Укрепление доллара вот почему. Процесс сокращения портфеля ФРС формально начинается сегодня. Ежемесячно с рынка будут уходить $47,5 млрд. Фактически первые облигации выйдут из оборота только 15 июня (менее 35% объёма). Второй выход — 30 июня (более 65% объёма). Облигации двух видов:

$30 млрд казначейские  

$17,5 млрд ипотечные

 

С сентября планируется увеличить сумму вывода до $95 млрд ежемесячно. Всего баланс регулятора насчитывает $8,9 трлн. 

 

Именно на 15 июня придётся основной удар по рынкам со стороны ФРС. Регулятор повысит ставку на 0,5%, выведет с рынка первые $14,9 млрд и объявит о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики. Фондовый рынок готовится к падению 

 

Следующий удар 27 июля

15 июня повышают ставку ФРС на 0,5%  + будут изымать из оборота 14,9 млрд долларов. эти события против акции США думаю будет постепенное снижение SP 500 под дату 15 июня. Трежерис 10 летние сейчас дают 3% годовых, частичный рост доходности облигации США уже начался раньше чутка, но до 3,2-3,3% думаю дойдет.  Покупать дивидендные акции США с доходностью ниже 3,2% будет менее выгодно по сравнению с покупкой трежерис. Большое капиталы ринутся в трежерис из дивидендных аристократов.

Сколько это продлиться?

Рубрика посчитаем:

1) всего планируют изъять 8,9 триллиона долларов.

первые три месяца будут изъяты 47,5 млрд долларов до сентября 2022.
47,5*3=142,5 млрд. 

8.900—142,5=8.757,5 млрд долларов

( Читать дальше )

Приведу ссылки на свои старые статьи. так интересны некоторые комментарии людей почитать. 

• Запись 14 мая 2021, 23:55 Антон Гр

Доллар, все как оголтелые обсуждают инфляцию в США 4,2%, в РФ 5,2%.  

в прошлом я говорил про то что администрация Байдена заговаривает зубы, и льёт воду в своих обращениях, готовя что то за кулисами. Почитал разных экспертов смартлаба по данному вопросу и пришёл к выводу. 

3 — сейчас есть нисходящий 30 летный тренд по нефти, который чтобы пробить нужно какие то серьезные фундаментальные события, текущая сетиуция с Израилем и Палестиной могут быть предпосылками грядущих фатальных изменений.

4 — нефть вполне может пойти на 120—130 долларов, и это уже не прикол, и такая вероятность с каждым днем все вероятней. 

https://smart-lab.ru/blog/696647.php

Запись 03 ноября 2021, 13:44 Антон Гр.
Уже с начала 2021 года, говорю про рост нефти до 120 долларов и укрепление рубля до 55 рублей. Впервые за долгое время рубль может укрепиться в районе 48-50 рублей. Звучит как полное безумие, но причина укрепления рубля,  это начало полного безумия на рынках мира начиная со 2 квартала 2022 года, которое поднимет стоимость нефти до 120 долларов. Вообще думаю при определенных раскладах, а именно полное безумие, жду роста нефти в район 140 долларов в середине лета 2022 года.

( Читать дальше )

Начну с золота. Теперь можно покупать золото килограммами, и да ЦБ и Минфин рекомендуют населению.
Какие риски золота?

Золото котируется в долларах США, то есть покупая 1 кг золота, вы получаете 35,27 унций золота. Покупаете вы 35,27 унций по 1950 долларов США. А именно ~68 776‬ долларов. То есть покупая 1 кг золота вы покупаете не чистое золото за рубли, по специальному курсу вначале переведя в доллары, потом за доллары покупаете золото (кросс курс золота).

Цена за 1 килограмм золота на сегодня в рублях

6 008 830 рублей

По данным ЦБ РФ на 25.03.2022

Цена 1 грамма золота: 6008.83 руб.

Если рубль укрепиться обратно до 75 рублей, при текущей цене золота в долларах, то цена за 1 килограмм золота в рублях 4 500 000 рублей. то есть Какие все таки риски золота?

1 — Это укрепление рубля
2 — снижение стоимости золота на мировых рынках.

Нефть идет на 230-240 долларов к 2 кварталу 2023 года, как и ожидалось.

Доллар идет на 45-50 рублей, как и ожидали еще в мае 2021 года.

Спасибо дедушке Байдену, делает всё чтобы перевести мировую экономику на рубль. Я бы добавил, что очень методично делает всё необходимое для этого. Совсем скоро США перейдет на рубли, и гамбургер в Нью-Йорке можно будет купить за 100 рублей))


   

 

Запись 14 мая 2021, 23:55 Антон Гр

Доллар, все как оголтелые обсуждают инфляцию в США 4,2%, в РФ 5,2%.  

в прошлом я говорил про то что администрация Байдена заговаривает зубы, и льёт воду в своих обращениях, готовя что то за кулисами. Почитал разных экспертов смартлаба по данному вопросу и пришёл к выводу. 

3 — сейчас есть нисходящий 30 летный тренд по нефти, который чтобы пробить нужно какие то серьезные фундаментальные события, текущая сетиуция с Израилем и Палестиной могут быть предпосылками грядущих фатальных изменений.

4 — нефть вполне может пойти на 120—130 долларов, и это уже не прикол, и такая вероятность с каждым днем все вероятней. 

https://smart-lab.ru/blog/696647.php

Запись 03 ноября 2021, 13:44 Антон Гр.
Уже с начала 2021 года, говорю про рост нефти до 120 долларов и укрепление рубля до 55 рублей. Впервые за долгое время рубль может укрепиться в районе 48-50 рублей. Звучит как полное безумие, но причина укрепления рубля,  это начало полного безумия на рынках мира начиная со 2 квартала 2022 года, которое поднимет стоимость нефти до 120 долларов. Вообще думаю при определенных раскладах, а именно полное безумие, жду роста нефти в район 140 долларов в середине лета 2022 года.

( Читать дальше )

Как все уже наверно знают, у компании Кловер идет активный процесс отбеливания. 

Это перевод акции класса Б в класса А.

02.02.22 было конвертировано 7,86 млн акций класса Б в класс А. акции класса А в обращении стало больше на 7,86 млн штук. Акций класса А было на 01.01.22 — 352.645.626 акции, было добавлены вчера новые акции и теперь стало 360 509 443 акций. Акции класса Б остальные от 472 801 588. цена размещения продажи 7,863 акции — 2,79 доллара, по цене закрытия.

Информация не является финансовой рекомендацией.

Всего голосов: 1 483 430 893.
Всего голосов у акции класса А: 360 509 443
Процент голосов акции класса А: ~24,3%.

Я уже думал мы перешагнули акциями класса А 25%, а нет. думаю следующий перевод акции класса Б в класса А, уже точно сделает объем голосов в свободном обращении более 25%.

Пишу тут чтобы сохранить данные. данный сайт идеально подходит для этого. мысли скопом и повторяются. Просто фиксирую текущий расклад.

В клаве согласно обновлённым данным финтель теперь 392 млн акции класса А и 80 млн акции класса Б. Кто то там что то перевёл. Что касается общего расклада акции класса Б 80 млн, их голоса Х10 итого 800 млн голосов. Акции класса А 392 млн голосов. Всего голосов 800+392=1192 млн. Далее делим 392 на 1192=32,88% голосов в акциях класса А. Для того чтобы купить блок пакет акций кловера 25%+1 голос надо купить 299 млн акции класса А. 

Акций было 112 млн, стало 392 млн. 392/112=3,5 это коэффициент размытия за последние 6 месяцев. То есть если бы текущую цену 3,10*3,5=10,85 долларов, эта цена была бы до размытия. Размытие необходимо, чтобы стать прозрачной или отмытой компанией от SPAC. Пакет акции 66,2% остался у Гаррипали и совета директоров. Суть в том что 32,8% находится в акциях класса А, что означает, что осуществлённые доп эмиссии теперь возможно, только после получения 75%+1 акции. То есть для допки теперь должны проголосовать еще 7,9% акции из класса А, а это примерно 94 млн акции класса. Есть инсайдеры и ваингард, которые проголосуют как надо, но их акции теперь не хватает, теперь чтобы выпустить допку должны проголосовать за сторонние акционеры не из приближенного круга. Гариппали уступил акции класса Б, и снизил влияние совета директоров ниже 75% до 66,2%. И есть вероятность будет еще снижать. Ситуация чем то похожа на AMC именно тем как себя ведет совет директоров. Кто знает что происходило с акции AMC безусловно увидят похожие нюансы до пампа AMC. Единственное отличие, акция AMC раз в десять популярнее Clover, и для пампа у нас нет такого всеобщего охвата.

( Читать дальше )

Вася Сусликов обозначил следующую мысль: Омикрон… ковид-19. Ковид сильно бьет по финансовой-экономической деятельности компании в части расходов? Показатель MCR — архиважный для Клевера. 

Мое мнение вопросу:

Не факт, есть мнение Ковид ухудшает показатели MCR в связи с тем, что по каких более мелким проблемам клиенты-пациенты не хотят обращаться в больницу, так как бояться заразиться там ковидом или еще каком то вирусом. в итоге особенно мнительные граждане сидят дома, и если болит голова покупают цитрамон и продолжают сидеть дома не обращаясь к врачу, в итоге меньше людей обращается за обычной помощью, а вот затраты на больных короновисом государство компенсирует для страховых, итого не известно короновирус хорошо или плохо для страховых компаний. из минусов короновирус косит людей пожилого возраста, а это как раз клиенты Кловера. в общем возможно для страховых короновирус наоборот возможность заработать больше денег.

По почти всем страховым компаниям Медикеа короновирус сработал в плюс к выручке, все компании увеличили выручку, и короновирус принято применять как фактор негативный, но страховые получают мощнейщую подпитку деньгами от властей США за лечение больных короновирусом. Компенсированная MCR показывает по некоторым компаниям необразимо низкое значение, недоступое в обычных условиях. так как MCR не должна быть ниже 85%, но вот в некоторых крупных компаниях компенсированная MCR показывает значения ниже 85%, это говорить о рекордном профите страховых компаний на 30-40 лет, я бы сказал для страховщиков Медикеа сейчас золотая пора. почитайте подробный отчет того же Юнайтедхелкея, если кратко короновирус фактор стремительного роста выручки.

( Читать дальше )

Будет ли рост?

осталось понять роста до какого уровня? тут надо понимать горизонты инвестирования. месяц-год-10лет, и надо понимать не крупные акции медикеа подвержены сезонным изменениям.

До допки были более оптимистичные прогнозы. допка сломала подходы прогнозирования сейчас, но допка это большой плюс в долгой перспективе, в плане роста капитализации компании. Мы видим, для чего сделали допку, и понимаем, что допка убила несколько зайцев (увеличила голосующий фрифлоат; получили деньги на страховой депозит для возможности обслуживания более широкой сети).  минусы: эта допка не последняя, и допки будут еще, причина увеличение капитализации компании и требований к наличию обязательного страхового депозита на обслуживание клиентов, если будет дальнейший рост подписной базы. Кловер должен иметь на счетах минимум 3000 долларов на одного обслуживаемого человека (ориентировочный расчет, цена 3000 долларов примерная, взята из отчетов юнайтедхелкея). Сейчас в Кловере обслуживается 129.000 человек и на счетах необходимо иметь примерно 400 млн долларов. На текущий момент с допкой Кловер имеет 898 млн долларов, эта цифра позволит им обслуживать примерно 300.000 человек. С учетом некоторых убытков в годуи следующем по 100-150 млн долларов, думаю эту цифру надо сократить до 750 млн долларов, а это позволит иметь резерв на обслуживание примерно 250.000 человек. Если компания будет расти, страховой депозит должен тоже пропорционально расти, этого можно достигнуть 2 способами: 1) открытие кредитной линии, например, у юнайтехелфкея открыта для этих целей кредитная линия в 42 млрд долларов, но для кловера открытие кредитной линии может сильно увеличит расходную часть 2) допки для увеличения депозитной части в связи с ростом общего количества клиентов у кловера.

( Читать дальше )

 

Институты покупают деньги, а розничные инвесторы теряют.

 

• 15 из 20 крупнейших институциональных акционеров покупают CLOV на спаде.
• Несмотря на отсутствие срочности привлечения капитала, решение руководства продать акции является рациональным, поскольку исключает риск дальнейшего разводнения в случае падения цен на акции.
• Основы остаются прочными, и компания продолжает достигать основных показателей производственной деятельности.

 

Инвестиционный тезис

В прошлом месяце Clover Health ( CLOV) предоставил смешанные результаты за третий квартал, не сумев впечатлить циничных аналитиков Уолл-стрит, освещающих только что появившуюся страховую компанию. 

( Читать дальше )

Тут сохраню свои мысли, чтобы не потерять.

Для информации: государство США на Медикеа выделила в 2020 году 796 млрд долларов, в 2021 году 926 млрд (среднее 26 млн человек). Расчеты на глаз: 926 млрд/26 млн человек = более 35.000 долларов на человека за год страхового обслуживания.

Байден хочет утвердить тот самый закон  и выделить 155 млрд долларов, во всех статьях пишут, что это на 9 млн человек рассчитано. Расчеты на глаз: 155 млрд/9 млн человек=17,200 долларов. Что в 2 раза дешевле текущих расходов по Меликеа сделанных на глаз. Если среднее значение 35.000 долларов, то будет выделено 17,200 долларов и страховой полис будет не более 2 звёзд для таких клиентов, будет какой-то полис с большими ограничениями услуг.

Минимально 1400 долларов в месяц на человека или 4.200 долларов в квартал или 17.200 долларов в год. Вообщем то среднее значение наверно было высчитано правильно это 35.000 долларов год (так как есть и более дорогие страховки), а минимальное это 17.200 в год за одну жизнь. Значение минимального значения сможет нам давать данные по минимуму получаемой выручки за квартал от медикеа: просто умножаем количество жизней обслуживаемых Медикеа на 4200 долларов и получаем результат. теперь надо понять сколько стоят PPO-контракты (прямой контракт) непонятно на сколько долларов умножать надо. Тогда мы сможем сказать примерную выручку за 3 квартал, только медикеа и по минимуму выручка будет 68000 человек*4200 дол= более 290 млн долларов. Прямые контакты я не знаю как считать, если так же умножать, сейчас вроде 62 млн жизней PPO * 4200 дол=260 млн долларов. Минимальная выручка за 3 квартал получается такая 290+260=550 млн долларов. Если какие планы дороже, то выручка может быть в районе 600+ млн. Выручка Кловер за 3 квартал 550 млн долларов это много или мало? Вопросы к прямым контрактам, какая их стоимость обслуживания, тоже 4200 дол в квартал?

Да я тут слышал, что челу в мед учреждении сша нос вправил травматолог за 1.500 долларов, поэтому страховка на 1400 долларов  в месяц мне не кажется слишком дорогой. Похоже расчеты верные. жду отчёт с выручкой за 3 квартал 555+ млн долларов, цифра красивая