В отличии от евро, для канадской валюты первая торговая сессия оказалась провальной. Отсутствие интереса к канадцу можно объяснить сразу несколькими причинами. Во-первых, это резкий рост доходности казначейских облигаций США. Американский долговой рынок отреагировал на реанимацию планов налоговой реформы президента США Дональда Трампа, подробности которой могут быть объявлены уже в эту среду. Вслед за ростом доходности американских трежерис последовал рост и индекса доллара, которому удалось отойти от многонедельных минимумов и поддержать ценовые позиции американской валюты. Во-вторых, будучи сырьевой валютой, канадский доллар не мог не среагировать на распродажи нефти. Цены на нефть снизились примерно на 1%, что увеличило снижение прошлой недели, когда стоимость актива провалилась примерно на 7%. В-третьих, настоящей неожиданностью для рынка стало решение Трампа ввести пошлины на импорт пиломатериалов и молока из Канады, что было воспринято как явное проявления протекционизма, способного серьезно ухудшить показатели торгового баланса страны. Управляющий Банка Канады Стивен Полоз заявил в субботу, что экономический рост региона во втором квартале может быть гораздо скромнее прошлых прогнозов. Судя по всему, подобный скепсис абсолютно оправдан. Учитывая сказанное, пара USDCAD имеет достаточно оснований для продолжения бычьего ралли. Однако, покупать пару лучше на откатах.

Американская валюта снова снизилась против йены, реагируя на очередной обвал доходности американских облигаций. В свою очередь повышение цен на трежерис было обусловлено выходом более слабых экономических данных, геополитическими опасениями вокруг Северной Кореи, а также снижением надежд на налогово-бюджетное стимулирование со стороны администрации Трампа. Подобный новостной фон повысил интерес к инвестированию в безопасные активы, не давая возможности доллару отыграть понесенные ценовые потери. Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 7,1 базисных пунктов до 2,177%, что стало самым большим дневным падением за месяц. Доходность снизилась до минимального уровня с 10 ноября. Число закладок домов в марте снизилось до 1,22 млн., что ниже прогноза роста на 1,24 млн. Выход данных по рынку жилья продолжил серию слабых экономических данных после публикации розничных продаж и индекса потребительских цен в прошлую пятницу. Участники рынка полагают, что слабая статистика может уменьшить вероятность повышения процентных ставок ФРС. Тем не менее, торопиться списывать со счетов американца не стоит. На завтра запланировано выступление министра финансов США Стивена Мнучина. В начале этой неделе его комментарии в Financial Times, что сила доллара положительна в течение долгосрочных периодов, явно упрочили позиции американской валюты. Полагаю, завтра можно будет рассчитывать на похожую реакцию.

Золото продолжает котироваться на многомесячных максимумах. По итогам торговой сессии понедельника желтый металл обновил 5 месячный хай, добравшись до уровня $1295,00 за тройскую унцию. Золото подорожало благодаря статусу безопасного актива на фоне усиления геополитической напряженности вокруг Северной Кореи, а также общего ослабления американской валюты после пятничных отчетов по розничным продажам и индексу потребительских цен США. В то же время, удержать результат до конца дня ему так и не удалось. Американская валюта стабилизировалась после того, как секретарь казначейства Стивен Мнучин заявил Financial Times, что сила доллара положительна в течение долгосрочных периодов, а высказывание президента США Трампа о чрезмерно дорогой национальной валюте было сделано в отношении краткосрочного горизонта. Подобные комментарии упрочили позиции американской валюты, что привело к логичному снижению золота. Еще одним фактором выхода трейдеров из защитных активов послужили весьма оптимистичные ожидания инвесторов по прибылям американских компаний в 1 квартале. Напомню, речь может пойти об улучшении результатов хозяйственной деятельности костяка американской «фонды» более чем на 10%. Разумеется, столь оптимистичная оценка создает больший интерес к покупкам риска. Однако на рынке все еще присутствуют и геополитические риски, которые в случае еще одного витка эскалации легко отправят золото к сопротивлению $1300 за унцию.

Пара GBPUSD продолжает торговаться с повышением, игнорируя слабую статистику национального происхождения. Вслед за публикацией данных по росту инфляции вниманию трейдеров была представлена статистика по состоянию рынка труда. Как и следовало ожидать, замедление активности в промышленном секторе и строительстве Англии стало причиной скромных достижений и британского рынка труда. Уровень безработицы так и остался на прежнем уровне 4,7%. А вот число обращений за пособиями по безработицы выросло до 25,5К против прогноза снижения на 3К. Безусловно, учитывая зашкаливающую инфляцию, скромные показатели ВВП, а также довольно сложные переговоры с Еврогруппой по Брекзиту, фунт по-прежнему выглядит крайне уязвленным активом. Тем не менее, развить коррекционную динамику на фоне исключительной слабости доллара даже с таким фундаментальным фоном как у британца крайне трудно. После вчерашних комментариев Дональда Трампа о слишком высоком курсе доллара, а также желании сохранить низкие процентные ставки, шансы на локальный рост доллара были сведены к нулю. Есть вероятность того, что ситуацию исправит завтрашняя статистика по розничным продажам и инфляции в США, в противном случае с продажами пары GBPUSD придется повременить.