Лента акции

Добрый день, Инвестсообщество!

 Закрыл позицию по Ленте, а если быть точным меня вышибло по стопу по 1400 рублей.

  Поглощение Монетки давно уже в цене, поглощение Улыбки Радуги ещë не полностью отражено в котировках, так что есть шанс уйти выше.

Заходил я по 1014 рублей за бумагу и чтобы не пропускать такие моменты советую подписаться на мой телеграмм-канал 👇

Друзья, я просто физически не успеваю писать в Дзен и по этому тут выходят посты с опозданием, а на тлг у меня всегда хватает время, хотя бы на короткий пост.

❗ Тяжело определить справедливую цену Ленты — это очень сложный вопрос.

 Например, у Солид брокера целевая цена по Ленте 2600 за бумагу, на мой взгляд это уж слишком оптимистично.

💡 Когда я начинаю переживать из-за бурного роста позиции я ставлю треллинг- стоп и жду когда меня вышибет.

 Так и случилось в этот раз!

👀 Лента за 9 месяцев 2024 года впечатляет двузначными темпами роста ключевых показателей, значительным снижением долговой нагрузки и экспансией сети магазинов. Это свидетельствует о том, что компания успешно справляется с вызовами рынка.

🔔 Лента добавила 2 613 новых магазинов формата «у дома», увеличив общую торговую площадь на 38% до 2,378 млн кв. м. Такая агрессивная экспансия принесла рост выручки на 58,9%, достигнув 624,5 млрд рублей. Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 13,2%, в основном благодаря увеличению среднего чека на 11,5%.

📈 Валовая прибыль поднялась на 70,6%, составив 135,6 млрд рублей. Валовая маржа также улучшилась до 21,7% (+1,49 п.п.), что объясняется оптимизацией издержек и снижением потерь в магазинах.

🔼 Операционная прибыль показала рост на 503%, достигнув 35,3 млрд рублей, а EBITDA увеличилась до 46,7 млрд рублей (+7,5% рентабельности).

↗️ Доходы от онлайн-продаж выросли на 27%, составив 45,3 млрд рублей (7,3% от общей выручки). Это подтверждает устойчивый спрос на омниканальные решения и потенциал дальнейшего роста онлайн-направления.

Группа «Севергрупп» под руководством Алексея Мордашова заинтересовалась покупкой сети супермаркетов «Азбука вкуса». В переговорах участвуют все владельцы компании, а сумма сделки может составить около 40 млрд рублей. «Азбука вкуса» включает 103 супермаркета и 59 мини-маркетов в Москве и Санкт-Петербурге, а также кулинарное производство мощностью до 50 тонн продукции в сутки.

Предварительная оценка стоимости компании находится в пределах 25-40 млрд рублей, с учетом долговых обязательств. Прогнозируемый рост выручки и успешное развитие формата мини-маркетов «Азбука daily», а также динамика онлайн-продаж, подтверждают привлекательность актива для «Севергрупп». Ранее группа уже проявляла интерес к сети в 2019 году, а также в более поздние годы, что делает покупку логичным шагом в расширении ее присутствия в ритейле.

С учетом успешных финансовых показателей и роста популярности бренда среди потребителей, сделка, если состоится, окажет значительное влияние на рынок, считают эксперты.

Покупкой сети Азбука вкуса заинтересовалась Севергрупп Алексея Мордашова — Ведомости◾ Покупкой сети Азбука вкуса заинтересовалась Севергрупп...

◾ Покупкой сети Азбука вкуса заинтересовалась Севергрупп Алексея Мордашова, рассказали Ведомостям три источника, близких к обеим компаниям. По словам собеседников, стороны сейчас ведут переговоры.

◾ Речь идет о продаже всего бизнеса сети, утверждают два собеседника. Компании в том числе принадлежат 103 супермаркета под брендом Азбука вкуса и 59 мини-маркетов Азбука daily в Москве и Санкт-Петербурге, а также собственное кулинарное производство в этих городах мощностью до 50 т продукции в сутки.

◾ Один из собеседников Ведомостей говорит, что владельцы ритейлера рассчитывают выручить от продажи около 40 млрд руб. Другой уточняет, что Севергрупп сейчас проводит оценку Азбуки вкуса.

◾ Третий напоминает, что это не первый заход Севергрупп на этот актив: компания рассматривала Азбуку вкуса еще в 2019 г., когда приобретала сеть Лента, и пару лет назад. В целом сделка, если она состоится, будет вполне в логике расширения бизнеса группы Мордашова в сфере ритейла, добавляет он.

Севергрупп зашла на рынок ритейла в апреле 2019 г., когда приобрела 41,9% акций сети гипермаркетов Лента за $730 млн (вся компания оценивалась тогда в $1 млрд). Затем увеличила свой пакет почти до 80%. Актуальная структура акционеров не раскрывается. В феврале 2022 г. была закрыта сделка по покупке за 20 млрд руб. онлайн-ритейлера Утконос.

РЖД раскрыли информацию относительно объёма погрузки и величине грузооборота в январе 2025 года. Глобалтранса на российском рынке больше нет, но следить за погрузкой полезно, т.к это оперативный индикатор состояния деловой активности в отдельных секторах, например, в металлургии. В целом, погрузка снижается. В январе 2025 года был транспортирован минимальный за последние годы тоннаж грузов.

Из представленных в таблице основных грузов наибольшее падение относительно января 2024 года ожидаемо наблюдается по черным металлам (-9,5%), строительным грузам (-27,2%). Что отражает операционную конъюнктуру в данных отраслях.

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими отчетами и новостями :)

🍏 Лента — есть и плюсы, и минусы. Представила неплохой отчет, где все обратили на рост выручки (+45,6% г/г) — покупка «Монетки» себя более чем оправдывает. При этом в 4 квартале чек вырос лишь на 8,5%, что меньше уровня инфляции.

Это первый негативный звоночек — видимо, компания боится повышать цены, чтобы не отпугнуть своих покупателей. Но есть и еще один риск — большую часть выручки (~58%) дают гиперы, а ведь этот формат себя изживает.

⛔ Убийственные плечи. ЦБ раскрыл статистику маржин-коллов — их пик пришелся на середину июня, а общий объем потерянных средств составил 305 млрд. рублей. Вместе с крипотрейдерами эта сумма перевалит за полтриллиона рублей..

У риска всегда есть обратная сторона, которую мало кто замечает Да и брокеры об этом не скажут — им выгоднее писать о тех, кто с помощью плеч сделал «иксы». А кладбище горе-трейдеров тем временем становится все больше.

📌 Лента опубликовала свои операционные результаты за 2024 год, после чего цена акций достигла своих исторических максимумов. Разберёмся, так ли позитивен отчет, и догнала ли компания по показателям своего конкурента X5.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка по итогам 2024 года выросла на 44,2% год к году и составила 888,3 млрд рублей.

• Если не учитывать новые магазины, рост выручки (LFL) составил 12,7%, средний чек вырос на 10,6%, трафик – на 1,8%.

• Количество торговых розничных точек за год увеличилось на 82,7% до 5149 магазинов. В декабре Лента приобрела сеть магазинов Улыбка радуги (1663 торговые точки), а в течение года Лента с учётом закрытий открыла 659 собственных магазинов.

• Выручка онлайн-сегмента по итогам года выросла на 16,7% до 62,1 млрд рублей, средний чек составил 2,5 тыс. рублей.

❗ РИСКИ:

• Как я и ожидал, темпы роста выручки в 4 квартале снизились, так как с момента приобретения торговой сети Монетка прошло уже более года, и теперь во всех будущих квартальных отчетах будут учитываться результаты Монетки. Как итог – рост выручки в 4 квартале составил +18,4% до 263,7 млрд рублей.

Дорогие подписчики, завершаем торговую неделю обзором операционного отчета Ленты, которая в очередной раз порадовала инвесторов сильными результатами, что поспособствовало покорению новых исторических максимумов по стоимости акций. Давайте взглянем на то, чего добилась компания на операционном уровне по итогам 2024 года:

📈 Выручка Ленты за 2024 год выросла на 44% г/г — до 888,3 млрд рублей. Отдельно за 4К2024 выручка показала рост на 18,8% — до 263,7 млрд руб. Невооруженным глазом отслеживается явное замедление темпов роста по выручке, если с 1 по 3 квартал темпы были в диапазоне от 55% до 62%, то в 4 квартале Лента отчиталась уже без эффекта от консолидации Монетки — т.е весь квартальный рост был органическим.

— LFL-продажи: +12,7% г/г
— LFL-средний чек: +10,6% г/г
— LFL-трафик: +1,8% г/г
— Онлайн продажи: 62,1 млрд руб. (+16,7% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

✅ В 2024 году Лента открыла 655 новых магазинов. Напомню, что согласно стратегии до 2025 года компания должна открывать не меньше 500 магазинов ежегодно. При этом общая торговая площадь на конец 2024 составила 2 610 тыс. кв. м, увеличившись на 14% на фоне открытий магазинов у дома и благодаря ранее проведенной M&A сделке по приобретению «Улыбки радуги».

4Q24:
▪️Выручка: 261,4 млрд рублей (+18,8% г/г)
▪️LFL-чек: +8,5% (г/г)
▪️LFL-трафик: +2,6% (г/г)
▪️Общая торговая площадь: 2610 тыс. кв.м (+14% г/г)

Весь 2024 г.:
▪️Выручка: 880 млрд рублей (+45,6 г/г)
▪️LFL-чек: +10,6% (г/г)
▪️LFL-трафик: +1,8% (г/г)

Результаты являются противоречивыми. Сначала о плюсах. Интеграция «Монетки» прошла успешно. Благодаря покупке сети и открытию новых магазинов в формате «у дома» выручка за год выросла на 45%. В четвертом квартале (уже после эффекта от покупки «Монетки») темпы роста все равно сохранились высокими (+18,8%).

За 2024 год было открыто 655 магазинов «у дома» (+29% к общему показателю), 3 гипермаркета и 1 супермаркет. «Лента» наконец-то выработала эффективную модель управления магазинами «у дома», благодаря чему теперь масштабирует данный формат.

Теперь о рисках. Бо́льшую часть выручки (57,8% в Q4) все равно приносят гипермаркеты. В четвертом квартале цифра составила 152,6 млрд из 263 млрд. Формат «у дома» принес практически в два раза меньше – 78,12 млрд. «Лента» хоть и смогла совершить невероятное (остановить падение продаж в гипермаркетах), но их выручка «гиперов» все равно растет примерно на уровне инфляции (+10,9%). Рентабельность станет понятна из финансового отчета (вторая половина марта), но расходы из-за инфляции издержек наверняка сказались на марже.

❗️Новость: «Лента увеличила выручку в 2024 году на 44,2% до 888,3 млрд рублей»

❗️Новость 2: «В декабре компания приобрела сеть формата дрогери «Улыбка радуги», общее количество магазинов которой составило 1 663 объекта»

📊Результаты компании за 4кв. 2024г:

✅Выручка* увеличилась на 18,4% г/г до 263,7 млрд руб.

✅LFL-продажи выросли на 11,3% г/г
✅LFL- ср. чек вырос на 8,5% г/г
✅LFL- трафик вырос на 2,6% г/г

*Эффект низкой базы сошёл на нет и это органический прирост, который весьма неплохой.

По операционным результатам за 4 квартал Лента, конечно, не догнала лидера в секторе (ИКС 5), но очень близко к нему приблизилась.

💡Мы, одни из немногих, кто писал про Ленту ещё, когда она была никому неинтересна и стоила <800 руб.👇

https://t.me/c/1746416885/3071
https://t.me/c/1746416885/3840
https://t.me/c/1746416885/4234

По сути компания-аутсайдер превратилась в серьезного игрока в секторе и мы рады удерживать её акции в ростовом портфеле, а также наблюдать за развитием бизнеса.

Лента опубликовала операционные результаты за 2024 год.

Выручка выросла на +44% до 888 млрд руб. В 4-ом квартале рост составил +18,4% до 263,7 млрд руб. 

Эффект покупки сети “Монетка” закончился, поэтому мы видим замедление темпов роста выручки. 

Торговая площадь за год выросла на +14% до 2,6 млн кв. м.

Лента: текущие результаты подтверждают, что стратегия выбрана верно

Операционные результаты Ленты за 12 месяцев 2024 года:

✅ выручка выросла на 44,2%;

✅ сумма выручки составила 888 млрд рублей;

✅ объем торговых площадей вырос на 14%;

✅ сопоставимые продажи выросли на 12,7%;

✅ средний чек вырос на 10,6%;

✅ трафик вырос на 1,8%.

Гипермаркеты

☑️ Выручка выросла на 12,4%.

☑️ Сумма выручки составила 457,8 млрд рублей.

🔸 Рост выручки сопровождался сокращением торговых площадей на 2,1% — сейчас это 1,367 тыс. кв. метров.

☑️ Сопоставимые продажи выросли на 11,4% — за счет роста среднего чека на 9,5% и трафика на 1,7%.

Супермаркеты

🔹 Выручка супермаркетов выросла на 18,1%, составив 89,4 млрд рублей.

🔸 Рост выручки сопровождался сокращением торговых площадей на 4,5%, до уровня 235 тыс. кв. метров.

🔹 Сопоставимые продажи выросли на 24,2% как за счет роста среднего чека на 11,8%, так и за счет роста трафика на 11,1%.

Магазины у дома

💰 Выручка магазинов у дома выросла на 281,9%, составив 271,6 млрд рублей.

Сегодня компания представила результаты. 

✔️ Выручка по 2024 году = 888 млрд руб. 

✔️ Выручка в 4 кв. 2024 года = 263,7 млрд руб. (+18,8% — вот темпы роста органические в 4 квартале)

✔️ +2,6% рост LFL-траффика по группе, в 4 кв. траффик положительный траффик во всех сегментах (и в гиперах тоже)



✔️ Открыли 655 магазинов (при плане 500). 

Молодцы! 👏

Считаю Ленту и X5 все еще наиболее интересными бумагами в секторе, если не читали мои обзоры по ним, рекомендую: 

Обзор Ленты: t.me/Vlad_pro_dengi/1362
Обзор X5: t.me/Vlad_pro_dengi/1431

Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!

МКПАО «Лента» (MOEX: LENT), одна из крупнейших розничных сетей России, сегодня объявляет ключевые операционные результаты за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2024 года.

Основные результаты за 4 квартал 2024 года1

• Розничные продажи составили 261,4 млрд руб., увеличившись на 18,8% год к году.
• Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 11,3% на фоне роста LFL-среднего чека на 8,5% и LFL-трафика на 2,6%.
• Группа открыла (с учетом закрытий) 193 магазина у дома, 1 гипермаркет и закрыла 3 супермаркета. В декабре Группа приобрела сеть формата дрогери «Улыбка радуги», общее количество магазинов которой составило 1 663 объекта на 31 декабря 2024 года.
• Общая торговая площадь увеличилась на 14,0% преимущественно за счет открытий магазинов у дома и покупки «Улыбки радуги» и составила 2 610 тыс. кв. м.

🔼 На красном рынке сегодня выделяется динамикой Лента (+3,85%).

На этой неделе я ожидаю публикации операционного отчета компанией (возможно, уже завтра-послезавтра его увидим). 

Предположу, что там будет, и вместе проверим, попал или нет: 

✔️ Прирост магазинов в диапазоне 600-650 (Монетка за 2024-2025 может вырасти в 1,5 раза с такой динамикой);

✔️ Положительный LFL-траффик по группе (дай бог, потому что в 3 квартале был отрицательный); 

✔️ 890-900 млрд руб. выручки без годовой консолидации Улыбки Радуги (с ней, 930-940 млрд руб.)

И, конечно, будем ждать финансового отчета. Важно, что там с затратами и маржинальностью. Сейчас по моей оценке работают в диапазоне 25-30 млрд руб. чистой прибыли в год.  

Акции сегодня обновили хай с декабря 2021 года. Поздравляю всех инвесторов! 🤝

Я купил акции Ленты год по 734 руб., предлагаю вам прочитать обзор про компанию, которая дала 80% за год: t.me/Vlad_pro_dengi/727

Подпишитесь на мой канал, чтобы читать качественную аналитику по российскому рынку!