АВО выступила партнером MFO RUSSIA FORUM состоявшемся 28 марта 2023 года в Москве. В Форуме приняли участие представители Банка России, Государственной Думы РФ, Корпорации МСП, Московской биржи, саморегулируемых организаций, ведущих исследовательских центров, рейтинговых агентств, БКИ, микрофинансовых институтов и b2b- компаний, общественных организаций, а также эксперты, аналитики, журналисты профильных изданий.
Дискуссии на Форуме наглядно показали, что микрофинансовые институты, СРО и регуляторные органы сохраняют единую позицию и при поддержке экспертного сообщества намерены обеспечить дальнейшее последовательное развитие отрасли. В 2023 году рынок #МФО продолжит разрабатывать новые стратегии, адаптировать успешные бизнес-модели, внедрять инновационные продукты и услуги, улучшать контроль за деятельностью МФО. Предлагаем Вашему вниманию запись первых трех сессий, ведущим и модератором двух из них выступил член Совета АВО (https://bondholders.ru/) Илья Винокуров. @bondholders

Сессия 1. НОВОЕ В РЕГУЛИРОВАНИИ МФО РИСКИ И ВОЗМОЖНОСТИ ()

«Государственная транспортная лизинговая компания» (#ГТЛК) в настоящий момент активно прорабатывает возможность выпуска «замещающих» облигаций, но для этого необходимо соблюсти ряд условий, которые позволят это сделать, сообщили «Интерфаксу» в пресс-службе компании

«Финансовая модель GTLK Europe была обособлена и не предусматривала выпуск еврооблигаций для финансирования деятельности материнской компании и обслуживание выплат за счет финансовой модели АО „ГТЛК“, — отметили в пресс-службе.
Таким образом, в случае замещения еврооблигаций из-за попадания под санкции дочерних зарубежных обществ у ГТЛК искусственным образом сформируются обязательства, против которых нет активов, это может привести к существенным негативным последствиям, считают в компании.
»Чтобы этого не допустить, ГТЛК предложила федеральным органам власти и регулятору финансового рынка в РФ различные конструкции по определению и формированию дополнительного источника обслуживания и погашения нового долга. Также для учета интересов российских держателей евробондов ГТЛК сформулировала предложения по процедуре обмена бумагами в российской инфраструктуре с целью сохранения периметра инвесторов, которые стали заложниками действий недружественных стран", — сообщили в ГТЛК.

АВО продолжает следить за судебными делами владельцев облигаций против Россетей.

Возможно, что #Россети готовятся заключать мировые соглашения с истцами.

В Деле А40-284261/2022 АО «УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ „ТРАНСФИНГРУП“ против ПАО „ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЕТЕВАЯ КОМПАНИЯ — РОССЕТИ“ в Определении от 11 апреля 2023 года суд установил, что «Протокольным определением суд в порядке ст. 158, 159 АПК РФ удовлетворил ходатайство сторон об отложении судебного заседания для урегулирования спора мирным путем».

Напомним, что ФСК — Россети осенью прошлого года опубликовали сообщение о возникновении права облигационеров требовать погашения своих облигаций в связи с реорганизацией, но в суде стали оспаривать данное право по самым различным основаниям. На сегодняшний день эмитент проигрывает три иска, по остальным искам заседания отложены.
Ранее по коллективному иску по реорганизационной оферте заключил мировое соглашение с физическими лицами ОАО «Джи групп».

Материал РБК с нашим комментарием.

Опрошенные #РБК аналитики также указывают на существенное подорожание заимствований на рынке облигаций, что может сузить круг эмитентов, которые будут готовы выпускать такие бонды и при этом смогут исполнять обязательства по ним. Без отчетности и работы с инвесторами им будет сложно найти спрос, добавляют они.

В последнее время стали формироваться сообщества инвесторов в ВДО, в ĸоторых сложилась определенная ĸультура и определенный ĸруг требований ĸ эмитентам сеĸтора, отмечает Козлов: «Это наличие аудированной отчетности, где ĸачество аудитора тоже очень важно, а таĸже наличие рейтинга», — перечисляет Козлов.

Но даже это на 100% не может подтвердить добросовестность эмитента, обращает внимание член Совета Ассоциации владельцев облигаций (https://bondholders.ru/about) (АВО) Алеĸсей Пономарев. По его словам, на рынĸе сохраняется проблема «черного аудита» — массовой продажи недобросовестными аудиторами заĸлючений, подтверждающих достоверность неполной или фальсифицированной отчетности.

Новосибирск. 6 апреля. ИНТЕРФАКС-СИБИРЬ — Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск ООО «Регион Финанс», представителя владельцев облигаций ООО «ОР» (дочерняя компания OR Group, прежнее название — «Обувь России»), о взыскании с «ОР» 103,9 млн рублей, сообщается в картотеке арбитражных дел.

«Иск удовлетворить полностью», — говорится в судебных материалах.

Мотивировочная часть пока не опубликована.

Как сообщалось, с конца июня 2022 года ООО «Регион Финанс» направило в Арбитражный суд Москвы восемь исковых заявлений о взыскании задолженности по облигациям OR Group на общую сумму более 4,77 млрд рублей. Ранее суд удовлетворил четыре иска на общую сумму 2,5 млрд рублей. На данный момент «ОР» оспаривает два решения суда — о взыскании 127 млн рублей по облигациям серии 002Р-02 и 1,5 млрд рублей по облигациям серии 001Р-04.

OR Group 20 января 2022 года допустила технический дефолт по погашению «тела» биржевых облигаций серии БО-07 на сумму 592 млн рублей, основным держателем которых был Промсвязьбанк (около 99% выпуска облигаций).

Москва. 4 апреля. INTERFAX.RU — Минфин в конце марта направил в правительство доработанную версию проекта указа президента РФ об обязательном замещении еврооблигаций российских заемщиков локальными бондами, оставив в нем возможность исключений из общего требования только по решению правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций, сообщили источники «Интерфакса», знакомые с ситуацией.

Сейчас российские эмитенты сами могут выбирать, каким образом доводить выплаты по евробондам до инвесторов, учет прав которых на еврооблигации ведется российскими депозитариями. Они могут это сделать, либо организовав раздельные платежи в адрес держателей в российской и иностранной инфраструктуре, либо через передачу инвесторам новых локальных облигаций взамен евробондов.

Москва. 31 марта. ИНТЕРФАКС — Держатели долговых обязательств эмитента могут предъявить их к досрочному погашению в случае реорганизации независимо от того, насколько стабильно финансовое положение компании: даже если ее способность обслуживать долг не подлежит сомнению, предоставленное кредитору Гражданским кодексом право незыблемо. К такому выводу пришли арбитражные суды, рассматривающие иски владельцев облигаций прошедшего недавно через реорганизацию ПАО «Федеральная сетевая компания — Россети» (сокращенно — «Россети»).
В прошлом году «Россети» объявили о реорганизации компании, она завершилась в начале 2023 г. К прежней «ФСК ЕЭС» были присоединены ранее материнские для нее «Российские сети» (управляли компаниями, отвечающими за распределительный сетевой комплекс), а также «Томские магистральные сети» (MOEX: TOMS), «ДВЭУК-ЕНЭС» и «Кубанские магистральные сети» (MOEX: KNMS). После присоединения этих структур на баланс объединенной компании также были переведены акции других компаний группы, ранее принадлежавших «Российским сетям», следовало из сообщений компании. В октябре компания опубликовала официальное сообщение о появлении у владельцев облигаций ряда серий права требовать досрочного погашения в связи с реорганизацией.