комментарии Анатолий Полубояринов на форуме

Роман Соколов, уже не тот вкус. За счет чего ухудшился, не могу сказать. Средняя по вкусовым качествам.

Константин Ковтун, а хорошая какая?

SFI - холдинг с большим апсайдом

Вышел отчет Европлана за 2022 год, результаты ожидаемо отличные. Европлан — это лизинговая компания 100% которой принадлежит ЭсЭфАй.

Лизинговый портфель вырос на 13,6% до 164,2 млрд рублей.

Чистая прибыль на 37,1% 11,9 млрд рублей. В 4-ом квартале она выросла на 37,3% до 3,5 млрд рублей.

Динамика прибыли выглядит так, что это не может не впечатлять:

Европлан непубличный, единственная возможность быть его акционером — через ЭсЭфАй.

ЭсЭфАй — это холдинг, которому принадлежат:

100% Европлана

49% Страховой компании ВСК 

10,4% М.видео

11,2% Русснефти

51% GFN.ru

GFN — это гейминг в лизинг, если можно так сказать, где в аренду берутся сервера компании. То есть можно играть в требовательные игры на слабых компьютерах.

Про ЭсЭфАй и Европлан писал в этом разборе (надо поскролить).

В этой статье постараюсь коротко описать преимущества и риски в ЭсЭфАй и прикинуть возможную оценку холдинга.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

SFI - холдинг с большим апсайдом

Вышел отчет Европлана за 2022 год, результаты ожидаемо отличные. Европлан — это лизинговая компания 100% которой принадлежит ЭсЭфАй.

Лизинговый портфель вырос на 13,6% до 164,2 млрд рублей.

Чистая прибыль на 37,1% 11,9 млрд рублей. В 4-ом квартале она выросла на 37,3% до 3,5 млрд рублей.

Динамика прибыли выглядит так, что это не может не впечатлять:

Европлан непубличный, единственная возможность быть его акционером — через ЭсЭфАй.

ЭсЭфАй — это холдинг, которому принадлежат:

100% Европлана

49% Страховой компании ВСК 

10,4% М.видео

11,2% Русснефти

51% GFN.ru

GFN — это гейминг в лизинг, если можно так сказать, где в аренду берутся сервера компании. То есть можно играть в требовательные игры на слабых компьютерах.

Про ЭсЭфАй и Европлан писал в этом разборе (надо поскролить).

В этой статье постараюсь коротко описать преимущества и риски в ЭсЭфАй и прикинуть возможную оценку холдинга.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль ОГК-2 и ТГК-1

Компании не выпускают отчеты, зато на Федресурсе публикуют значение стоимости чистых активов, из которых можно прикинуть прибыль по РСБУ.

Так как у ГЭХ новая дивидендная политика предполагает скорректированный вариант прибыли от наибольшего значения РСБУ или МСФО, то здесь скорее просто для «иметь в виду». Надо ждать полноценных отчетов, но не факт, что за 2022 год они будут. 


ТГК-1

СЧА на 31.12.2022 год 142,98 млрд рублей, было 135,5 на 31.12.2021 г. Разница 7,48 млрд рублей, дивидендов не было, которые уменьшили бы эту СЧА. Прибыль за 2021 год по РСБУ составляла 8,67 млрд рублей (МСФО было 7,11 млрд рублей).

Если бы ТГК-1 платили (а пока там Фортум в акционерах этого скорее всего не будет), то дивидендная доходность могла составить 12,3%. 


ОГК-2

Здесь сложнее, ОГК-2 бывало обесценивала активы, но будем смотреть в лоб.

СЧА на 31.12.2022 год 143,14 млрд рублей, было 141,56 на 31.12.2021 г. Разница 1,58 млрд рублей, дивиденды за 2021 год составили 10,7 млрд рублей, их надо прибавить. Итого 12,3 млрд рублей, за 2021 год по РСБУ составляла 21,3 млрд рублей (МСФО было 4,44 млрд рублей и там было обесценение). Но если все таки считать от нее, будет 9,3% доходности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль ОГК-2 и ТГК-1

Компании не выпускают отчеты, зато на Федресурсе публикуют значение стоимости чистых активов, из которых можно прикинуть прибыль по РСБУ.

Так как у ГЭХ новая дивидендная политика предполагает скорректированный вариант прибыли от наибольшего значения РСБУ или МСФО, то здесь скорее просто для «иметь в виду». Надо ждать полноценных отчетов, но не факт, что за 2022 год они будут. 


ТГК-1

СЧА на 31.12.2022 год 142,98 млрд рублей, было 135,5 на 31.12.2021 г. Разница 7,48 млрд рублей, дивидендов не было, которые уменьшили бы эту СЧА. Прибыль за 2021 год по РСБУ составляла 8,67 млрд рублей (МСФО было 7,11 млрд рублей).

Если бы ТГК-1 платили (а пока там Фортум в акционерах этого скорее всего не будет), то дивидендная доходность могла составить 12,3%. 


ОГК-2

Здесь сложнее, ОГК-2 бывало обесценивала активы, но будем смотреть в лоб.

СЧА на 31.12.2022 год 143,14 млрд рублей, было 141,56 на 31.12.2021 г. Разница 1,58 млрд рублей, дивиденды за 2021 год составили 10,7 млрд рублей, их надо прибавить. Итого 12,3 млрд рублей, за 2021 год по РСБУ составляла 21,3 млрд рублей (МСФО было 4,44 млрд рублей и там было обесценение). Но если все таки считать от нее, будет 9,3% доходности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль ОГК-2 и ТГК-1

Компании не выпускают отчеты, зато на Федресурсе публикуют значение стоимости чистых активов, из которых можно прикинуть прибыль по РСБУ.

Так как у ГЭХ новая дивидендная политика предполагает скорректированный вариант прибыли от наибольшего значения РСБУ или МСФО, то здесь скорее просто для «иметь в виду». Надо ждать полноценных отчетов, но не факт, что за 2022 год они будут. 


ТГК-1

СЧА на 31.12.2022 год 142,98 млрд рублей, было 135,5 на 31.12.2021 г. Разница 7,48 млрд рублей, дивидендов не было, которые уменьшили бы эту СЧА. Прибыль за 2021 год по РСБУ составляла 8,67 млрд рублей (МСФО было 7,11 млрд рублей).

Если бы ТГК-1 платили (а пока там Фортум в акционерах этого скорее всего не будет), то дивидендная доходность могла составить 12,3%. 


ОГК-2

Здесь сложнее, ОГК-2 бывало обесценивала активы, но будем смотреть в лоб.

СЧА на 31.12.2022 год 143,14 млрд рублей, было 141,56 на 31.12.2021 г. Разница 1,58 млрд рублей, дивиденды за 2021 год составили 10,7 млрд рублей, их надо прибавить. Итого 12,3 млрд рублей, за 2021 год по РСБУ составляла 21,3 млрд рублей (МСФО было 4,44 млрд рублей и там было обесценение). Но если все таки считать от нее, будет 9,3% доходности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

можно теперь 2 штуки взять

Конспект: представитель компании Самолет рассказывает о перспективах роста на 80% в 2023 году

На 2Stocks  вышло занимательное интервью с Николаем Минашиным — директор по взаимодействию с инвесторами, который рассказал много нюансов деятельности компании. Рекомендую к просмотру! Потому что у нас в стране все эксперты в строительстве, может быть узнаете что-то новое для себя. 

Некоторые тезисы из беседы:

Самолет — это?

С 2012 года на рынке.

Крупнейший в России земельный банк. Лидер в Московской области, доля выше 30%. Есть в Москве и Новой Москве, в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. В 2022 году вышли в Тюмень. Есть планы ЕКБ, УФА, Казань, Владивосток, Сахалин, Краснодар.

Становятся полномасштабным федеральным игроком, присутствуют в 93% городов с населением свыше 500 тыс. человек.

Ассет-лайт девелопер. Нет заводов, стройки. Работают через подрядчиков.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price чистая прибыль выросла на 44%, а расписки дешевеют

Fix Price выпустил нейтральный финансовый отчет, основные проблемы ритейлера стали понятны ранее, когда публиковали операционные показатели за 2022 год. О них писал здесь. 

Основной вывод был, что FixPrice слишком дорог, чтобы выручка росла на 13,9%. Это же касается и показателей прибыли и EBITDA, которые мы видим в свежем финансовом отчете.

Многие могли зацепиться за рост чистой прибыли на 43,8%. Это произошло за счет курсовых разниц — у компании около 30% валютного импорта (в 4-ом квартале было 27%). 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Конспект: Whoosh рассказывает про перспективные перспективы

Основатель/генеральный директор Дмитрий Чуйко и финансовый директор Александр Синявский отвечали на вопросы «Мои инвестиции» и рассказали как компания закончила 2022 год и немного о перспективах 2023 года.

Большинство тезисов в целом уже были известны. Например у Тимофея 2 месяца назад они же рассказывали про бизнес.

Но совсем уж бесполезными проведенные пол часа (слушал на х2) не назову. Для себя узнал нюанс про дивиденды, о нем чуть позже.


Некоторые тезисы из этой беседы:


Про операционные и финансовые показатели

На IPO привлекли чуть больше 2-ух млрд рублей — все потратили на самокаты. Флот вырос до 120 тыс. СИМ. 

Закончили год с такими показателями: 



(Отдельно про 4-ый квартал делал пост, эффективность неэффективного квартала выросла). Пока есть только операционные показатели за 2022 год, МСФО будет в конце апреля (почему-то так поздно).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Какое влияние на доходы ТКС могут оказать санкции ЕС

ЕС ввел санкции против Тинькофф-банка.

«Тинькофф Инвестиции» переведет своих клиентов в неподсанкционную компанию. 

Собственно, вспомнилось, что Тинек брокер начинался как партнерка с БКС, где от Тинькова были только приложение и клиенты. И вроде ничего, нормально ездило. 

Но пока как-то кажется, что это вряд ли БКС, потому что снаряды блокирующих санкций кладут рядом с банком, рано или поздно должен попсть. Тогда вряд ли крупному брокеру можно будет с ними работать, но это не точно. По тому как OFAC со своим SDN их обходит скоро оправдают свой слоган: «Он такой один». 

Брокер зарабатывал не очень много, относительно других сегментов, но здесь с высокомаржинальными кредитными картами вообще мало, что может сравниться.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Перспективы Полюса в 2023 году, какие риски остались? 

Полюс опубликовал производственный отчет за 2-ое полугодие.

В 2022 году компания произвела 2,54 млн унций, производство снизилось на 6,5% (было 2,72 млн унций).

В целом отчет нейтральный, многие из проблем были известны. Но есть и некоторые позитивные моменты.

• Отчет и прогнозные показатели
• Конкуренты
• Проблемы
• Выводы

Отчет и прогнозные показатели

Ситуация относительно 1-ого полугодия нормализовалась, хотя до плановых показателей не дошли. По плану было 2,8 млн унций (план был до СВО, который не обновляли). Во 2-ом полугодии производство составило 1,47 млн (было 1,45 млн в 2021 году, +1,5%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По сумме-то похоже, что за 310 рублей на акцию продали его, а вот в том что заплатят — хз)

Купил на всё депо BELU более 4000шт, по 2830р.
Имеется инсайд от менеджмента об утверждении доп выплаты в 310р от продажи прав на бренд в ма...

Александр Прохоренко, а что за телега странная?))

Газпром "очистился"?

Просто из любопытного, что Сбер обычка на 1-ом месте в народном портфеле в январе. Я сперва подумал, что это было частенько, но последний раз он был на 1-ом месте в октябре 2020 года, после там был Газпром.

Всё, Газпром наконец-то разлюбили?






Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром "очистился"?

Просто из любопытного, что Сбер обычка на 1-ом месте в народном портфеле в январе. Я сперва подумал, что это было частенько, но последний раз он был на 1-ом месте в октябре 2020 года, после там был Газпром.

Всё, Газпром наконец-то разлюбили?






Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вызовы Русснефти в 2023 году, стоит ли покупать акции?

Одна из самых неоднозначных нефтегазовых компаний в России первой опубликовала отчетность по РСБУ.

Результаты за 2022 год выглядят на первый взгляд плохо, в предыдущие года, кроме 2020 года, компания зарабатывала больше:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Конспект: Представители Северстали рассказывают о перспективах развития компании

Вчера к Вредному инвестору на подкаст пришли представители компании Северсталь и рассказали как обстоят дела в их бизнесе. Вышло любопытно и интересно, рекомендую послушать. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анатолий Полубояринов, учитывая сегодняшнюю ситуацию, разве нет запрета нашего регулятора на подобные операции?

Ishtvan Allash, какие из, то что открытие кому-то продал или то что могут выкупить? Тут надо скорее конкретики подождать, по идее не должно быть проблемы.

Анатолий Полубояринов, если предположить, что Открытие продалСолодину, в сумме он набирает 95%.?

Ishtvan Allash, 85% голосов. но это иностранцы, тут наши законы не должны работать в части принудительных выкупов. Что наверно не мешает какой-нибудь его ооо сделать оферту за 2 доллара акционерам с мосбиржи)