При формировании таблицы было только 2 критерия:
— Бумага для не квалифицированных инвесторов (каждую проверил на сайте мосбиржи, не будут попадаться для квалов)
— Бумага имеет наибольшую купонную доходность в своём рейтинге

Буду рад вашему лайку и подписке на меня. Это мотивирует.

Сама таблица тут: t.me/filippovich_money

В 2014 году АФК покупает агрохолдинг Степь. С того момента общая посевная площадь выросла со 100 до 600 тысяч гектаров. Компания входит в пятёрку крупнейших в России.

Также в 2014 году Система покупает у ВТБ 100% акций Сегежского ЦБК. За 7 лет управления Сегежа показала двукратный рост выручки. В 2021 году от IPO АФК получила свыше 30 миллиардов рублей. На момент приобретения компания была разрозненной и слабо структурированной. АФК принесла в неё структуру, докапитализировала и выстроила чёткий план развития.

И опять же в 2014 году АФК входит в капитал OZON. Компания занимает похожую позицию со своей материнской компании. Агрессивно набирает долг и также агрессивно расширяется вырастая из года в год практически в 2 раза. Но это было не всегда. За 5 лет с момента приобретения OZON не показывал никаких результатов и в АФК считали, что зря выбросили деньги. В 2019 году топ менеджмент компании начал активно вмешиваться в управленческие решения OZON и во многом благодаря им мы сейчас все знаем про эту компанию.

История компании начинается в начале девяностых годов. Приватизация крупных предприятий повлекла за собой необходимость новых форм организации хозяйственно-экономической деятельности. Начали появляться акционерные общества. Пионером была Акционерная Финансовая Корпорация Система.

В 1998 году на базе РОСНО основывается страховой холдинг, где АФК Система получила контроль. В 2001 году продала свою долю немецкому страховщику.

В 1994 году АФК Система приобрела Интурист, которому принадлежало множество отелей по всей стране. В 2018 году Система продала бизнес Британской компании и сосредоточилась на управлении собственной гостиничной сети Cosmos Hotel Group, которой принадлежит легендарный столичный отель Космос.

В 1996 году Система на базе поликлиники Интуриста создаёт ЗАО “МЕДСИ”. 1 поликлинику компания превратила в крупнейшую федеральную сеть частных клиник. Сначала хотели просто построить новый корпус поликлиники для сотрудников АФК Система.

В 1994 году приобрела 43% акций компании Детский мир. К моменту выхода на IPO в 2017 гоуд сеть разрастается до 800 магазинов. От IPO компания получила более 60 млрд. рублей.

Прямо сейчас мы близки к финальной точке повышения ключевой ставке. Так думают многие инвесторы и аналитики. Это значит, что сейчас, ВОЗМОЖНО, самое лучшее время для покупки облигаций с фиксированным купоном.

Специально по этому случаю подготовил таблицу со следующими параметрами:
— без оферт
— со сроком погашения не прям очень близким
— основной рассматриваемый показатель- это доходность к погашению

В самой таблице автоматически по формулам подтягиваются:
— режим торгов
— название бумаги
— доходность купона
— доходность к погашению
— эффективная доходность
— лет до погашения
— % стоимости от номинала

В случае чего, можете сами подставить ISIN и все параметры рассчитаются автоматически. Рейтинг автоматически не подтягивается, тут нужно ручками.

Сама таблица находится в моём телеграм канале: t.me/filippovich_money

Общая информация:

Ставка купона: 16-17,25%
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 4 раза в год
Рейтинг: BBB+
Амортизация: по 8,33% с 1 по 11 купоны и 8,37% в дату финального 12 купона
Оферта: нет
Объём размещения: 1 млрд. рублей
Сбор поручений: до 21 декабря 2023
Дата размещения: 26 декабря
Доступно не квалам

Компания поражает своими темпами развития. Если в шутку, то это словно сын маминой подруги среди лизинговых компаний России.

Компания образована в июне 2020 года, а в ноябре этого года уже заключён первый лизинговый контракт. На сегодня общая стоимость имущества, переданного клиентам превышает 100 млрд. рублей.

Почитал отзывы об образовании ЛК Эволюция. Директора Интерлизинга, Европлана и ВТБ Лизинга не верили в компанию и открыто заявляли, что компании будет сложно и её не стоит лезть в рынок. Как видим, они оказались не правы. В компанию пришло большое количество специалистов из бывшего лидера рынка “Каркаде”, которого купила структура Газпромбанка.

В итоге компания добивается внушительных результатов:

Общая информация:

Ставка купона: RUONIA + 2,5%
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 4 раза в год
Рейтинг: A
Амортизация: нет
Оферта: нет
Объём размещения: 3 млрд. рублей
Сбор поручений: до 14 декабря
Дата размещения: 15 декабря

Биннофарм- это фармацевтическая компания с большим списком выпускаемых препаратов (более 450 наименований) на 5 заводах. Имеет крупнейшие производственные площади в России. Импортозамещение играет на руку так как делает в основном дженерики (аналоги западных препаратов).

Показатели компании (по РСБУ):

Выручка:

2021- 15 488 200 руб.
2022- 3 651 053 700 руб.
3кв 2023- 3 104 192 300 руб.

Чистая прибыль:

2020- -106 600 руб.
2021- 23 222 900 руб.
2022- 572 287 900 руб.
За 1-3кв 2023- 734 002 000 руб.

Показатели кредитоспособности на 3кв 2023 года:

Коэффициент абсолютной ликвидности: 0,03
Коэффициент срочной ликвидности: 1,02
Коэффициент текущей ликвидности: 1,38
Доля оборотных средств в активах: 0,45

График весьма занимательный. На нём чётко можно увидеть пик по медиане в сентябре этого года. Возможно это и есть то пиковое значение про которое говорила Набиуллина.

ИПЦ составляет 10,6%, что являетяс не самым приятным показателем, когда таргет по инфляции 7,5%. Напомню, что для успешной борьбы с инфляцией требуется, чтобы Ключевая Ставка была выше инфляции SAAR хотя бы на 2%, а в нынешних условиях она получается выше аж на 4 с лишним процента. Это, конечно, даёт некую надежду хотя бы на оставление ставки на нынешних значениях, но радоваться не стоит. ЦБ ни раз заявлял, что они настроены жёстко и решительно на борьбу с инфляцией, поэтому спокойно повысят ставку, чтобы наверняка расправиться с инфляцией.

В этом убеждены все банки, которые уже предлагают населению вклады выше 15% годовых

Нынешнее заседание будет одним из самых интригующих за последнее время. А вы как считаете?

Больше постов вы найдёте у меня в телеграм канале: t.me/filippovich_money

Основная информация размещения:

Кредитный рейтинг: ruAA

Минимальная сумма участия: 20 000 рублей

Сбор поручений: до 14 декабря

Размещение: 15 декабря

Ориентир цены: 10,5-11 рублей

Размер лота: 100 акций

Будет акций в обращении: 4%

Совкомбанк владеет рядом быстрорастущих и высокодоходных компаний – Совкомбанк Страхование, Совкомбанк Страхование Жизни, Совкомбанк Лизинг, Совкомбанк Факторинг и другими. Вполне стандартный набор бизнесов для банка.

Занимает 9 строчку среди крупнейших банков страны по версии Банки.ру.

То есть банк не стагнирует, а растёт и способен переживать всевозможные кризисы.

За 3 квартала 2023 года банк заработал в 76 млрд. За год может попробовать заработать и 100.

Это соответствует значению P/E 2,2-2,4

Если сравнивать со средними показателями других банков:

• Сбер 5-6

• Тинькофф 12,4

• ВТБ имеет меньше 1

У рассматриваемого банка показатели даже немного ниже среднего по рынку и потенциал роста имеется.

По итогам трёх месяцев ROE у Совкомбанка составляет 51%.

Помимо плюсов у облигаций есть и явные риски.

Вспомнил старый пост с рисками облигаций, которые в той или иной степени реализуются прямо сейчас

Инфляционный риск:

Главная цель облигаций- это сохранить покупательную способность денег и чуть-чуть заработать.

За последние десятилетия официальная инфляция в России составляет 8,8% в год. Это значит, что, если вы берёте бумагу с доходностью ниже этих цифр, то вы не только не зарабатываете, но ещё и теряете часть средств.

Но мы живём в России и инфляция у нас периодически бывает выше 10%.

Для защиты от инфляции имеются облигации ОФЗ с индексируемым номиналом, например SU52002RMFS1 У данной облигации минимальный размер купона, но это компенсируется постоянным индексируемым номиналом на размер инфляции, которая публикуется на сайте росстата

Риск снижения стоимости: Не редко бумаги эмитентов падают в стоимости и вся купонная прибыль не покрывает полученный убыток от снижения стоимости.

Возьмём весьма популярный пример: облигации роснано RU000A101KK0 торговались в пределах номинала, но потом у компании что-то пошло не так. Люди, которые купили облигации роснано в мае 2021 года (ровно 2,5 года назад) даже с учётом всех купонов всё еще не вышли в плюс****.****

Подборка всех флоатеров от эмитентов с рейтингом AA и выше.

Значение GCurve смотрят на сайте ЦБ: cbr.ru/hd_base/zcyc_params/

Значение RUONIA там же: cbr.ru/hd_base/ruonia/dynamics/

25- Газпром Капитал 07

Тикер: RU000A106375
Купон: RUONIA + 1,3%
Количество выплат: 4
Для квалов: нет

26- РусГидро (ПАО) БО-П12

Тикер: RU000A106ZU6
Купон: Ключевая ставка
Количество выплат: 4
Для квалов: да

27- ГМК Нор.никель БО-09

Тикер: RU000A1069N8
Купон: RUONIA + 1,3%
Количество выплат: 4
Для квалов: нет

28- Мобильные ТелеСистемы 002P-01

Тикер: RU000A1075E4
Купон: RUONIA + 1,25%
Количество выплат: 4
Для квалов: да

29- Банк ВТБ (ПАО) Б-1-343

Тикер: RU000A106TM6
Купон: 1 купон — 12% годовых, далее Ключевая ставка + разница между ставкой 1-го купона и ставкой ЦБ, на дату установления ставки 1 купона (0%)
Количество выплат: 12
Для квалов: да

30- КАМАЗ ПАО об. БО-09

Тикер: RU000A0ZZ885
Купон: GCurve + 0,75%
Количество выплат: 2
Для квалов: нет

31- КАМАЗ ПАО об. БО-11

Тикер: RU000A0ZZ893
Купон: GCurve + 0,75%