Фьючерс на S&P500 открыл 3-ю неделю падения...

Сегодня цена на 500 крупнейших акций США упала на 1,5%, а всего за 3 недели на 4% от вершины.

Для почти безоткатного роста этого года, такое падение выглядит серьезным.
Хотя по сути ничего страшного не произошло. Это нормальное рыночное колебание.

На таких падениях важно заглянуть в свой портфель и спросить себя:
«Готов ли я держать купленные мной акции в случае затяжной коррекции?»

Многие популярные акции поддерживаются исключительно спекулятивным спросом, не приносят дивиденды и бывают даже убыточными.

Держать такие акции прекрасно, когда они растут!

Когда же рынок падает, хочется иметь в своем портфеля дивидендные компании. Чтобы иметь возможность получать пассивный доход даже без роста рынка.

Iron Mountain (IRM) 💻

Американская компания занимается

( Читать дальше )

Автор книги Елена Трегубова работала журналистом кремлевского пула в конце 90-х — начале 2000-х.
Общалась со многими известными политиками: И.И. Сечин, Б.Е. Немцов, С.В. Ястржембский, А.Б. Чубайс и др., журналистами, редакторами и бизнесменами.

Особенная «изюминка» в ее книге — это личная встреча с В.В. Путиным в ресторане. Потом эту историю долго инсценировали многие СМИ России и мира.

После своего отстранения от работы она написала книгу, в которой охарактеризовала не только конкретных людей во власти, но и всю власть целиком. Основная идея книги в том, что во власти могут находиться только люди с особой психической организацией, как она их назвала «мутанты»:

«Внешне они иногда слегка напоминают людей, но в действительности – совсем не люди, а абсолютно другой, даже не скрещивающийся с нами биологический вид. Мутанты эти перманентно норовят сожрать не только друг друга, но заодно и тебя. Но еще опаснее – если ты все-таки ухитришься выжить. Поскольку чем дольше ты с ними живешь и контактируешь, тем больше начинаешь проникаться логикой этих чудовищ. И даже любить их. Просто потому, что ты – в отличие от них – человек и умеешь чувствовать. А потом, когда твои легкие уже окончательно отравлены ядовитыми испарениями этого кремлевского подземелья, тебе вдруг начинает казаться, что настоящая жизнь – только там. И спускаться туда каждый день за новой дозой становится для тебя не просто работой, а физиологической потребностью.»

( Читать дальше )

Вчера цена на золото упала на 50 пунктов (3%) до $1743 за тройскую унцию.



Такая же цена была и год назад, и 10 лет назад.

При этом везде говорят про долларовую инфляцию, и что ФРС только за 2020 год «напечатал» четверть всех долларов.

Как такое может быть?
Ведь золото считается активом, защищенным от инфляции. И если идет инфляция доллара, то цена золота должна расти.

Но у рынка есть свои правила.



( Читать дальше )

11 лет подряд Microsoft объявляет о существенном повышении дивидендов в середине сентября. Прирост никогда не был ниже 7,6%, а последние три года колеблется в районе 10%.

2021 год продолжил эту тенденцию. 14 сентября Microsoft повысил ставку квартальных дивидендов на 11% до 62 центов на акцию.

Компания также объявила о новой программе обратного выкупа акций на сумму 60 миллиардов долларов без определенного срока действия.

Вот как выглядят эти 12 лет роста на графике:

Капитализация компании выросла в 15 раз и положение компании остается очень устойчивым. Microsoft имеет на своем балансе около 130 миллиардов долларов в виде денежных средств и эквивалентов и продолжает генерировать значительную прибыль.

Каждый инвестор хочет иметь компанию с такими результатами.
Но что делать, если в вашем портфеле ещё нет Microsoft?

( Читать дальше )

Verizon Communications — крупная телекоммуникационная компания.
Рыночная капитализация $225 млрд.

Текущая цена $54,55.
Даже в марте 2020 во время локдауна цена не опускалась ниже $49.

Цена подошла к сильному уровню поддержки $53-54 за акцию.
И вероятен отскок с дальнейшим развитием локального аптренда как минимум до $60.

Еще один плюс, что 8 октября закрывается список акционеров.
И уже 1 ноября будет выплачен квартальный дивиденд в размере $0,65.
То есть в текущей цене еще зашит дивиденд.

Какую позицию я открыл?

Купил акции и купил страховочные путы страйка 52,5, экспирация 15 октября.
Стоимость пута =$0,35, а, напоминаю, дивиденд = $0,65.
То есть дивиденд более чем перекроет стоимость страховки.

Получилась позиция с полностью ограниченными рисками и неограниченной прибылью, при этом ещё в солидной компании и с техническим потенциалом роста!

Продолжу тему криптоактивов на фондовом рынке.

На текущий момент есть 4 варианта инвестиций в криптовалюты через классических брокеров.
Расскажу про варианты, доступные в Interactive Brokers:


1) Канадские ETF.

В отличии от США Канада разрешила ETF, прямо покупающие криптовалюты.
Самый популярный канадский биткоин-ETF – Purpose Bitcoin ETF (BTCC) с активами около $1 млрд.
Также есть эфир-ETF:ETHH, ETHX, ETHR.
Основной минус плата за управление около 1% в год.
Для доступа к этим ETF через Interactive Brokers требуется иметь разрешение для торговли на канадском рынке.

2) Криптовалютные трасты.

Самый популярный оператор — Grayscale.
В линейке продуктов есть трасты на биткоин (GBTC), файлкоин, лайткоин и др.
Основной минус плата за управление 2% в год.
Для доступа к этим трастам через

( Читать дальше )

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Генслер недавно сообщил, что SEC рассматривает возможность разрешить создание ETF на криптовалюты.

📋 У crypto-ETF есть 2 пути:

— прямое владение токенами, аналогично ETF, владеющим золотыми слитками — GLD, IAU.

— либо ETF на фьючерсы на криптовалюты.

Пока что SEC склоняется ко второму варианту.

Для инвесторов это не самый лучший вариант.

Во-первых, потому что фьючерсы будут только на самые популярные криптовалюты.

Во-вторых, потому что на фьючерсах будет контанго, а значит, постоянно роллируя контракты, ETF будет терять деньги инвесторов и по сути кормить маркетмейкеров — крупные банки и хэдж-фонды.

В целом инвесторы еще не привыкли к новому рынку криптовалют. Например, фонд Grayscale (GBTC), инвестирующий в криптовалюты, в настоящее время торгуется с 14% дисконтом к своим биткойн-активам. То есть условно

( Читать дальше )

Написал рецензию на книгу «Загадка капитала. Почему капитализм торжествует на Западе и терпит поражение во всем остальном мире».

Прочитал много комментов и понял, что не все понимают, что такое капитализм.

Капитализм — это не капитал, не деньги  и не наемная работа с денежной оплатой: это всё существовало до капитализма и, скорее всего, будет существовать после него.

Капитализм — это не экономическая конкуренция, не монополии, не войны за ресурсы и поедание слабых: это всё было до капитализма и, скорее всего, будет существовать после него.

Всё это проявления природного естественного отбора и борьбы за существование.

А в природе можно всё, абсолютно всё! Разрешен каннибализм, инцест, изнасилования, грабежи, убийства, разрешено бить толпой лежачего, разрешено обманывать и предавать.

( Читать дальше )

Книга написана в 2000 году, издание на русском языке вышло в 2004.

Краткие отзывы к книге написали: Вагит Алекперов, Рубен Варданян, Маргарет Тэтчер, Милтон Фридман, Михаил Ходорковский и др.

Основной вопрос, на который отвечает книга: почему развивающимся странам не удается построить успешный капитализм?

Основной ответ, который дает книга: потому что в развивающихся странах большая часть имущества не имеет легальных прав собственности, а значит не может быть капиталом:

«…ресурсы имеют ущербную форму: дома построены на земле, права собственности на которую оформлены неадекватно; обязательства предприятий не определены, а сами они не инкорпорированы; производства размещены в зонах, где ни финансисты, ни инвесторы не могут их контролировать. Поскольку права собственности на эти активы не задокументированы надлежащим образом, их нельзя продать никому, кроме небольшого числа местных, знакомых между собой и доверяющих друг другу людей, их нельзя использовать как обеспечение кредита или предложить инвесторам для долевого участия. Иными словами, их не удается обратить в капитал.»

( Читать дальше )

Маржа на американском рынке. Часть 2.

В 1-й части я рассказал про маржу и риски маржинальной торговли на фондовом рынке США:

— что если вы покупаете или шортите акции на сумму больше, чем у вас есть на счете, то вы обязаны платить проценты за пользование деньгами брокера;

— что именно брокер предоставляет клиентам возможность маржинальной торговли на фондовом рынке;

— и именно брокер может повысить маржинальное обеспечение или вообще запретить маржинальную торговлю по акциям. Такое, например, было когда брокер Robinhood запретил не только маржинальную торговлю на акциях GameStop, но и вообще открывать новые позиции.

На рынке фьючерсов и опционов (деривативов) маржинальное обеспечение имеет 4 отличия:

✅ По деривативам маржинальное обеспечение определяет биржа. То есть именно биржа предоставляет клиентам возможность маржинальной торговли на деривативах. И никакой оплаты за эту возможность биржа не взимает. Оплата может взиматься рыночными механизмами за счет контанго, но не биржей, а участниками рынка.

( Читать дальше )