Привожу краткий конспект брошюры:

Молодые люди, как правило, должны инвестировать более агрессивно, чем они это делают, хотя для развития необходимой терпимости к риску может потребоваться некоторое время

Пожилые люди, с другой стороны, должны, в целом, стремиться к стратегии, ориентированной на «защиту активов».

Возраст равен облигациям или «Правило 110» — достойные стратегии для новичков при выборе распределения активов, т.е сколько вам лет такой % облигаций в портфеле, а остальное акции. А правило 110 означает, что из 110 нужно вычесть ваш возраст и вы получите долю акций в портфеле.

Но этот совет может оказаться не очень хорошим для молодых или пожилых инвесторов

Для молодежи практически невозможно быть слишком агрессивной в своих инвестициях. Их человеческий капитал превосходит любой агрессивный портфель.

Intelligent Investments

Привожу краткий конспект книги:

Бета — это показатель волатильности акций или определённого сектора по отношению к рынку в целом. 1 = стандартный рыночный риск. 2 = 2-кратный рыночный риск, т.е. ваш портфель будет двигаться в 2 раза сильнее рынка.

Бета = волатильность

Альфа – избыточная доходность инвестиций по сравнению с доходностью базового индекса (альфа отражает умения управляющего).

20% активных менеджеров получили положительную альфу в 90-х годах. Это число сократилось до 2% сегодня.

Почему? Потому что рынок стал более эффективным. Его труднее эксплуатировать. То, что было источниками «альфы», исчезло, резко снизив способность генерировать альфу. Оставшаяся конкуренция будет становиться все лучше и лучше, потому что оставшиеся мужчины и женщины более искусны, чем люди, которые играли раньше ". 90% торговли осуществляется институциональными инвесторами, которые знают, что они делают. И все больше денег уходит на то, чтобы погнаться за тем сокращающимся источником альфы, который доступен.

Привожу краткий конспект книги:

Инвестиционные управляющие не побеждают рынок, рынок побеждает их:

1. За 1 год 70% профессионалов не могут показать доходность выше выбранного бенчмарка (S&P 500)
2. Более 10 лет, 80%
3. Более 15 лет, 90%

Да, некоторые профессиональные финансовые менеджеры обгонят рынок в любом конкретном году. Но большинство из них не может это делать в долгосрочной перспективе, и нет надежного способа выяснить, кто будет в тех 10%, которые будут приносить доходность выше индекса на протяжении многих лет

У людей, инвестирующих самостоятельно, результаты еще хуже, а люди, которые торгуют ежедневно, в среднем показывают результаты хуже всех

В 1960-х годах, когда активное инвестирование было выигрышной игрой, частные лица совершали 90% сделок, а учреждения — 10%. Профессионалы могли легко победить любителей.

95% сделок на Уолл-стрит приходится на профессиональных финансовых управляющих, они настолько конкурентоспособны, что делают практически невозможным для кого-либо из них превзойти друг друга, они совершают недостаточно ошибок, чтобы их коллеги могли воспользоваться ими, в итоге это игра с нулевой суммой.