инфляция

Американский доллар в послевоенном мире был мировой валютой. И когда в 1971 г. президент Ричард Никсон объявил, что доллар на золото меняться больше не будет, мир остолбенел. Поначалу все у США пошло не так: вместо ожидаемого роста занятости и экономики выросли только цены. Рецессии следовали одна за другой, безработица росла, достигнув в конце концов двузначных величин. Доллар быстро терял свою привлекательность и силу. Именно в этот момент на сцену вышел Пол Волкер.

Всем привет!

Довольно «забавная» ситуация складывается с таргетированием инфляции в еврозоне.

При годовой инфляции в 7,4%, ЕЦБ не спешит повышать учетную ставку, она уже больше 5 лет находится у нулевой отметки.

Что это боязнь расшатать некогда было зачахшую банковскую систему ЕС, которая благодаря политики низких процентных ставок,  триллионы евриков засели в переоцененных бондах или быть может это такой хитрый ход ЕЦБ, чтобы не играть на ожиданиях спекулянтов в предсказывании роста ставок?!

По правде сказать, то что нынешняя финансовая система ЕС, это зомби с  триллионами долгов это ничего не сказать. 

Баланс ЕЦБ наглядно это демонстрирует  www.ecb.europa.eu/pub/annual/balance/html/index.en.html

Правда почему в таком случае обычные европейцы беднеют, а их акции почти не растут?

Потому что вся финансовая система Европы представляет из себя телегу на хромой лошади, она не может побежать просто потому, что она сама себя держит в узде правил бюджетного дефицита, Базель 3, и бюрократического торможения экономического развития. 

Родина в опасности! Что это такое? Это когда угрожают твоим ближним, твоему дому, твоему имуществу, твоему саду, твоим накоплениям. Как ее защищать? Охранять природу — значит охранять Родину говаривал Михаил Михайлович Пришвин. Значит, охранять надлежит дом, семью, имущество, деньги. Ведь враг не всегда приходит из-за границы или из далека. Уличный бандитизм, наравне с организованной преступностью в лице официальных властей всегда несут определённую угрозу благополучию рядовых граждан. Любые военные операции были всегда затратны для вовлеченных в них стран. Рост цен на импортные товары в РФ кажется вполне естественным. Не остались в стороне и на 100% отечественные, низкотехнологичные товары. Итак, военная операция на Украине несет угрозу благосостоянию народа России. Например, сахар в «Магнитах» Саратова махнул с 50 за 80, гречка с 70 за 130, капуста с 50 до 110, соль с 8 до 12. Т.е. реальная продуктовая инфляция в области Zа 40 дней боев достигла 60 — 120 %. Классическая схема по спасению денежных средств в подобной ситуации с помощью покупки доллара стала невозможной, т.к. на доллар рисуется лишь цена, но получить его в свои руки — не возможно. Население отреагировало на валютные ограничения очень быстро и достаточно мудро, «переконвертировав» резанную бумагу ЦБ в такие важные и не портящиеся активы, как соль, сахар, тушенка и туалетная бумага. Однако существенные денежные средства, переконвертированные в подобные товары, требуют повышенных издержек на хранение, транспортировку и реконвертацию. При цене в 80 р/кг мешок сахара может связать 4000 р от инфляционной опасности. 1 т сахара эквивалента примерна 80 000 р. Что бы спасти хотя бы 1 млн руб, требуется пропустить через свои руки 10 т сахара! Где его разместить, как перетащить с грузовика в гараж без срыва поясницы? Нужны альтернативные методы сбережения. Покупка недвижимости теряет привлекательность в условиях, когда комфорт сытого чрева важнее комфорта проживания тела. Действительно, трудно назвать блаженной жизнь человека в условиях «люкс», но с пустым желудком. Рассмотрим еще в качестве альтернативы активы Фондового рынка РФ. Покупка облигаций государства РФ выглядит крайне сомнительной, даже без учета присвоенного «мусорного» уровня от рейтинговых агентств. Разгул инфляции в воюющем по мнению Запада государстве РФ, заведомо непредсказуем. И тут трудно поддается прогнозу грань оправданных рисков. Не спасают и облигации, номинированные в стабильных резервных валютах мира, поскольку ЦБ РФ в этом отношении не обеспечивает исполнения условий договора, например произвольно меняет валюту расчёта. А что можно сказать о приобретении акций тех или иных отечественных предприятий? Здесь так же все крайне неоднозначно. С учетом инфляции любых мировых валют, на длинных временных дистанциях, в качестве отсчетной меры ценности предпочтение следует отдать древнейшему — золоту и его «двойнику» по тренду — меди. Мерить можно все во всем: хоть в попугаях, хоть слонах, хоть граммах золота или меди. Грубо, но показательно, мною были определены средневзвешенные цены за 2017-2020 гг и их отношение к нынешним значениям по следующим биржевым инструментам:
$, Cu, Au, МТС, Аэф, СперБ, Роснфт, Гзпр

Ожидается, что британская экономика пострадает от замедления роста на фоне самого сильного шока от цен на энергоносители с 1970-х годов, предупредил управляющий Банка Англии .

Эндрю Бейли сказал, что есть признаки замедления спроса со стороны потребителей и предприятий, поскольку они испытывают сильное давление из-за роста стоимости жизни, а также резкого роста цен на газ, электроэнергию и другие товары и услуги.

«Шок от цен на энергоносители в этом году будет сильнее, чем в любой другой год 1970-х годов», — сказал он на мероприятии, организованном аналитическим центром Брейгеля в Брюсселе в понедельник. «Оговорка в том, что 1970-е годы были чередой лет, и мы очень надеемся, что сейчас этого не будет. Но как один год, это очень, очень большой шок».

Треднидл-​стрит заявила ранее в этом месяце, что инфляция может достичь 8% этой весной после резкого увеличения счетов за газ и электроэнергию, которые должны быть выплачены в пятницу. Поскольку инфляция уже выросла до вторжения России в Украину, она заявила, что глобальные цены на энергоносители, поднявшиеся из-за войны, могут привести к росту инфляции в Великобритании почти до 10% в конце этого года.

Мировые цены на продовольствие продолжают лететь вверх. Широкая корзина базовых товаров (мясо, молоко, масло, крупы...) в феврале 2022 была на 24% дороже, чем в феврале 2021. Это в долларах в среднем для всей планетки.

💸 С начала спец.операции РФ на Украине прошло уже около двух с половиной недель. Казалось бы, в масштабах года дистанция крайне скромная, однако инфляционные процессы мы с вами за это время уже успели прочувствовать на своём кошельке как следует. Начиная от продовольственных супермаркетов и аптек, и заканчивая магазинами с компьютерами и бытовой техникой. Да и термин «дефицит» вновь резко вернулся в наш обиход, хотя я его, признаюсь, немного подзабыл с 90-х годов. Ну что ж, придётся вспоминать.

📈 Если взглянуть на динамику СберИндекса с 27 февраля по 6 марта, то можно увидеть, что прирост расходов на товары и услуги в России за этот период составил внушительные 25,2% в годовом выражении. И причин тут целый ряд: начиная от инфляционного давления из-за обвального ослабления рубля, и заканчивая массовым ажиотажем россиян на целый ряд продовольственных и непродовольственных товаров, на фоне заградительных антироссийских санкций, массового ухода иностранных компаний из нашей страны, запрета импорта и т.д.

Поскольку денежная масса растет на 19% в год, это означает, что инфляция также составляет 19%.

И это то, с чем столкнулись США и мир до украинского кризиса.

О точных и неизбежных (хотел написать — возможных) экономических и социальных последствиях сейчас говорят многие макроэкономисты и социологи и, собственно, почти все говорят одно и тоже: последствия будут, и будут очень тяжелые. Это становится общим местом, поэтому я хотел бы сказать пару более конкретных слов об этом, фокусируясь на инфляционном давлении, его возможных триггерах и возможных мерах сглаживания вероятного инфляционного торнадо. Заранее предупрежу, что здесь нет ни слова ни об институтах, нет политологических, пусть и научных, оценок, тем более никаких личных гражданских суждений о сегодняшнем дне. Здесь — каузация и оценка сугубо технократическая, большими, правда, мазками, но, надо сказать, достаточно умозрительная, поскольку все, что вы мыслите себе сегодня, завтра может быть совсем не актуальным. К тому же, все, что представлено в этой статье, исходит из предположения о рациональных мотивах людей, принимающих решения. Это важная оговорка.

Введенные санкции — это, в лучшем случае, неизбежное начало экономической бэквордации, быстрой горизонтальной спирали движения назад, избежать этого не удастся. В худшем — это скатывание по экономической горке вниз. Невозможность использования корсчетов большинством системных банков блокирует возможность международных коммерческих взаимоотношений, и блокирование SWIFT здесь — это меньшая из бед, это просто замедление транзакционных процессов. Меньшая из бед — в сравнении с тем, что актуально на сегодняшний день. 

Рестораны Burger King сокращают количество куриных наггетсов с 10 до 8 штук в заказе. Навроде того, как плитки шоколада стали весить не 100 гр., а 90. Принцип такой же.

Согласно недавнему отчету, Carrols Restaurant Group приняла решение сократить количество куриных наггетсов с 10 до 8, а также убрала Whopper из скидочного меню.

«У бренда Burger King около дюжины меню и рекламных инициатив, некоторые из которых уже реализованы, а некоторые будут реализованы в течение этого года», — сказал исполнительный директор Carrolls. Он также предположил, что эти изменения являются результатом повышения цен по всей цепочке поставок и увеличения затрат на рабочую силу. В результате общая товарная инфляция в прошлом квартале составила примерно 16 % по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Carrols является крупнейшим франчайзером Burger King в США, управляющим 1028 ресторанами Burger King в 23 штатах. Стоит отметить, что — по крайней мере, на данный момент — их рестораны единственные, которые изъяли 2 штучки наггетсов из каждого заказа.

… а дефляции боялись как огня.

Если почитать описания кризисов 19-го века, да и первой половины века двадцатого тоже, то обращает на себя внимание интересная особенность.

О падении цен пишут с тревогой, а о росте цен — с надеждой. Роста цен, то есть инфляцию, ждут, как манну небесную.

«Последствием такой меры (сокращения количества банковских билетов в обращении) было значительное падение цен, а это повлекло за собою банкротство многих купцов,… а также фабрикантов, сельских хозяев и землевладельцев. Многие несчастные кредиторы потеряли плод многолетней работы, и многие превосходные работники вынуждены были, как гласит отчёт комитета, учреждённого сенатом Пенсильвании 29 января 1820 года, променять родной кров на негостеприимные леса дальнего запада. Вынужденные продажи запасов, товаров, домашнего скарба производились в убыток, и многие семейства вынуждены были отказывать себе в самом необходимом. Деньги и кредит становились до такой степени редки, что невозможно было получить ссуду под самую надежную земельную ипотеку. Работа и заработок прекратились, и лучшие из граждан были доведены до нищеты и отчаяния. Торговля ограничивалась необходимейшими жизненными потребностями. Фабричные машины и здания стояли праздно.»

Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 9,5% годовых. Решение было предсказуемо и совпало с ожиданиями многих аналитиков. 

Проинфляционные факторы

— Расширение спроса продолжает опережать возможности наращивания выпуска.

— Быстрый рост экономической активности при ограниченности свободных трудовых ресурсов

— Проинфляционной остается конъюнктура мировых товарных рынков. 

Тезисно

▪️ Решение повысить ставку на 100 б.п. было ожидаемым. Такой шаг прогнозировали многие аналитики.

▪️ Центральный банк поднимает ставку восемь раз подряд, и этот вря ли последний.

▪️ Следующее заседание совета директоров ЦБ намечено на 18 марта 2022 года. Центральный Банк допустил возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

▪️ Диапазон ключевой ставки на 2022 год составляет 9 — 11%.

Инфляция в РФ в январе 2022 года составила 0,99% после 0,82% в декабре 2021 года, 0,96% в ноябре и 1,11% в октябре, сообщил в среду Росстат.

В годовом выражении инфляция в январе 2022 года, по данным Росстата, ускорилась до 8,73%, а к 4 февраля — до 8,80%.

Инфляция в январе оказалась несколько ниже ожиданий аналитиков — консенсус-прогноз экономистов по инфляции на январь, подготовленный «Интерфаксом» в начале февраля, равнялся 1,1%.

В январе 2021 года инфляция была значительно ниже и равнялась 0,67%.

По данным Росстата, базовый индекс потребительских цен, исключающий изменения цен на отдельные товары, подверженные влиянию факторов, которые носят административный, а также сезонный характер, в январе 2022 года составил 100,82% против 100,50% в январе 2021 года. В годовом выражении базовый индекс цен в январе вырос до 109,24% со 108,89% в декабре 2021 года.

Продовольственные товары в январе подорожали на 1,44% (в годовом сравнении — на 11,09%). В том числе плодоовощная продукция подскочила в январе в цене на 6,59% (в годовом выражении — на 15,96%). Непродовольственные товары в январе подорожали на 0,67% (в годовом сравнении — на 8,73%). Услуги в январе стали дороже на 0,76% (в годовом выражении — на 5,38%).
 

Годовая инфляция в России 8,82%, а ставка Центробанка 8,5%. Причём процентная ставка Банка России держалась с декабря 2021 года рядом с годовой инфляцией, которая находилась в пределах 8,6%.

Вчера Евген рассказывал, что согласно данным PMI в производственном секторе, производство в России не расширялось, а росло за счёт роста новых заказов, то есть спрос оставался высоким, что предвещает продолжение роста показателей по инфляции.

Нет! Не нужно опираться на то, что ставка должна опережать инфляцию, просто это пример того, что меры Банка России не работают, так как сохраняются проблемы с цепочками поставок. Банк России не может повлиять на рост цепочек поставок, через ужесточение монетарной политики, хотя контролировать спрос, через поднятие ставки может. Но если бы проблемы были только в спросе, так как инфляция, согласно данным PMI росла ещё за счёт удорожания сырья. Казалось бы, что ужесточение политики Банка России должно приводить к росту рубля и в итоге снизить цены на сырьё, но рубль находится под давлением геополитических рисков, а значит, ужесточением тут вряд ли поможешь.

Инфляция находится на самом высоком уровне с 1980-х годов и оказывает огромное влияние на способность владельцев управлять своим бизнесом. По словам представителей малого бизнеса, высокая инфляция стала проблемой номер один впервые с 1981 года

По данным Национальной федерации независимого бизнеса, около 22% владельцев малого бизнеса заявили, что их главной проблемой является инфляция. Это самая большая доля за последние 41 год