Мои личные итоги 2015

Наличие фьючерсов позволило взять в портфель облигации примерно на треть капитала, так как расчеты показали, что даже в просадке 15% денег все равно хватит для продолжения торговли без снижения объемов.  Правда, активной торговлей на облигациях я не занимался,  потому что считаю, что активное управление облигациями на сумме 1-2 млн. руб. – это какое-то «извращение».  А потому  покупал и держал одну облигацию. Сначала это была облигация РЖД, но «обжегшись» на НДФЛ на купоны, я понял, что выигрыш по доходности по сравнению с ОФЗ «съедается» налогом и перешел к ОФЗ со сроком погашения до 1,5 лет. 

В 2013-м я худо-бедно сумел получить полторы ставки депозита Сбера (НДФЛ я не платил, так как еще не отбил убытки 2011-го)  и то же самое могло быть и в 2014-м, если б я торговал только акции, но провал опционной системы в марте 2014-го и моих систем на фьючерсе на индекс РТС в сентябре-декабре 2014-го, привели к существенно меньшей доходности по итогам года. А вот с просадкой я своего добился: оба года она не превзошла 14% (при расчетной 15%), даже несмотря на провал опционной системы. Автоследование ИК Форум я выбрал еще и потому, что примерно 15% в нем занимали мои же системы на фьючерсе на индекс РТС.

Итак, что получилось в % к выделенному капиталу по стандартам GIPS?

  — автоследование ИК Форум: доходность 91,2%, просадка 40,7% (мои системы сдэмпфировали просадки, но доходность показали значительно меньше средней, т. е. в усреднении доходности «сыграли в минус»);

Это чуть хуже цифр Форума по причине втрое большей брокерской комиссии.

— акции 30,9% и 13,9%, соответственно;

— Si 32,7% и 15,3% соответственно;

— ОФЗ 14,1% и 2,6%, соответственно.

И какая доходность получается на весь капитал:

— автоследование ИК Форум  – 24,3% после вычета комиссии;

— акции — 15,5%;

— Si, тут сложнее: убыток в 9,2% с начала года я получил на 50%, а дальнейшую прибыль в 46,4% на 33% и получилось 10,9% на капитал, что конечно меньше 31%-й девальвации-2015, правда и изначально планировалось захэджировать только 50% девальвации;

— ОФЗ – 4.7%.

Суммируем и получаем 55,4% до вычета НДФЛ (теперь его придется заплатить, так как убыток 2011-го – покрыт). Но самое приятное —  просадка моего портфеля не превзошла … 11%. Почему? Из-за диверсификации между автоследованием ИК Форум и акциями. В феврале, когда автоследование ИК Форум попало в более, чем 40%-ю просадку, акции плюсовали. Кроме того, акции, в отличии от автоследования ИК Форум,  «заползали в просадки» медленно и в противофазе с облигациями и Si. Правда и дохода во 2-3-м квартале акции не «несли».

Что дальше? Пока я ничего не менял, но подумываю над увеличением рисков по просадке с 15% до тех 22,5% (без  учета Si),  с которыми я торговал в 2007-2011 годах.  Благо почти 3,5 года реальной торговли убедили меня в правильности оценки в 15%, а 2015-й в хорошей диверсификации между автоследованием ИК Форум и моими системами на акциях.