Крипторалли не могло не принести новые истории успеха, и они не заставили себя долго ждать. Фото собаки в шапке, использованное для мем-монеты Dogwifhat (WIF), было продано как NFT за $4,3 млн. 

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Dogwifthat — очередная «собачья» монета, выпущенная на блокчейне Solana. В конце февраля, на фоне очередной волны роста BTC, началось ралли в «собачьих» монетах. 

Росли как признанные лидеры, DOGE и SHIB, так и небольшие монеты вроде WIF, которой удалось вырасти почти в 10 раз менее, чем за месяц.

Автор фото собаки в шапке не стал терять времени даром, выставил фото на аукцион на маркетплейсе Foundation, и выручил за него 1210,8 ETH, что на момент продажи составило около $4,3 млн. 

Покупатель — Gigantic Rebirth (GCR), анонимный трейдер, показывавший хорошие результаты еще во времена FTX, биржи Сэма Бэнкмена-Фрида. 

Хотя сумма, уплаченная за NFT с изображением собаки, кажется огромной, она далека от рекорда, установленного NFT The Merge ($91,8 млн). 

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Растет биткоин и другая крипта, растут акции, подталкиваемые ожиданиями ИИ-революции, так что рост золота на первый взгляд выглядит довольно логичным. 

Однако, это не совсем так. Золото — самый традиционный защитный актив в мире. Обычно, золото покупают для того, чтобы защититься от избыточной волатильности. Рост золота во время того, как исторические максимумы бьют биткоин и акции NVIDIA, выглядит довольно нелогично. Аппетит инвесторов к риску зашкаливает, а золото призвано защищать от рисков. 

К тому же, последние данные по инфляции в США показывают, что ФРС еще до конца не справилась с ростом цен. Скорее всего, процентные ставки придется удерживать на высоких уровнях как минимум до лета, а то и до осени. Высокие ставки являются негативным фактором для золота и других драгоценных металлов, не приносящих процентный доход. 

Рассмотрим основные факторы, толкающие биткоин вверх прямо сейчас. Главным двигателем цены на биткоин служит «ралли всего», вызванное надеждами на ИИ-революцию. Инвесторы делают ставку на то, что новые технологии принесут изменения, сравнимые с появлением интернета. В топе желанных покупок — акции NVIDIA и биткоин. 

Спотовые ETF на биткоин также сыграли важную роль, открыв доступ к главной монете новым инвесторам, которые до этого оставались в стороне от инвестиций в крипту. 

Есть и еще один важный момент. Мало кто хочет продавать биткоин из-за боязни упустить возможность заработать еще больше. Биткоин активно выводят с бирж, что указывает на то, что инвесторы не собираются его продавать в ближайшее время. Недостаток продавцов при постоянном наличии спроса на главную криптовалюту приводит к дальнейшему росту цены. 

Многие аналитики при анализе рынков используют индикатор ширины (breadth) рынка, т.е. соотношение между растущими и падающими активами. 

Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах

Теория ширины рынка гласит, что для настоящего сильного ралли недостаточно, чтобы несколько активов, имеющих большой вес в общей капитализации, хорошо подрастали. Настоящий рост происходит только тогда, когда растет максимальное количество активов. 

В целом, эта теория заточена на то, чтобы провозглашать «рост ненастоящий!!!» в те моменты, когда рынок тащат вверх несколько активов. 

Рынки всегда меняются, так что нужно смотреть на их текущее состояние, а не на индикаторы, которые работали когда-то в прошлом. 

Для современных рынков (и человеческого общества в целом) характерна концентрация на историях успеха. Хорошо растущие активы притягивают еще больше инвесторов и растут еще лучше. 

Кто-то склонен в подобном росте видеть пузырь, но это не так. Растущая капитализация открывает новые перспективы. 

Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах

Как ни странно, не все этому рады, и вот почему. Успех спотовых ETF может превратить биткоин и другую крипту в еще один финансовый продукт. Покупая ETF вместо самого биткоина, инвестор добровольно отказывается от его главных преимуществ — свободы распоряжения и полного контроля над своими финансами. 

Сторонники теории вреда от спотовых ETF утверждают, что засилье этих финансовых продуктов обнулит весь смысл крипты, приведя ее в состояние, когда она ничем не отличается от продуктов традиционных финансов – акций, облигаций или фьючерсов. 

Ну а если нет разницы, зачем платить больше? Ключевая ценность биткоина — его независимость. Если все покупают биткоин через BlackRock, то уже BlackRock (и правительство США) решают, можно ли вам что-то делать с вашим ETF, или вы неблагонадежны и ваш ETF теперь не совсем ваш. 

Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах

Особняком стоит MicroStrategy Майкла Сейлора, являющаяся главным покупателем биткоина среди публичных компаний. Однако, случай Сейлора особый — покупки биткоина для MicroStrategy являются частью ее стратегии заработка, а не диверсификацией денежных средств на балансе. 

Tesla также покупала биткоин (и уже продала часть из своих монет), однако это было в начале 2021 года. Сейчас Илон Маск больше сосредоточен на своей последней крупной покупке, X, которая до переименования называлась Твиттером. 

В общем, «узок круг этих революционеров», так что каждая заметная компания с криптой на балансе обречена на внимание. 

Недавно, Reddit подала заявку на IPO, которое должно пройти в марте. В своей заявке Reddit указала, что часть денежных резервов компании была инвестирована в BTC и ETH. Также Reddit получала ETH и MATIC в качестве оплаты за продажи виртуальных товаров.

Начало года выдалось удивительно сильным для акций американских технологических компаний. 

Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах и сегодня хочу поговорить об акциях в секторе ИИ и перспективе перехода капитала на крипторынок.

Инвесторы вкладывались во все, хоть как-либо связанное с ИИ. Акции лидера сектора, NVIDIA, росли более чем на 60%, а капитализация переваливала за $2 трлн. Многие другие бумаги технологического сектора из индекса NASDAQ показали рост на 10 — 20% за два месяца, что очень много для акций крупных компаний. 

Если посмотреть на этот рост с его низшей точки в конце октября, то он выглядит еще более впечатляющим. Аналитики уже давно сравнивают это ралли со временами бума доткомов. Однако, как это часто бывает в случаях сильного роста, собака лает, а караван идет (акции растут под утверждения аналитиков об их сильной перекупленности). 

Справедливости ради, акции NVIDIA и других лидеров рынка ИИ оценены весьма оптимистично. NVIDIA торгуется с мультипликатором P/E (цена/прибыль) выше 60, т.е. если прибыль останется неизменной, то инвесторы будут ждать возврата своих вложений в течение шестидесяти лет. 

Словосочетание «госдолг США» уже давно превратилось в мем, а заодно и в универсальный способ отвести внимание от рассматриваемого предмета. Не чищен снег? Посмотрите на госдолг США!

Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах и сегодня хочу поговорить о госдолге США.

Особо любознательные доходят до «часов госдолга» — пестрой странички, показывающей увеличение американского государственного долга в реальном времени. 

На помощь спешат экономисты: говорят, нужно смотреть не на чистый размер долга, а на его соотношение к ВВП. Отрицать рост долга бессмысленно, ведь отношение долга к ВВП выросло с 60% в нулевых до 120% сейчас. Таких размеров по отношению к ВВП американский долг достигал лишь однажды, сразу после второй мировой войны (118%). 

Между тем, Япония живет с долгом свыше 220% от ВВП. В стране уже несколько десятилетий нет сколь-либо приемлемого экономического роста, но никакого коллапса не произошло. Кажется, что США еще очень далеки от подобных экстремальных соотношений, так что и беспокоиться не о чем. Однако, есть одна проблема. Сам размер долга.

Пока мировые и американские инвесторы наслаждаются мощным ралли на рынках крипты и американских ценных бумаг, китайские инвесторы грустят: китайские фондовые индексы находятся вблизи многолетних минимумов. 

Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах и сегодня хочу поговорить о Китае.

Еще пару лет назад считалось, что китайская экономика покажет очень сильный восстановительный рост после коронавирусного кризиса, но что-то пошло не так:

— Инвесторы перестали вкладываться в Китай на фоне ухудшающихся отношений с США. По данным Bloomberg, зарубежные прямые инвестиции в Китай упали до уровней начала 90-х. 

— Конца и края не видно проблемам на рынке китайской недвижимости, служившим одним из основных драйверов китайской экономики. Застройщики банкротятся, спрос слаб, а попытки китайского правительства изменить ситуацию пока не привели к серьезным результатам. 

— В Китае начала падать численность населения, что не может не сказаться на темпах экономического роста. Урбанизация, прошлая политика «одного ребенка» и коронавирус привели к сильному падению рождаемости. Китайские власти пытаются сломать тренд, но пока ничего не получается. 

Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах и сегодня хочу поговорить об инфляции в США и реакции биткоина.
Во вторник США выпустили отчет по инфляции, который произвел эффект холодного душа на финансовые рынки. 

Инфляция выросла на 0,3% м/м по сравнению с прогнозом аналитиков +0,2% м/м. Казалось бы, разница не велика, но непопадание в прогноз полностью обнулило надежды на скорое начало цикла снижения ставок в США. 

Дело в том, что ФРС очень боится повторения ситуации 70-х, когда ставку начали опускать слишком рано и Америка вошла в 80-е с двузначной инфляцией. 

В этом году ситуация осложняется предвыборным циклом. Разумеется, на главу ФРС Пауэлла будут давить с целью заставить его снижать ставки до выборов президента США в ноябре — действующая администрация навряд ли захочет идти на голосование с заторможенной экономикой. 

Крипта отреагировала на выход данных по инфляции бурным ростом. Традиционно считается, что высокие процентные ставки плохи для активов роста, но не в этом случае. Дело в том, что проблемы американского доллара накапливаются: