Ранее постоянно писал про демпфер. Изменение расчёта демпфера на нефть с 01.06.23, и экономия средств в бюджете на 50 млрд рублей в месяц (примерное значение), как ожидалось приведёт росту цен на топливо. Об этом давно уже пишу.
Биржевые цены на Аи-95 вновь обновили очередной рекорд
Цена бензина Аи-95 впервые поднялась выше 65 тыс. рублей за тонну — ТАСС
Более того с 01.09.23 планируется уже сильнее снизить выплаты по демпферу из бюджета, и привести стоимость топлива внутри страны ближе к международным значениям. В целом ещё большее снижение выплат по демпферу с сентября пока только законопроект, он пока не утверждён. Но новый демпфер который уже включили с июня, уже сейчас работает. Несмотря на минимальные цены на нефть, они не такие и минимальные, рост стоимости бензина приведёт тому самому доп росту инфляции, которую даже не могут спрогнозировать в ЦБ. Просто в ЦБ с прогнозами как всегда «а мы же не знали!». Это я про прогноз ЦБ и инфляцию 3,5—5,0% за 2023 год при вероятном росте бензина в этом году на 10—15% звучит очень сказочно.

( Читать дальше )

Внимание! У вас есть уникальная возможность лицезреть влияние выплаты дивидендов Лукойлом на курс доллара.
Берите попкорн и присаживайтесь по ближе к экранам. Точка старта 01.06.2023 финиш 05.06.2023.

У Лукойла закрытие реестра в этот понедельник. Лукойл должен подготовить к понедельнику 451 млрд рублей кэша на оплату дивиденды. что то уже конечно есть в наличии, но для того чтобы выплатить дивиденды необходимо продать долларов на 5,55 млрд долларов, при текущих объемах торгов продажа 5,555 млрд долларов должна быть заметной.

Как говориться следите за руками.

странно, никаких размещений замещающих облигации в евро сегодня не было. Тогда кто купил 1 млрд евро за 1 час? у нас не часто такое бывает, чтобы кто то раз и почти одной свечой взял и купил 1 млрд евро. должно быть информационная или фундаментальная предпосылка. и что странно, евро ведь токсичная валюта, которую могут и заблокировать, и принудительно конвертировать в рубли, и перевод сделать можно только с конской комиссией, а еще покупка прошла на бирже, а биржевой евро вообще нельзя вывести всем, кроме банков. Поэтому купить евро могли только банки, но тогда кто продал 1 млрд в этом случае. это опять таки банки. То есть по факту банки продали 1 млрд евро и тут же выкупили 1 млрд евро — походу и правда с 11-00 до 12-00 в последний торговый день «колдовской час» на евро. Тогда другой вопрос почему «колдовской час» актуален только для евро? Может быть только 1 ответ, это либо Газпромбанк, либо Райф балуются. Тут на форуме есть инсайдеры из Райф, расскажите что там такое превосходит?

( Читать дальше )

Может ли так быть, что общее количество трежерис+общая эмиссия доллара меньше общей денежной долларовой массы на 11 триллионов долларов. 

Только 1 вопрос, как они так сокращают денежную массу, но при это общий долг трежерес растет?
Общий долг на 01.09.2022 $30,879 триллиона долларов
Общий долг на 03.10.2022 $31,123 триллиона долларов

Чистый прирост госдолга США за 1 месяц сентябрь составил: +244 млрд долларов.

Сколько выкупили облигации с рынки в ФРС за этот же срок?
Общий выкуп на 01.09.2022 $6,614 триллиона долларов
Общий выкуп на 03.10.2022 $6,829 триллиона долларов

Чистый выкуп госдолга США за 1 месяц сентябрь составил: +215 млрд долларов.
Итого: с учетом всего выкупа, было выпушено сверх выкупа +29 млрд долларов только за сентябрь. То есть с повышением ставки, на самом деле растут заимствования, под повышенный процент, так как ставку то повышают.

И еще вопрос: почему общая денежная долларовая масса меньше общего количества выпущенных облигации трежерис, находящихся в публичном обороте (то есть за исключением обратно выкупленных, условно казначейских облигации)?

( Читать дальше )

Пишу тут чтобы сохранить данные. данный сайт идеально подходит для этого. мысли скопом и повторяются. Просто фиксирую текущий расклад.

В клаве согласно обновлённым данным финтель теперь 392 млн акции класса А и 80 млн акции класса Б. Кто то там что то перевёл. Что касается общего расклада акции класса Б 80 млн, их голоса Х10 итого 800 млн голосов. Акции класса А 392 млн голосов. Всего голосов 800+392=1192 млн. Далее делим 392 на 1192=32,88% голосов в акциях класса А. Для того чтобы купить блок пакет акций кловера 25%+1 голос надо купить 299 млн акции класса А. 

Акций было 112 млн, стало 392 млн. 392/112=3,5 это коэффициент размытия за последние 6 месяцев. То есть если бы текущую цену 3,10*3,5=10,85 долларов, эта цена была бы до размытия. Размытие необходимо, чтобы стать прозрачной или отмытой компанией от SPAC. Пакет акции 66,2% остался у Гаррипали и совета директоров. Суть в том что 32,8% находится в акциях класса А, что означает, что осуществлённые доп эмиссии теперь возможно, только после получения 75%+1 акции. То есть для допки теперь должны проголосовать еще 7,9% акции из класса А, а это примерно 94 млн акции класса. Есть инсайдеры и ваингард, которые проголосуют как надо, но их акции теперь не хватает, теперь чтобы выпустить допку должны проголосовать за сторонние акционеры не из приближенного круга. Гариппали уступил акции класса Б, и снизил влияние совета директоров ниже 75% до 66,2%. И есть вероятность будет еще снижать. Ситуация чем то похожа на AMC именно тем как себя ведет совет директоров. Кто знает что происходило с акции AMC безусловно увидят похожие нюансы до пампа AMC. Единственное отличие, акция AMC раз в десять популярнее Clover, и для пампа у нас нет такого всеобщего охвата.

( Читать дальше )

Вася Сусликов обозначил следующую мысль: Омикрон… ковид-19. Ковид сильно бьет по финансовой-экономической деятельности компании в части расходов? Показатель MCR — архиважный для Клевера. 

Мое мнение вопросу:

Не факт, есть мнение Ковид ухудшает показатели MCR в связи с тем, что по каких более мелким проблемам клиенты-пациенты не хотят обращаться в больницу, так как бояться заразиться там ковидом или еще каком то вирусом. в итоге особенно мнительные граждане сидят дома, и если болит голова покупают цитрамон и продолжают сидеть дома не обращаясь к врачу, в итоге меньше людей обращается за обычной помощью, а вот затраты на больных короновисом государство компенсирует для страховых, итого не известно короновирус хорошо или плохо для страховых компаний. из минусов короновирус косит людей пожилого возраста, а это как раз клиенты Кловера. в общем возможно для страховых короновирус наоборот возможность заработать больше денег.

По почти всем страховым компаниям Медикеа короновирус сработал в плюс к выручке, все компании увеличили выручку, и короновирус принято применять как фактор негативный, но страховые получают мощнейщую подпитку деньгами от властей США за лечение больных короновирусом. Компенсированная MCR показывает по некоторым компаниям необразимо низкое значение, недоступое в обычных условиях. так как MCR не должна быть ниже 85%, но вот в некоторых крупных компаниях компенсированная MCR показывает значения ниже 85%, это говорить о рекордном профите страховых компаний на 30-40 лет, я бы сказал для страховщиков Медикеа сейчас золотая пора. почитайте подробный отчет того же Юнайтедхелкея, если кратко короновирус фактор стремительного роста выручки.

( Читать дальше )

Будет ли рост?

осталось понять роста до какого уровня? тут надо понимать горизонты инвестирования. месяц-год-10лет, и надо понимать не крупные акции медикеа подвержены сезонным изменениям.

До допки были более оптимистичные прогнозы. допка сломала подходы прогнозирования сейчас, но допка это большой плюс в долгой перспективе, в плане роста капитализации компании. Мы видим, для чего сделали допку, и понимаем, что допка убила несколько зайцев (увеличила голосующий фрифлоат; получили деньги на страховой депозит для возможности обслуживания более широкой сети).  минусы: эта допка не последняя, и допки будут еще, причина увеличение капитализации компании и требований к наличию обязательного страхового депозита на обслуживание клиентов, если будет дальнейший рост подписной базы. Кловер должен иметь на счетах минимум 3000 долларов на одного обслуживаемого человека (ориентировочный расчет, цена 3000 долларов примерная, взята из отчетов юнайтедхелкея). Сейчас в Кловере обслуживается 129.000 человек и на счетах необходимо иметь примерно 400 млн долларов. На текущий момент с допкой Кловер имеет 898 млн долларов, эта цифра позволит им обслуживать примерно 300.000 человек. С учетом некоторых убытков в годуи следующем по 100-150 млн долларов, думаю эту цифру надо сократить до 750 млн долларов, а это позволит иметь резерв на обслуживание примерно 250.000 человек. Если компания будет расти, страховой депозит должен тоже пропорционально расти, этого можно достигнуть 2 способами: 1) открытие кредитной линии, например, у юнайтехелфкея открыта для этих целей кредитная линия в 42 млрд долларов, но для кловера открытие кредитной линии может сильно увеличит расходную часть 2) допки для увеличения депозитной части в связи с ростом общего количества клиентов у кловера.

( Читать дальше )

 

Институты покупают деньги, а розничные инвесторы теряют.

 

• 15 из 20 крупнейших институциональных акционеров покупают CLOV на спаде.
• Несмотря на отсутствие срочности привлечения капитала, решение руководства продать акции является рациональным, поскольку исключает риск дальнейшего разводнения в случае падения цен на акции.
• Основы остаются прочными, и компания продолжает достигать основных показателей производственной деятельности.

 

Инвестиционный тезис

В прошлом месяце Clover Health ( CLOV) предоставил смешанные результаты за третий квартал, не сумев впечатлить циничных аналитиков Уолл-стрит, освещающих только что появившуюся страховую компанию. 

( Читать дальше )

Тут сохраню свои мысли, чтобы не потерять.

Для информации: государство США на Медикеа выделила в 2020 году 796 млрд долларов, в 2021 году 926 млрд (среднее 26 млн человек). Расчеты на глаз: 926 млрд/26 млн человек = более 35.000 долларов на человека за год страхового обслуживания.

Байден хочет утвердить тот самый закон  и выделить 155 млрд долларов, во всех статьях пишут, что это на 9 млн человек рассчитано. Расчеты на глаз: 155 млрд/9 млн человек=17,200 долларов. Что в 2 раза дешевле текущих расходов по Меликеа сделанных на глаз. Если среднее значение 35.000 долларов, то будет выделено 17,200 долларов и страховой полис будет не более 2 звёзд для таких клиентов, будет какой-то полис с большими ограничениями услуг.

Минимально 1400 долларов в месяц на человека или 4.200 долларов в квартал или 17.200 долларов в год. Вообщем то среднее значение наверно было высчитано правильно это 35.000 долларов год (так как есть и более дорогие страховки), а минимальное это 17.200 в год за одну жизнь. Значение минимального значения сможет нам давать данные по минимуму получаемой выручки за квартал от медикеа: просто умножаем количество жизней обслуживаемых Медикеа на 4200 долларов и получаем результат. теперь надо понять сколько стоят PPO-контракты (прямой контракт) непонятно на сколько долларов умножать надо. Тогда мы сможем сказать примерную выручку за 3 квартал, только медикеа и по минимуму выручка будет 68000 человек*4200 дол= более 290 млн долларов. Прямые контакты я не знаю как считать, если так же умножать, сейчас вроде 62 млн жизней PPO * 4200 дол=260 млн долларов. Минимальная выручка за 3 квартал получается такая 290+260=550 млн долларов. Если какие планы дороже, то выручка может быть в районе 600+ млн. Выручка Кловер за 3 квартал 550 млн долларов это много или мало? Вопросы к прямым контрактам, какая их стоимость обслуживания, тоже 4200 дол в квартал?

Да я тут слышал, что челу в мед учреждении сша нос вправил травматолог за 1.500 долларов, поэтому страховка на 1400 долларов  в месяц мне не кажется слишком дорогой. Похоже расчеты верные. жду отчёт с выручкой за 3 квартал 555+ млн долларов, цифра красивая

Сегодня на 21-30 ММ перевыкупил 370 754 акции больше чем вчера, но меньше чем в прошлые 30 дней. ММ сегодня проявляет активность и закупает акции, с целью сборосить и завтра с 16.30 до 16.40. Надо ждать конец дня, так как ММ к концу дня может подслить закупленные акции. ММ  сейчас умело держит уровень ниже 7.49. для того чтобы подняться выше 7,50 надо выкупить больше 370.000 акции, так как при привешении этого значении ММ будет сливать ранее закупелнные сегодня акции. То есть нужна закупка на 500.000+ акции, чтобы поднятся выше 7.51.

считайте что 370.000 акций выкупленных ММ за сегодня это «засекреченный шорт ММ», который он включает тогда когда ему нужна лучшая для него цена. Многие задаются почему количество допустимых шортов в течении дня почти не меняется на Финтель и Ибородеск, причина это люфтовое еженевное значение перекупеленности в течении дня акции Кловер (этот динамический шорт, который нигде не отображается, и о нем строю предположения только я походу), он работает неким динамическим барьером, не позволяющим достигнуть нужно для лонгустов цены, если этот «динамический шорт» заканчивается, а рост цены продолжает рости вверх, тогда уже включатся общие доступные шорты (с финтеля и ибородеска). Как будто устроиство против нас сложных шарнирах не позволяющих открыть просто так замок. Теперь вопрос как разрушить их алгоритм действий, с заливом большого количества акции с утра с 16.30 по 16.45, и потом откупом и включением динавического шорта на откупелнные акции в течении дня. логика ММ в целом понятна. но не понятно как поломать логику шортирующего кловер маркетмейкера? есть какие то идеи?  возможно среди нас есть математики, физики, информатики, которые смогут постоить мат модель и возможно, что то типо обратной анти мат модели, мат модель, которая разрушит шортирующую мат модель.  Как загасить действие «динамического подвижного шорта»?  Это сложно дополнительные штыри вверх и вниз на новых замках, которые не позволяют снять дверь с петель, как невелировать действия этих распорных штырей, если дверь с петель мы можем снять, но распорные штыри не дают вытащить дверь и войти всем лонгустам в новый коридор?

( Читать дальше )