флоатеры

Флоатеры (от англ. to float — «плавать») — это облигации с плавающей процентной ставкой купона.

В отличие от облигаций с фиксированными ставками купонов до погашения или оферты, у флоатеров ставки изменяются каждый купонный период в зависимости от привязки к какому-либо индикатору (бенчмарку) — базовым ставкам ЦБ, различным ставкам денежного рынка, инфляции и проч. В российской практике наиболее распространена привязка к ключевой ставке Банка России или ставке денежного рынка RUONIA.

Ставки по купонам могут устанавливаться до начала каждого купонного периода или рассчитываться по среднему значению за соответствующий купонный период. Чем короче купонный период, тем оперативнее ставки купонов у флоатеров реагируют на изменение бенчмарка.

Плавающая ставка по купонам делает цену по флоатерам менее изменчивой по сравнению с облигациями с фиксированными ставками купонов. В результате при росте ставок на рынке, флоатеры, как правило, дают более высокую доходность по сравнению с облигациями с фиксированными купонами, и наоборот — при снижении ставок — меньшую доходность.

На российском рынке флоатеры представлены государственными облигациями (ОФЗ-ПК), а также широким спектром корпоративных бумаг.