#STOCKS #US10Y 

Планка по 10-летним трежерис пробита.

С момента последнего поста, показатель доходности 10-летних трежерис пробил трендовую Ганна на уровне 3,8%. По сути, это открывает путь для роста к показателям в диапазоне 4,5-4,6%. 

В ноябре — выборы, и нужно показать хоть какой-то эффект от мер по борьбе с инфляцией. Эта главная задача. Ну вот что дальше? Предположим, что удалось как-то стабилизировать ситуацию с инфляцией (реально или манипулируя статистикой — уже другой вопрос) путем достижения таргета по ставке в районе 4,5%. Дальше пустить экономику в рецессию. И, спустя какое-то время, снова начать цикл снижения ставки и вывод экономики из рецессии? Текущие показатели ставки были в 2008 году, а значения в 4,5% в 2007. И ФРС хватило этого «запаса» в снижении ставки практически на 14 лет. 

 *Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией

Телеграмм канал: t.me/GTrading

#FOREX 
#STOCKS
#CRYPTO
#BONDS

#BONDS #US10Y

Почему вопрос рефинансирования долга сейчас так активно обсуждается? 

Коллеги, добрый день! Вновь вернемся к графику 10-летних казначейских облигаций США. Неоднократно писали, что слом 40-летнего нисходящего тренда является, в своем роде, сменой действующей экономической парадигмы. Но сейчас хотел бы остановиться на одном факторе, и с его помощью интерпретировать происходящее — это долг. 

На представленном графике есть три составляющих: 

⬛ Черный — линия доходности 10-летних казначейских облигаций США;

🟦 Синий — значение ключевой ставки ФРС;

🟥 Красный — государственный долг США.

Из простых закономерностей, которые сразу можно выделить:

📍Начало 40-летнего нисходящего тренда в доходности 10-летних трежерей в 80-х годах прошлого века;

📍Начало 40-летнего цикла снижения ставки ФРС;

#BONDS#US10Y

Какие есть факторы ЗА продолжение роста доходности казначейских облигаций США?🔝

Рост доходности будет соответствовать количеству продаж госдолга США. А продажи в ближайшем будущем будут стимулировать несколько факторов: 

▪️Нехватка ликвидности. При недостаточности денег (доллара) в системе, начнётся продажа трежерис, т.к это самый ликвидный актив; 

▪️ФРС будет расчищать баланс и продавать трежеря. О своих планах ФРС заявили на последних заседаниях;

▪️Своими действиями по отношению к РФ ФРС создала прецедент, который показывает, что все держатели госдолга США находятся под угрозой заморозки их активов. И мы уже наблюдаем, как держатели госдолга начали потихоньку продавать. К примеру, Китай (2-е место по объему трежерис США на балансе) видны серьезные продажи облигаций США.

#BONDS#US10Y 

Доходность 10-летних трежерис 2,86%! 

Доходность по 10-летним трежерис пробила исторический нисходящий канал. Этот канал, в контексте десятилеток, очень сильная и крайне важная ценовая закономерность. Доходность двигалась в нем, начиная 1986-87 года! 

Что провоцирует рост? 

Во-первых, конечно, повышение ключевой ставки. А во-вторых, почему растет доходность облигаций? Потому что их продают. И в данном случае, ФРС (один из главных покупателей госбондов) прекращает свои покупки, и, к тому же, в обозримом будущем начинает продавать те трежеря, которые есть на балансе (чтобы его расчистить и подсушить ликвидность после обширной программы QE).

Чего ждать дальше? Я не уверен, что текущий пробой будет означать безоткатное продолжение роста. Скорее всего, мы сможем увидеть некоторую коррекцию в показателях доходности (в диапазон 2,2-2,4%) и тест пробитой границы канала. Но ситуация в экономике усугубляется и все может пойти не по плану. Если говорить о