Блог компании БКС Мир инвестиций | Где на рынке дают самые большие плечи в 2024

Маржинальные сделки — главное орудие в руках опытного спекулянта. В действительности «делают иксы» на рынке именно с помощью плеча. Это подходит не всем из-за повышенных рисков, зато всем будет полезно узнать, о каких процентах и суммах может идти речь.

Максимальный лонг

Пройдемся по основным инструментам, доступным в лонг, и отберем те, по которым брокер дает самое высокое плечо. Это зависит от коэффициента риска, присвоенного каждому инструменту, а также от профиля клиента.

Для большинства инвесторов их начальный риск считается стандартным. У тех, кто обладает крупным счетом и давней историей торгов, он может быть выше. Мы будем смотреть только стандартные коэффициенты.

Например, коэффициент 50% означает, что позицию можно открыть с обеспечением на счете не менее 50% стоимости бумаги. Остальные 50% добавит брокер за плату — она будет взиматься согласно тарифу.

Крупные плечи в акциях

Размер плеча закономерно зависит от коэффициента риска: чем меньшую сумму брокер требует обеспечить на счете, тем больше покрывает сам. Чтобы математика сходилась, низкие ставки обычно в наименее рискованных фишках.

Актуальный перечень акций, принимаемых в обеспечение в том числе для открытия лонг-позиций, можно посмотреть здесь. Но топы по размеру плеча почти всегда одни и те же.

Минимум на текущем нестабильном рынке — 20%. Это равно четверному (в классической интерпретации) плечу, или умножению позиции до 5 раз (1 часть своя и 4 заемные). Каждый 1% роста акции приносит 5% прибыли.

Для понимания того, насколько это много или мало: любые, даже самые ликвидные облигации, например короткие ОФЗ, идут с коэффициентом 25%, а большинство акций — с 50% (плечо 1 к 1).

Крупные плечи во фьючерсах

Срочный рынок сам по себе маржинален: фьючерсы требуют в обеспечение только часть стоимости позиции. Но и на них можно получить дополнительное плечо, таким образом усилив отдачу от актива.

Суммарный эффект может оказаться астрономическим даже по меркам третьего эшелона акций, где зачастую «делают иксы» за пару недель. Есть контракты с коэффициентом ниже 10% — это усиление эффекта от изменения стоимости актива в 10 и более раз.

Услуга доступна в том числе тем, кто подключил единый брокерский счет (ЕБС) со срочным рынком. Это позволяет брать фьючерсы с минимальным гарантийным обеспечением, установленным биржей.

Просчитать все комбинации сложно, поэтому пройдемся только по стандартным ставкам, которые заданы параметрами биржи. Эти плечи — условно бесплатные. Они не требуют уплаты процентов брокеру или бирже, так как уже включены в цену.

CNY-12.24 и CNYRUBF

Это фьючерсы на пару юань/рубль — ближний (истекает почти через месяц) и вечный (у него нет экспирации, поэтому сейчас он примерно соответствует декабрьскому). Позиция открывается на 13700 руб. (1000 юаней) с требуемым гарантийным обеспечением в размере всего 9% от этой суммы.

Таким образом, трейдер может получить плечо в размере около 1:10, что эквивалентно увеличению вложенной суммы в 11 раз. К тому же прибыль от данной позиции начисляется два раза в день (после дневного и вечернего клирингов), ее также можно реинвестировать в этот или другие инструменты. В результате усиливается эффект геометрической прогрессии.

Нельзя забывать, что эффект маржинального плеча работает в обе стороны, увеличивая как потенциальную прибыль, так и возможный убыток. Поэтому необходимо с особой осторожностью использовать максимальный размер этого финансового «рычага».

NASD-12.24

Ближний фьючерс на индекс NASDAQ. После экспирации в декабре его сменит мартовский NASD-3.25. Фьючерс дает встроенное плечо в соотношении примерно 1 к 7, что позволяет покупать рынок США с ускорением почти в 8 раз.

Si-12.24 и USDRUBF

Ближний и вечный фьючерсы на пару доллар/рубль. Размер обеспечения составляет 15,5%, что дает эффект плеча более чем с 6-кратным увеличением.

MIX-12.24 и MXI-12.24

Ближние фьючерсы на Индекс МосБиржи: классический и мини. Первый открывает позицию стоимостью 275 тыс. руб., требуется 30,7 тыс. руб. на счете. Второй — 27,5 тыс. и 3,07 тыс. руб. соответственно.

Коэффициенты риска у них одинаковые, разница — в ликвидности, оборотах и категории трейдеров. В крупном «сидят» с большими счетами, в мини — с умеренными. Встроенное плечо дает эффект ускорения около 9.

О фьючерсах

Фьючерс — это производный финансовый инструмент. Его можно представить как договор, согласно которому одна сторона продаст или купит что-то у другой стороны в определенный день по заранее зафиксированной цене. Подробнее о том, как работать с фьючерсами, читайте в обучающем материале.

Чтобы торговать фьючерсами, неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тест «Производные финансовые инструменты». В приложении «БКС Мир инвестиций» он доступен в разделе Профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ.

Чтобы использовать все возможности фьючерсов, вы можете подключить сделки с неполным покрытием. В этом случае для открытия позиции будет задействована только часть вашего депозита — в размере гарантийного обеспечения. Если услугу не подключить, то для покупки фьючерса потребуется сумма, равная всей стоимости контракта.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией