#мысли_по_текущему_моменту
Есть в памяти ситуации, которые кажутся похожими на ситуации текущего дня. В далеком 2008 году, я уже был свидетелем такой ситуации, когда вклады в банках опережали (то есть были выше) ставки ЦБ. Ставка ЦБ тогда была 10,5%. В то время, я сам активно пользовался вкладами в таких банках Екатеринбурга, как СБ Губернский, который предлагал вклад под 12,75%, А также был такой «Банк Северная Казна», который предлагал вклады по 15%. Меня тогда в какой-то степени подстегивало и то, что мой тогдашний генеральный директор, родом из Канады, его пригласили на работу в Россию, мне рассказывал, что его личный бизнес в Канаде приносит 8% в год, ну максимум 10%. А у вас, говорит вклады – предлагаются под 12-15%. Сколько же у вас должен зарабатывать бизнес, если люди-вкладчики – могут получать такие проценты? Теперь этот вопрос мы можем задать к текущему моменту, когда имеем вклады по 20%: «С какой рентабельностью должен работать бизнес, имея кредиты 25+%? И даже в своих головах получить на него ответа не получится, потому что у реального сектора таких рентабельностей просто нет.

#USDCNY, Недельный график

Как сказала глава ЦБ, ориентиром для национального курса Рубля будет курс Юаня.

Но прежде, чем транслировать возможные сбережения из USD в CNY, следует оценить риски. И тут важно посмотреть, а что представляет из себя график USDCNY.

Обратимся к графику. Из графика видно, что идет поджатие к уровню 7,30. Сейчас актуально говорить о подготовке к пробою этого уровня. И движение может быть аналогичным движению в апреле 2022года, его на графике также видно.

Очевидно, что Китай к чему-то готовится, в частности к тому, чтобы «переставить» курс нац.валюты. А поскольку его экономика экпортно-ориентированная, то ослабление Юаня — это та мера, которая позволит снизить возможный негатив, например, санкционного давления.

Учитывая, что приведенный график недельного масштаба, то перспектива ослабления CNY к USD выглядит очень вероятной. А это значит, что и Рубль к Доллару тоже будет ослаблен. Поэтому Юань слабая альтернатива Долларовым инструментам, с точки зрения защиты от обесценения.

Всем доброе утро!
Все уже всё слышали, все уже всё прочитали – США ввели санкции против Мосбиржи и НКЦ. Что хотелось бы прокомментировать?

Для начала совсем маленький ликбез:
Национальный клиринг — занимается регистрацией и расчетами сделок с валютой, которые проходят на валютной секции Московской биржи. Курсы валют устанавливаемые в результате торгов – являлись основанием для расчетов и установления официального курса рубля на каждый день. Это был прозрачный рыночный механизм определения курса национальной валюты относительно других валют. И НКЦ был важнейшим контрагентом в этом процессинге.
Санкции со стороны США на Московскую биржу несут остановку торгов долларов и евро и блокировку инструментов, номинированных в них. По этому поводу, переживаний не должно быть никаких, потому что – это уже много раз обсуждалось. К этому были готовы, методички были разосланы.

Гораздо серьезнее выглядит проблема санкций на НКЦ, как на регистратора всех валютных сделок, а не только долларов и евро. Тут опасения вызывают, конечно, не рупии, а торговля юанем.

Всем доброе утро!
Итак. Ключевая ставка осталась без изменений, 16%. И что теперь и как это следует лучше понимать?

С 20 мая на ММВБ мы наблюдаем существенную коррекцию, которую можно было бы легко обозначить хэштегом #коррекциябезновостей. Но на рынке возник риск повышения ставки на очередном заседании, потому что шли сообщения о потребительской инфляции, которая не стремилась замедляться. А усиливало сценарий повышения ставки то, что в это же самое время банки активизировались по привлечению на вклады под более высокий процент и ставка в крупнейшем Сбере составляет 18%, но при этом она сейчас достигает 20,5% — Дом.РФ, сайт Финуслуги) сроком на 3 месяца.

То есть получилось, что с одной стороны маркеры: инфляция и банки, с другой стороны – переток средств на вклады. Это стало причиной коррекции.
Это все постфактум, это объяснение для понимания причин. А теперь к тому, что могло бы быть прогнозом.

Что мы имеем по факту заседания СД ЦБ?
Ставка оставлена без изменений. То есть с одной стороны мы имеем дело, когда причина коррекции – то есть риск повышения ставки – оказался не реализован.

Герман Греф:
«Высокая ставка всегда тормозит развитие экономики, естественно. Что сейчас делает Центральный банк? Он тормозит развитие экономики, потому что экономика перегрета очевидно. У нас экономика точно и сильно перегрета, у нас никогда за всю историю не были так загружены основные мощности — на уровне 84%. Это предел, выше которого уже двигаться просто невозможно», — сказал глава «Сбера». По словам Германа Оскаровича, ЦБ проводит неприятную, но рациональную политику.

Разберем повнимательней.
В национальной экономике есть единый карман ресурсов, которые могут быть направлены на производительные расходы и непроизводительные расходы. Производительные расходы – это все те, которые связаны с ростом воспроизводства, инвестиционной деятельностью, рециркуляцией ресурсов и повышением КПД от их использования. Производительные расходы – восстанавливают и увеличивают имеющиеся национальные ресурсы. Непроизводительные расходы – это расходы, не восстанавливающие ресурсы их в национальном балансе. И народное хозяйство находится в постоянной необходимости нести и указанный первый, и второй тип расходов.

#IMOEX, месячный график.
На рынке идут такие продажи, что как-то невольно задаешься вопросом: А что, куда-то спешим?😁 Зачем так резко все продавать? И тут можно поговорить о том, что все-это вытряхивание из «слабых» рук, сейчас все резко выкупят обратно. Но..

Однако у нас завершился май и мы имеем возможность посмотреть как выглядит Индекс с месячного масштаба. А картина на там не очень..

Если кто когда-либо задавался вопросом: может ли быть Ложный пробой на мес. графике? То вот — он самый.
Два мес. роста перекрылись одним мес. падения и Индекс вернулся в диапазон. Отмечу несколько моментов:

1. Уровень 3227п. важный. Это верхняя граница длительного боковика с сентября 2023 года. Кроме этого, обратим внимание, что — это уровень начала Ковидного обвала.
2. Индекс на мес.графике закрепился ниже.
3. Закрытие идет по самый минимум.

Из этого делаю такие выводы: Движение вниз будет продолжено. При этом целью снижения или важнейшим сопротивлением выступает отметка 2830п. На быстрый выкуп рынка не рассчитываю.

Не успел наш Верховный договорить, что РФ должна будет войти в четверку экономик по размеру ВВП по Паритету покупательной способности к 2030 году....

… как Всемирный Банк уже выполнил эту задачу! Думаю, наши руководящие мужи смогли бы оценить усилия Всемирного Банка в деле повышения оценки и престижа российской экономики, если бы сами были к этому готовы. В данном случае — глава Всемирного Банка — выполнил всю работу за них без шума и пыли.

#GAZP, Д
Из графика «народного достояния» можно ли сейчас говорить, что ГП надо покупать. Прежде чем покупать что-то падающее, надо вначале увидеть остановку движения. Пока мы видим, что
1. Движение вниз, несмотря на то, что уже прошло достаточно хорошее — будет продолжено, как минимум, до указанного уровня.
2. Ближайшим сопротивлением является уровень СВО 126,53руб.
3. Идут повышенные объемы.

Эти факторы косвенно говорят о том, что остановка падения уже не за горами, а около указанного уровня. Но для того, чтобы сказать — что ГП будет разворачиваться в лонг — для этого должно пройти время, для этого должны быть созданы условия как технические, так и фундаментальные. Ни первых, ни вторых — пока не наблюдаю, а посему и покупать пока не планирую, хотя запросы о «вкусных» уровнях, в личку мне поступают. Стараюсь придерживаться такого императива из детства, что то, что выглядит уже вкусно — не должно быть при этом еще «сырым». Иначе — живот заболит. В общем пока проявляю осторожность.

Немного не дошел Аэрофлот до своей цели, пришлось принять решение закрыть в связи с коррекцией рынка.

Тем не менее, сделка по Аэрофлоту
приносит свои +40%.

Соотношение прибыли к риску 9,5:1

Такие сделки нечасты, но возможность в них участвовать система, по которой я торгую, предоставляет.
Красивая сделка.

Данная сделка проводилась в про-канале.

Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»