Месяц назад мы размещали информацию о грубом нарушении прав инвесторов со стороны ПАО «Банк «ФК Открытие». Банк пытался ввести владельцев облигаций в заблуждение, указывая, что требования о досрочном погашении должны предъявляться лишь в судебном порядке, что прямо противоречит нормам ст. 23.5 Федерального закона «О банках и банковской деятельности».

🏦 Ассоциация выражала надежду что Банк России будет решительно пресекать подобные нарушения закона со стороны эмитентов. Ведь они не только наносят вред развитию российского фондового рынка, но и дискредитируют банковскую систему.

Надежды не оправдались. Более того, мы получаем обращения частных инвесторов с ответами Банка России по данной ситуации. Из них следует, что Банк России признает право инвесторов на внесудебное погашение облигаций согласно статье 23.5. Закона. Но поскольку в данной статье не конкретизирован способ направления требования и порядок досрочного погашения облигаций, по результатам проведенной проверки Банк России не находит оснований для принятия мер реагирования.

( Читать дальше )

Беларусь-2031 XS2120882183 US07737JAD54 6,378%
Беларусь-2030 XS1760804184 US07737JAC71 6,2%
Беларусь-2027 XS1634369224 US07737JAA16 7,625%
Беларусь-2026 XS2120091991 US07737JAE38 5,875%

Российские брокеры закончили прием заявок на замещение еврооблигаций  Беларусь-2027.

Дебютное замещение пройдет 27 декабря.

Желающие обменять остальные выпуски могут обращаться к своему брокеру для получения инструкций. Срок приёма заявок по ним истекает в январе 2025 года.

Bondholders

Владельцы выпущенных российскими корпорациями валютных облигаций могут судиться с ними в отечественных судах, в том числе требовать компенсации зависших в недружественных странах выплат. Такое решение 28 ноября вынес Верховный суд России.

Эксперты и представители финансового рынка пока сдержанно оценивают решение Верховного суда России. «Нужно дождаться появления соответствующей судебной практики», — заявил «НП» Сергей Сазонов из Ассоциации владельцев облигаций.

Подробней в материале

bondholders

Смотрите запись секции «Рынок облигаций: как мы прожили год и что ждем в следующем» с IV Осенней конференции АВО 16 ноября 2024 г.

Смотреть на YOUTUBE



Смотреть на RUTUBE

Смотреть на VK Видео

Модератор Анна Кожухарь — Генеральный продюсер РБК Инвестиции

Спикеры:
Михаил Автухов — заместитель председателя правления – глава КИБ Совкомбанка
Николай Леоненков — директор Департамента корпоративных финансов АО «ИК «РИКОМ-ТРАСТ»
Александр Соломенцев — директор Департамента по работе с инвесторами «Ред Софт»
Евгения Кукуева — Финансовый директор МФК «Лайм-Займ»
Алексей Гете — Финансовый директор НАО ПКО «ПКБ»
Максим Букин — Заместитель генерального директора ИК «Диалот»
Михаил Горбачев — Финансовый директор IEK GROUP

bondholders

Илья Винокуров, член совета Ассоциации владельцев облигаций


— К настоящему времени были ли извлечены уроки из предыдущих случаев дефолта, таких как СУ-155 и «Ютэйр»?
— Думаю, власти постараются не допустить масштабного дефолта, купировав его через национализацию или сделку М&А. Считаю, кейс СУ-155 постараются не повторить. А кейс «Ютэйр» напоминает нам о том, что компания вполне может жить после реструктуризации долга, попутно доставив немало проблем бондхолдерам


Читайте подробный материал в «Коммерсантъ»


bondholders


обсуждение материала тут

Член совета Ассоциации владельцев облигаций (АВО) Илья Винокуров считает, что в предстоящем году облигационный рынок рискует столкнуться с волной дефолтов. Как он заявил в интервью «Ъ», такое возможно как в сегменте высокодоходных облигаций (ВДО) с рейтингами ВВВ и ниже, так и в инвестгрейде.

«Привела к этому не только последовательная жесткая денежно-кредитная политика ЦБ с постоянным повышением ключевой ставки, но и начавшаяся в последнее время борьба с кредитным импульсом, выразившаяся не только в резком увеличении стоимости, но и в значительном снижении доступности кредитных средств для эмитентов»,— сказал эксперт.


Подробнее читайте в интервью в газете и на сайте «Коммерсантъ».

bondholders

С 18 ноября Euroclear «в порядке исключения» возобновляет внутренние расчеты по выпуску Belarus-2023 объемом $800 млн, который Минск в прошлом году погасил в местных рублях на счет в государственном Беларусбанке. Об этом говорится в сообщении депозитария, с которым ознакомились «Ведомости». Такой шаг Euroclear называет дополнительной мерой по защите целостности бумаг.

По оценке ассоциации инвесторов АВО, в зарубежном контуре учитываются бумаги Belarus-2023 примерно на $400 млн.

В российской инфраструктуре подавляющее большинство держателей этого выпуска выбрало погашение в белорусских рублях и уже получило денежные средства, знает руководитель направления «еврооблигации» АВО Сергей Сазонов.

Возможно, принятая Euroclear мера позволит западным инвесторам продать бумаги тем, кто заинтересован прибегнуть к альтернативным механизмам расчетов, считает консультант юрфирмы О2 Consulting Анна Волкова. Также инвесторы могут стремиться скупить пакет белорусских бумаг, чтобы обратиться с иском к минфину в Лондонский международный арбитражный суд (LCIA), предусмотренный эмиссионной документацией спорных бумаг для разрешения споров, рассуждает Сазонов. Вероятнее всего, LCIA констатирует дефолт по выпуску и обяжет Минск расплатиться с держателями, ожидает он.

( Читать дальше )

Российский Минфин рассмотрит вопрос налоговых изменений для евробондов Белоруссии, замещенных в российской инфраструктуре. Речь о налогах на валютную переоценку бумаги и сохранении льготы на долгосрочное владение

Об этих проблемных вопросах и обращениях инвесторов по ним известно и Ассоциации владельцев облигаций (АВО), сказал РБК руководитель направления «еврооблигации» АВО Сергей Сазонов. С обращениями в российский Минфин по этому вопросу обратились порядка 100 инвесторов, оценил он. Также ряд инвесторов направляли обращения и в Минфин Белоруссии, добавил Сазонов. «Мы допускаем, что поправки должны быть инициированы и белорусской стороной», — указал эксперт.

Но белорусский Минфин в своих ответах инвесторам пояснил, что вопросы налогообложения бумаг, которые будут замещаться в российской инфраструктуре, находятся в компетенции российских ведомств. «Вопросы, связанные с налоговыми льготами для российских владельцев замещающих еврооблигаций Республики Беларусь, а также с допуском таких бумаг к торгам на российских биржах, относятся к компетенции государственных органов Российской Федерации, в том числе Банка России. Министерство финансов Республики Беларусь положительно оценит принятие таких решений», — говорится в ответе Минфина Белоруссии инвестору (копия есть у РБК).

( Читать дальше )

В связи с поступающими обращениями владельцев облигаций ПАО «Банк «ФК Открытие» (Группа ВТБ), Ассоциация сообщает следующее:

Указанный Банком в сообщениях о существенных фактах порядок, согласно которому физические лица вправе заявлять требования о погашении облигаций в судебном порядке, установленном ст. 60 ГК РФ, — является незаконным.

Банк, ссылаясь на нормы ст. 23.5 Федерального закона от 02.12.1990 N 395-1 «О банках и банковской деятельности» указывает, что у владельцев облигаций — юридических лиц право на досрочное погашение облигаций не возникает.

Однако эта же норма ст. 23.5 Закона, устанавливающая, что кредитор — физическое лицо вправе потребовать досрочного исполнения обязательства в связи с реорганизацией кредитной организации, по непонятным причинам Банком игнорируется.

Вместо этого Банк пытается ввести частных инвесторов в заблуждение, устанавливая судебный порядок удовлетворения требований о досрочном погашении. Очевидно, что инвесторы, доверившиеся Банку и обратившиеся в суд, получат отказ, так как ст.

( Читать дальше )