МОСЭНЕРГО ПРОВЕЛА ТЕЛЕКОНФЕРЕНЦИЮ ПО ИТОГАМ 4К16
Мы приводим основные итоги ниже.
Прогноз. Компания сообщила, что работает над оптимизацией затрат и планирует что скорректированный показатель EBITDA 2017П будет близок к уровню 2016 года (38,3млрд руб.) или выше; 2) капзатраты в 2017П, как ожидается, окажутся чуть выше, чем в 2016 (11,1 млрд руб.), но в долгосрочной перспективе менеджмент ожидает постепенного снижения.
Дивиденды.Мосэнерго сообщило, что выплаты будут соответствовать диапазону, предусмотренному дивидендной политикой компании (5-35% от чистой прибыли по РСБУ). При выплате 35% от чистой прибыли по РСБУ это предполагает 0,10 руб. на акцию или дивидендную доходность 4,3%.
Сделка с МОЭК и тарифы на тепловую энергию.Компания сообщила, что в 4К16 контракт с МОЭК, предусматривающий использование Химкинской ТЭЦ, был расторгнут. Мосэнерго заверила, что этот шаг в целом никак не сказался на финансовых результатах. Также в связи с этим вопросом менеджмент отметил, что небольшой рост средневзвешенного тарифа на электроэнергию (+0,2%), по сравнению с индексацией на 3%, объясняется перераспределением потребителей и точек поставок теплоэнергии, но был частично компенсирован снижением затрат, поддержанным сделкой с МОЭК, что привело в целом к нейтральному эффекту.
Во время телеконференции мы услышали мало новой информации, поэтому считаем ее результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании.
АТОН
Финаме
БКС Мир Инвестиций
