19 апреля МТС Банк открыл книгу заявок в рамках IPO на Московской бирже. Параметры IPO:



🔵Тикер — MBNK

🔵Размер IPO — 10 млрд рублей.

🔵Ценовой диапазон размещения — 2350-2500 руб. за акцию. Книга заявок переподписана в несколько раз, размещение пройдет по верхней границе 

🔵Принять участие можно до 16:00 25 апреля. 

🔵Торги начнутся 26 апреля 

Интересно ли участвовать?

Вопрос оценки стоимости IPO остается актуальным. Сам банк сообщает о капитализации в диапазоне 70,6–75,1 млрд рублей, без учета собираемых на IPO 10 млрд.

Капитал МТС банка — 76,3 млрд рублей, P/B — 1,1, P/E — 6,9. Оценка по мультипликаторам выше чем у Сбера и Совкомбанка. Ниже чем у ТКС Холдинга, у которого выше темпы роста и рентабельность. Оценен банк дорого, но на спросе это не сказывается. 

🔹«МТС Банк» – лидер необеспеченного розничного кредитования и активная часть экосистемы МТС. За последние 3 года активы банка росли в среднем на 29% в год.

МТС Банк объявил о планах провести IPO на Московской бирже в апреле 2024 года. Компания, входящая в экосистему МТС, является быстрорастущим цифровым розничным банком и превосходит рынок втрое за последние шесть лет.

Управление банка намерено удвоить кредитный портфель и клиентскую базу, а также достичь постепенного роста рентабельности капитала до 30%.

Что известно на сегодняшний день:

🔵Главная цель размещения — реализация стратегии роста и масштабирование розничного бизнеса.

🔵Акции МТС Банка, будут выпущены в рамках доп. эмиссии. Обычно допэмиссия — это не очень хорошо, но в случае IPO это положительный знак для миноритариев, указывающий на стремление к развитию бизнеса. Акционеры не пытаются распродать свою долю, а все привлеченные деньги будут вкладываться в бизнес.

🔵ПАО «МТС», текущий акционер МТС Банка, сохранит мажоритарную долю в капитале, не планируя продавать свои акции.

🔵Участие в IPO будет доступно всем инвесторам через ведущих российских брокеров.

IPO компании Озон Фармацевтика может состояться этой осенью. По оценкам экспертов, эмитент способен привлечь более 10 млрд рублей.

👀Наше видение: cектор фармацевтики на российском фондовом рынке представлен сегодня всего лишь двумя компаниями:

🔵 Фармсинтез (#LIFE) — инновационные лекарственные препараты

🔵 ДИОД (#DIOD) — в основном, биодобавки.

Озон Фармацевтика — российский производитель лекарственных средств-дженериков (аналогов патентованных готовых лекарственных средств), не является прямым конкурентом ни для Фармсинтеза, ни для ДИОДа. 

Таким образом, Озон Фармацевтика — это первая и пока единственная компания-производитель дженериков на российском рынке, объявившая о планах провести IPO. Мы ожидаем, что инвесторы проявят интерес к её акциям и прогнозируем, что первичное размещение пройдёт успешно.

Мы собираемся принять участие в IPO Озон Фармацевтики.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#IPO #LIFE #DIOD

🌐 21 марта состоялось долгожданное IPO Reddit. Размещение приходилось откладывать из-за того, что книга инвесторов была несколько раз переподписана, и результат, похоже, не разочаровал.

🔝К четвертому дню торгов цена бумаг выросла почти на 40% (в моменте рост достигал 60%)! Причина не только в широкой PR-кампании — около 90 тысяч опционов Reddit были выброшены на рынок, при том торги по ним склоняются к бычьим ставкам.

Финансовые показатели выглядят слабыми — компания с момента основания в 2005 году ни разу не достигла годовой прибыли, т.е. все это время финансировалась акционерами. Но это частая ситуация — так было с LinkedIn, Facebook, Google и др.

💬 Наше мнение

IPO Reddit, пожалуй, одно из самых ожидаемых в этом году. Высокий спрос инвесторов постоянно подогревался разными инфоповодами (в США эта соцсеть очень популярна среди трейдеров).

Несмотря на слабые финансовые показатели, компания сумела привлечь $748 млн, что дает компании ресурсы для монетизации бизнеса и рыночной экспансии. Видим потенциал для роста акций Reddit, даже с учетом почти 2-кратного роста цены с IPO.

Мы уже об этом писали, а сейчас дополним информацию и расскажем о важных деталях.

Тикер — #LEAS

Сбор заявок пройдет 22-28 марта. Участвовать можно через своего брокера.

🔵 Диапазон размещения акций —  ₽835–₽875 за акцию.

🔵 Оценка бизнеса —  ₽100–105 млрд

🔵 Будет привлечено — ₽12,5–13,1 млрд.

🔵 Инвесторы получат долю в бизнесе — до 12,5%.

🔵 Мультипликаторы P/E — 6,8; P/B — 2,4

❗️Внимание

Инвесторы, подавшие заявку более 5 раз не получат аллокацию, поэтому с суммой участия в размещении лучше определиться сразу.

Итог

IPO обещает быть успешным. Спрос со стороны институциональных инвесторов высокий. Европлан оценен не дешево, но оправданно, учитывая впечатляющие темпы роста финансовых показателей. Компания планирует сразу начать платить дивиденды, что для российского инвестора всегда приятно. 

🌟 Мы будем участвовать в IPO

❓А вы?

Да – 🐳

Нет – 🗿

Лизинговая компания «Европлан» анонсировала свои планы выхода на биржу в конце марта. Владелец 100% компании, холдинг «ЭсЭфАй» (#SFIN), собирается предложить часть своих акций инвесторам, при этом сохраняя контрольный пакет.

🔵Ожидаемая оценка компании — 140 млрд руб. 

🔵Собираются привлечь около 10 млрд руб. через IPO, но допускается и больший итоговый объем.

🔵Дивидендная политика — планируется распределять не менее 50% прибыли .

Значительный рост показателей 2022-2023. 

— Чистая прибыль — 14,8 млрд руб. (+24,4% г/г)

— Лизинговый портфель — 230 млрд руб. (+40% г/г) 

— Капитал — 44,7 млрд руб. (+32,1% г/г) 

— Рентабельность капитала составила 37,7%.

— Рентабельность активов  составила 6,5%.

🚗 Европлан — один из крупнейших игроков на рынке автолизинга, опережающий своего ближайшего конкурента «РЕСО Лизинг» в 2 раза по объему лизингового портфеля, и занимает долю рынка в 10,4%

⭐️Итог

Банк России расширил возможности негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по участию в первичном размещении акций (IPO) российских компаний в качестве инвесторов. 

💸 НПФ теперь смогут приобретать до 10% доли акций от общего объема размещения вместо текущих 5%. 

💸 Кроме того, НПФ получат возможность покупать акции эмитента, если их совокупная стоимость при размещении на организованных торгахне менее 3 млрд рублей. Ранее нижний порог составлял 50 млрд рублей.

❗️НПФ также смогут вкладывать пенсионные накопления не только в акции из индекса МосБиржи и первого котировального списка, но и в иные российские акции. Однако приобретать такие акции НПФ сможет только в пределах единого 7%-ного лимита на активы с дополнительным уровнем риска.

👀 Наше видение: мы полагаем, что в результате принятых изменений вырастет активность проведения IPO на российском рынке. Рост участия НПФ в первичном размещении акций повысит спрос на бумаги со стороны институциональных инвесторов, что может стать драйвером роста для российского фондового рынка в целом. 

МТС-Банк — динамично развивающийся российский коммерческий банк, входящий в экосистему МТС.

🗣 Драйверы роста компании

— Активный рост и расширение: Банк демонстрирует значительный рост КИУМ и чистой прибыли, опережая многих конкурентов на рынке.

— Привлечение капитала через IPO: Планируемое IPO и привлечение дополнительного капитала с рынка укрепят финансовое положение банка и снизят вероятность потребности в докапитализации.

— Расширение клиентской базы: в начале 2022 года МТС Премиум пользовались 7,4 млн человек, к середине 2023 года число пользователей увеличилось в 3 раза.

— Модернизация и инновации: Планы по модернизации и внедрению новых технологий для улучшения качества обслуживания и расширения спектра услуг.

🗣 Ключевые риски

— С февраля 2023 года банк находится под санкциями США

— Высокая конкуренция на рынке

— Регуляторные риски

🟡  7 марта собрание акционеров обсудит выход банка на биржу. По данным СМИ, МТС не планирует продавать акции в ходе размещения, это будет cash-in: банк проведет эмиссию акций, и деньги пойдут на дальнейшее развитие. 

🗣️ Брокеры наперебой зазывают клиентов участвовать в размещении.

❓ Но так ли все здорово? Участвовать или нет?

🔍 Мы подробно и глубоко проанализировали компанию:

✔️ Продумали возможные триггеры

✔️ Оценили текущие и потенциальные риски

Теперь мы знаем, что делать.

Результатами уже поделились с подписчиками канала.

Подпишитесь, чтобы прочитать.

🍸 КЛВЗ Кристалл — крупный российский производитель ликеро-водочных изделий.

🟢 Драйверы роста акций:

Успех в судебных процессах: КЛВЗ одержал победу в двух судебных процессах против компании Mast-Jagermeister SE. Встречный иск завода к Jagermeister с требованиями в размере более 500 млн руб. будет рассмотрен 25 декабря. В случае удовлетворения иска, средства будут инвестированы в развитие производства.

— Расширение производства: компания планирует увеличить количество производственных линий и построить новые производственные помещения для диверсификации продуктовой линейки.

— Развитие логистики: строительство складских мощностей на 15 тыс. кв. м для сокращения операционных расходов.

— Рост выручки и EBITDA: компания ожидает рост выручки в пять раз и EBITDA в десять раз к 2026 году.

— Выплата дивидендов: планируется выплата дивидендов в размере 80% от чистой прибыли, начиная с 2025 года.

🔴 Ключевые риски:

— Зависимость от регуляторов

— Потенциально ограниченная ликвидность акций у КЛВЗ, как у небольшого эмитента