Вчера было мероприятие для авторов стратегий COMON FINAM.

Илья рассказал, какие планы поставил Finam для развития сервиса, что нового появилось на COMON и как менеджеры Finam продают стратегии авторов своим клиентам.

Много было интересных вопросов, и все поняли «политику партии».

Вдаваться в подробности не буду но обозначу всё двумя простыми словами: риск и маржинальность.

Думаю, все кто в теме поймут. А кто нет, то и не надо.

А вот after party оказалось очень хорошим и весёлым, настоящий такой networking в комфортной и весьма дружественной атмосфере, несмотря на то, что формально все авторы конкуренты друг другу. Но лично мне такая конкуренция по душе!

Спасибо Илье за мероприятие, и всем участникам!





( Читать дальше )

Очень часто в лентах моих соцсетей появляется реклама о курсах «научу торговать», сервисах сигналов, которые раздуют бесплатно, или супер успешных трейдеров, которые деалют +ХХ% в месяц, неделю и даже день. Только сейчас они готовы поделиться своими супер знаниями или торговать на ваши 5 тысяч рублей, долларов и других тугриков. Практически все эти рекламные объявления снабжены красивыми фотографиями молодых (иногда не очень), привлекательных, ухоженых и лощеных мужчин и женщин около дорогих автомобилей (яхт), на пляже с ноутбуком с непременно графиком цен, а рядом красуется коктейль с трубочками и зонитками. Всё так и пышет богатством и роскошью!

И вот смотря на этот «успешный успех», я сижу и думаю, неужели все это настолько реально эффективно с точки зрения завлечения в свои сети клиентов или же это профессиональные команды маркетологов, PR-щиков и рекламщиков, просто грамотно освавивают бюджеты «успешных» лохов.

Когда я бываю у людей, которые реально делают деньги, управляют деньгами клиентов или фондов, торгуют сами и даже дают действительно профессиональные консультации, то их рабочие места выглядят совсем не так.

( Читать дальше )

Если вы следите за моими публикациями, то уже не раз встречали мой термин АЛЬФА-СКАКУНЫ. Так я называю акции компаний, которые потенциально могут обогнать индекс. Именно с этой позиции я рассматриваю компании в инвестиционном клубе Finversia, а также могу их добавить в свой портфель, если сойдется еще несколько факторов.

Я рассказываю принципы и показываю методы поиска таких компаний на своих авторских курсах ТРИ КИТА ИНВЕСТИЦИЙ и УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ, а также вкратце описывал путь отбора в статье на Smart-lab.ru (конечно, об этом я также расскажу на программе "Финансовые и фондовые рынки" ВШБ НИУ ВШЭ).

Довольно часто у слушателей или подписчиков возникают вопросы: "Насколько долго компании могут быть АЛЬФА-СКАКУНАМИ?" и "Как часто я пересматриваю их?"

Логично, что я не дам прямого ответа на эти вопросы, поскольку я как инвестор не хочу делиться всеми тонкостями процесса, так как сам потратил немало времени на исследования и моделирования.

В этом же посте, я решил привести несколько графиков, которые дают частичный ответы на эти вопросы, на примере CHMF. Здесь есть разные глубины расчетов, и вариант с учетом нескольких глубин одновременно.

( Читать дальше )

Интересный получился эфир. Мы в этот раз больше говорили о глобальных и философских вещах, чем о конкретике, хотя она несомненно присутствовала. Уверен, что найдётся масса тех, кто напишет в комментариях что-то типа: «бла-бла-бла» :) Но это не страшно. Я всё равно считаю, что все вопросы, которые мы подняли, по-настоящему полезны инвесторам.

Тайм-коды с темами эфира:
00:00 Начало. Философия отношения к деньгам. Люди должны быть гибкими. «Никогда не покупай то, что тебе не нужно. Придет время, когда тебе придется продавать необходимое». Люди хотят жить так, как они не могут себе позволить.
10:28 Про наши телеграмм каналы, про информацию на них, и про «гармонию» в портфеле инвестора
14:50 На рынке есть место для любого типа инвесторов
16:07 Моё виденье на акции компании, рассмотренные на Finversia. Немного о Сбербанке (SBER) и Норильском Никеле (GMKN), и как росла экономика России, почему проще купить индексный фонд.
19:50 Какова структура портфеля у меня и у Андрея. Чем я руководствуюсь при формировании своего портфеля.

( Читать дальше )

Я люблю биографические книги. Из них всегда можно почерпнуть много полезной информации, узнать о «контексте» времени, в котором жил главный герой, и, зачастую, узнать истории, которые бывают намного интересней выдуманных. Книга Смиттена про Джесси Ливермора — явно одна из таких книг.

Многим интересующимся спекуляциями на бирже и торговлей акциями Джесси Ливермор знаком по другой очень известной книге Эдвина Лефевра «Воспоминания биржевого спекулянта». Но она всё-таки ближе к художественной литературе. Здесь в качестве параллели вспоминается трилогия Теодора Драйзера про американского бизнесмена Каупервуда, прототипом которого был Чарльз Йеркс. Книга Смиттена уже не просто художественное повествование, что делает её более ценной.

Я сам не разделяю идей активных спекуляций, но при этом с интересом читаю про людей, которые прославили свои имена именно на этом поприще. Я уверен, что книга может вдохновить многих начинающих спекулянтов, желающих поймать удачу за хвост.

( Читать дальше )

Высшая Школа Бизнеса НИУ ВШЭ

Друзья, 20-го мая в Высшей Школе Бизнеса НИУ ВШЭ стартует программа профессиональной переподготовки «Финансовые и фондовые рынки», где я являюсь не только преподавателем отдельных дисциплин, но и академическим руководителем.

Создавая эту программу, мне хотелось сделать не просто теоретический и академический курс, которых достаточно много. Я ставил перед собой амбициозную задачу показать вам практическое использованию тех знаний, которые можно прочесть в различных книгах.

Именно поэтому я пригласил читать дисциплины людей, которые имеют не только преподавательский опыт, но и большую практическую работу за плечами. Все они профессионалы фондового и финансового рынка в самом прямом смысле.

Наша команда:
✅Ян Арт — к.э.н., владелец и главный редактор финансового интернет издания Finversia
✅ Ярослав Кабаков — к.э.н., Директор по стратегии в инвестиционной компании «Финам»
✅ Илья Ванин — вице-президент НАУФОР
✅ Олег Абелев — к.э.н., Начальник аналитического отдела ИК РИКОМ-ТРАСТ

( Читать дальше )

Среди начинающих инвесторов очень популярна идея инвестиций в акции на базе дивидендных подходов. Как только маркетологи не любят называть такие стратегии. Самый популярный вариант, пожалуй, — «дивидендный аристократ». Этот продукт легко продать, так как его легко объяснить. Но эффективность подобных стратегий сомнительна. Много исследований показывают, что дивидендные подходы в инвестициях не генерируют альфу по отношению к пассивному индексному инвестированию, а зачастую даже хуже него, об этом я также писал в своей книге «Азы инвестиций». Но законы маркетинга и инвестиций не одинаковы, и это всегда стоит помнить. Однако, это не значит, что знание о дивидендах для инвестора бесполезны.

Например, те кто шагнул чуть дальше проспектов инвестиционных домов и управляющих компаний, наверняка познакомились с моделью Гордона, которая позволяет определить стоимость акций при постоянном темпе роста дивидендов. Она очень простая, и поэтому пользуется большой популярностью, особенно среди студентов. Но забавно, что многие также забывают, об ограничениях этой модели, о которых писал сам Гордон. Я не буду углубляться в детали в рамках этого поста, а сразу перейду к делу — как эта модель может послужить интересным фильтром при выборе акций в свой портфель для долгосрочного инвестора.

( Читать дальше )

Для подавляющего большинства людей инвестиции представляют из себя процесс с постоянными взносами. Очень мало тех, кто может сразу вложить существенную сумму, и наблюдать насколько увеличился его капитал или сформировать портфель, который будет нести постоянный денежный поток. И в моём случае было именно так, и до сих пор я стараюсь регулярно пополнять свои портфели.

Отсюда возникает интересная задача — посмотреть, каких же результатов в деньгах, можно было бы добиться, если инвестировать с постоянным пополнением в тот или иной инструмент. Эта задачка давно решена аналитически, но для простых случаев, и когда я читаю лекции по финансовой математике, то, конечно, показываю формулу. Эту же задачу несложно решить в Excel, если есть ряд доходностей инструмента. Поскольку этот вопрос периодически всплывает при общении со своими подписчиками, я решил набросать программку в Python, дабы не тратить время на ручной труд. Кроме того, она полезна при общении с потенциальными клиентами. Также в отличие от классических вариантов решения, я добавил темп роста размера самих взносов.

( Читать дальше )

Есть большая разница между инвестициями и спекуляциями на фондовом рынке, и как показала история, я очень посредственный спекулянт.

Между тем, я уверен, что не важно по какому «пути» вы пойдёте, но фондовый рынок это не место для дилетантов! Конечно, каждый новичок, в какой-то степени дилетант, но если он озаботился получением правильных знаний, количество ошибок резко сокращается, и он набирается опыта с меньшими проблемами. Парадокс в том, что среди «старичков» остаётся очень много дилетантов (сейчас их любят называть лудоманами).

Ещё я уверен в том, что если человек решил заниматься инвестициями параллельно своей основной работе или бизнесу, то максимум на что он может рассчитывать — это среднерыночный результат. Но даже его крайне сложно получить, так как люди недооценивают силу психологических факторов или внешних обстоятельств (я писал про это в статье «Почему большинство пассивных инвесторов не смогут воспользоваться преимуществами пассивных инвестиций»)!

( Читать дальше )

( Читать дальше )