%3A%2F%2FProfit%2Fnews%2F52a06252-e3ee-4d03-82b6-e244f5a6e3fe&af_channel=any&af_force_deeplink=true) не каждый год!

💼 Я не большой сторонник открытия позиций в расчете на быстрый отскок. Но если мы говорим о долгосрочных инвестициях, то сейчас действительно хорошее время зайти в перспективные бумаги.

Какие идеи могут показать опережающий восстановительный рост?

🔹 Акции с высокой бетой (растут быстрее рынка при относительно более высоком риске). Примеры бумаг с бетой >1: TCSG (1.3), YDEX (1.2), OZON (1.2), даже SBER и GAZP (1.2).

🔹 Поскольку российские инвесторы любят дивиденды, бумаги с интересными доходностями часто растут лучше бенчмарка: Хэдхантер (ДД=21,7%), Лукойл (16,9%).

«Реальная инфляция по продуктам питания составила с начала года от 50 до 100%, если не больше. Ожидаемое повышение тарифов ЖКХ и ослабление рубля создают дополнительное инфляционное давление. В таких условиях маловероятно существенное снижение темпов роста цен до конца года и в 2025 году. Высокая инфляция продолжит снижать реальные доходы населения, особенно в регионах, где уровень зарплат значительно ниже столичного», — отметил финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов в интервью для Газеты.Ru.

Увеличение ставки на 1 процентный пункт (п. п.) при текущей стоимости кредитов для бизнеса может привести к росту цен в экономике на 0,26 п. п. при условии полного переноса процентных расходов в цены конечной продукции. В то же время это не приводит к ускорению «устойчивой» инфляции. Такие выводы изложены в аналитической записке «Процентные расходы российских компаний», опубликованной на сайте Банка России.

Аналитики Банка России считают, что полный перенос роста издержек в цены конечной продукции нереалистичен, так как растет привлекательность вкладов и других инструментов сбережений, а соответственно, снижаются траты населения и компаний. Позволить себе полностью переложить процентные расходы на потребителей могут только производители товаров первой необходимости, лекарств, обуви и одежды, электроэнергии, считает ЦБ: «Повышение процентных ставок в российской экономике, как и в других экономиках, приводит не к ускорению, а к замедлению роста цен».

«Дума будет обсуждать денежно-кредитную политику Центрального банка. И очевидно, что высокие ставки по ипотеке связаны с высокой ключевой ставкой тоже. Я уверен, что эту тему поднимут, но она не из-за политики ЦБ сложилась, а из-за ситуации на рынке, из-за инфляции. У ЦБ выхода нет, кроме как повышать ключевую ставку. Самая главная мера — это сбить инфляцию. Будет инфляция 4%, значит и проценты по ипотеке будут около 7%, других вариантов нет», -  заявил РИА Новости глава комитета ГД по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

Обещанное (см. последний абзац предыдущего поста) наращивание веса ВДО в портфеле ВДО.

Все сделки — по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сессии понедельника. Только в случае с Сэтл Групп — по 0,2%. Прибавка в весе облигаций за неделю должна составить чуть более 1,5% от активов. За счет сокращения денег в РЕПО с ЦК. Повторение тактики предыдущей недели.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Пусть в нашем спектре восприятия искажен высокодоходными облигациями, но и на них, и за их пределами видим, что облигационный рынок остановился в падении котировок и росте доходностей.

Называть происходящее даже отскоком (не то, что разворотом), смелости не хватает. Однако долгое погружение, как минимум, приостановилось.

• Примечательно, что остановка случилась на фоне обсуждений следующего повышения ключевой ставки, не то до 22, не то до 23% (нынешняя 21%).

Мы свое предположение уже высказывали: • на рынок облигаций в начале ноября пришла паника. Состояние, когда участники склонны избавляться от активов по любым ценам, лишь бы сейчас.

• В таких состояниях и котировки чрезмерно отклоняются вниз, и доходности – чрезмерно вверх. Продолжать тренд сложно, сломить легко, хоть и кажется парадоксальным.

• Сомневаемся, что облигационному рынку предстоит ралли. Скорее, какая-то стабилизация. Наверно, все-таки на более низких, чем сейчас, доходностях. Средняя доходность всех ВДО (облигации с кредитным рейтингом не выше BBB) – выше 35%, превышает ключевую ставку в 1,7 раза. Если ставка уйдет на 23%, соотношение (делим 35,7% на 23%) составит 1,55. Все равно много. Так что падать дальше (в цене и расти в доходности) будет сложно.

Результаты мониторинга в ноябре 2024 года максимальных процентных ставок по вкладам в российских рублях десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц:

I декада ноября — 20,91%.

Сведения о динамике результатов мониторинга представлены на официальном сайте Банка России.

Сведения о средних максимальных процентных ставках по вкладам по срокам привлечения приводятся справочно.

cbr.ru/press/pr/?file=638672939752936872BANK_SECTOR.htm

Одна из национальных целей на ближайшие годы — это удвоение фондового рынка относительно размера ВВП. Цель была заявлена ещё в феврале. И теперь для её достижения рынок должен вырасти более чем в 3 раза.

Экономика разгоняется

В нашем материале мы проводили расчёты, отталкиваясь от ожиданий Минэка по динамике ВВП, прогнозов и таргетов ЦБ по инфляции. Показатели растут быстрее, чем закладывали власти, и это играет в пользу рынка акций.

Так, ВВП, по последним сообщениям, только с января по сентябрь прибавил 4,2% против плановых 2,8% за весь 2024 год. В среднем за каждый минувший месяц цель перевыполнена ровно вдвое.

Инфляция тоже растёт выше прогнозов, что для акций также позитивно: рост цен на товары и услуги удорожает компании, которые их производят. По данным Росстата, инфляция составляет уже 6,6% с начала года против ожидаемых 5,2%.

Сколько рынку ещё расти

Базовый долгосрочный прогноз для Индекса МосБиржи, даже если исходить из предыдущего, то есть предельно консервативного прогноза: 8650 пунктов к 2030 году и 14 490 пунктов к 2036 году.

«Инвестиционная активность не то что не падает, она продолжает расти. Просто, может быть, в 2024 году темпы роста — речь все-таки о росте, это надо подчеркнуть — темпы роста несколько ниже, чем они были, может быть, там два квартала назад, может быть, в конце 2023 года», - сообщил замдиректора департамента денежно-кредитной политики Банка России Михаил Белов.

Белов добавил, что в 2025 году уровень инвестиций бизнеса «будет близок» к показателям 2024 года. Он отметил, что критичным сдерживающим фактором инвестиционной активности для компаний в большей степени является кадровый голод.

«С точки зрения собственных средств и прибыли за 2023 год предприятия нефинансового сектора получили прибыль в размере 33,3 трлн рублей. Это очень много. (...) В этом году, 2024 году, мы ожидаем что цифры по прибыли будут очень похожи на вот эти рекордные цифры 2023 года. Может быть, немного только поменьше. То есть это говорит о том, что у предприятий реального сектора есть тот ресурс, который они могут использовать для инвестиций», — сказал Белов, добавив, что заемные средства для инвестпроектов компании также используют, но в меньше степени, чем личные.

«В следующем году мы ожидаем замедление инвестиционной активности на фоне высокой стоимости как заемного финансирования, так и отвлечения средств предприятий на депозиты. Видим замедление потребительской активности. Активно обсуждаем сейчас эти вопросы на площадке правительства и Банка России. Ищем баланс между экономическим ростом и задачей по снижению инфляции. Отчетливо понимаем, что в попытках замедлить инфляцию можно поставить под угрозу долгосрочный экономический рост», - сообщил глава Минэкономразвития Максим Решетников.

«В следующем году мы ожидаем замедление инвестиционной активности на фоне высокой стоимости как заемного финансирования, так и отвлечения средств предприятий на депозиты. Видим замедление потребительской активности. Активно обсуждаем сейчас эти вопросы на площадке правительства и Банка России. Ищем баланс между экономическим ростом и задачей по снижению инфляции. Отчетливо понимаем, что в попытках замедлить инфляцию можно поставить под угрозу долгосрочный экономический рост», - сообщил глава Минэкономразвития Максим Решетников.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Мы не демонизируем ЦБ. Напротив, в, мягко говоря, психоделической действительности он сохраняет адекватность восприятия и элементы рациональности. Причины не в ЦБ.

Да и • речь о том, как, казалось бы, защищенные инструменты реагируют на резкую смену условий.

Особая популярность флоатеров – облигаций с плавающим купоном, привязанным обычно к ключевой или денежной ставке – пришлась на середину нынешнего года. Они вошли в привычку даже рынке розничных облигационных размещений.

Интерес к флоатерам закреплялся по мере падения облигаций с фиксированными купонами. Росла ключевая ставка, падали в цене облигации с «фиксами». В них ужесточение ДКП заранее не заложишь.

Флоатеры оставались на плаву. Рост ключевой ставки повышал их доходности, сохраняя цены стабильными. И развивая их успех среди инвесторов.

Обвал флоатеров произошел настолько же резко, насколько обоснованно. • Последний подъем КС, с 19 до 21% слишком высоко подбросил доходности фиксированных облигаций. Средняя доходность для сегмента ВДО, к примеру, ушла к 37% годовых (до новой ключевой ставки была 30-31%). При обычной премии флоатеров между 2 и 5% к КС, их доходности – 24-28% остались бы далеко позади. Падение их котировок компенсировало отставание.

Олег Кузьмичев тщательно подготовил интервью с Элвисом Марламовым на конференции смартлаба👍
Я слушал их с интересом тогда, и сейчас с удовольствием пересмотрел второй раз. Сделал для вас таймкоды и выписал основные моменты.

Что мне бросилось в глаза больше всего?
Прикольная тема — как Элвис делает мысленный эксперимент в тетрадке, что должно произойти, чтобы та или иная акция выросла в разы.
Наверное только так можно заработать супердоходность по акции, не выйти преждевременно сохраняя веру в дальнейший рост.

По текущим идеям:

📈лонг Алроса — циклический низ сейчас
📈Новатэк потенциально иксы
📈ВТБ по чуть-чуть втаривает
📈Яндекс держит в ПИФе, долгосрочно верит
Эн+, Газпром, ДВМП пока не верит

Запись видоса:

Таймкоды:

Маржинальные сделки — главное орудие в руках опытного спекулянта. В действительности «делают иксы» на рынке именно с помощью плеча. Это подходит не всем из-за повышенных рисков, зато всем будет полезно узнать, о каких процентах и суммах может идти речь.

Максимальный лонг

Пройдемся по основным инструментам, доступным в лонг, и отберем те, по которым брокер дает самое высокое плечо. Это зависит от коэффициента риска, присвоенного каждому инструменту, а также от профиля клиента.

Для большинства инвесторов их начальный риск считается стандартным. У тех, кто обладает крупным счетом и давней историей торгов, он может быть выше. Мы будем смотреть только стандартные коэффициенты.

Например, коэффициент 50% означает, что позицию можно открыть с обеспечением на счете не менее 50% стоимости бумаги. Остальные 50% добавит брокер за плату — она будет взиматься согласно тарифу.

Крупные плечи в акциях

Размер плеча закономерно зависит от коэффициента риска: чем меньшую сумму брокер требует обеспечить на счете, тем больше покрывает сам. Чтобы математика сходилась, низкие ставки обычно в наименее рискованных фишках.

«Я допускаю, что ее (ключевую ставку ЦБ — прим. ТАСС) не будут повышать, потому что ситуация уже под контролем и инфляционные процессы будут сдерживаться», — сказал глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

«Это враги распространяют специально, чтобы расшатать нашу финансовую систему. Никогда никто такие глупости делать не будет, потому что эти глупости направлены против страны, государства, людей. Ясно, что этот бред вброшен противниками страны», — сказал Аксаков в эфире радиостанции «Маяк».