14 апреля (понедельник)

▫️Полюс #PLZL — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.
▫️Алроса #ALRS — СД по дивидендам за 2п 2024г.
▫️Аренадата #DATA — СД по дивидендам за 2024г.

15 апреля (вторник)

▫️Яндекс #YDEX — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.
▫️ЛСР #LSRG — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.

16 апреля (среда)

▫️Банк СПБ #BSPB — финансовые результаты по РСБУ за 1кв 2025г.
▫️ ИКС-5 #X5 — операционные результаты за 1кв 2025г.
🇷🇺Данные по недельной инфляции
🇺🇸Выступление главы ФРС Пауэлла

17 апреля (четверг)

▫️Авангард #AVAN — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.
▫️Новатэк #NVTK — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.
▫️АФК Система (#AFKS) — финансовые результаты по МСФО за 4кв и весь 2024г.
▫️Бурятзолото (#BRZL) — СД по дивидендам за 2024г.
▫️ТМК (#TRMK) — СД по дивидендам за 2024г.

18 апреля (пятница)

▫️ЦМТ #WTCM — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов

🌺Астра представила отчетность по МСФО за 2024 год, продемонстрировав хорошую динамику ключевых показателей:

• Выручка и отгрузки: отгрузки выросли на 78% г/г, достигнув 20 млрд рублей, чему способствовало активное привлечение новых клиентов. Выручка показала прирост на 80% г/г, достигнув 17,2 млрд рублей. Основным драйвером роста стало увеличение продаж продуктов экосистемы и услуг сопровождения.
• Рентабельность: EBITDA увеличилась на 69% г/г, достигнув 7 млрд рублей. Чистая прибыль выросла на 66% г/г и составила 6 млрд рублей, что подтверждает высокую операционную эффективность компании.
• Долговая нагрузка: Чистый долг / LTM cкорр. EBITDA остается на комфортном уровне в 0,23x.

Перспективы и риски

Менеджмент планирует рассмотреть возможность проведения buyback во втором квартале 2025 года. Также скорректировали прогноз по темпам роста чистой прибыли на период 2024-2026 гг. Если ранее ожидалось утроение чистой прибыли в 2023-2025 гг. (до 11 млрд рублей по итогам 2025 года или ежегодный темп роста >70% в год), то теперь компания ориентируется на двукратный рост в 2024-2026 гг. (до 12 млрд рублей) или ежегодный темп роста <70% в год.

Глобальные рынки падали в последнюю неделю самыми быстрыми темпами с 2020 года из-за озвученных планов Трампа по введению пошлин. Усиливаются опасения инвесторов насчет глобальной рецессии. В результате падают как рынки акций, так и сырьевые рынки.

Дополнительное давление на рынок нефти оказало решение ОПЕК на прошлой неделе увеличить квоты на добычу с мая на 411 тыс. б/с, что в три раза больше плана. В результате, цены на нефть обвалились до $60 за баррель. Это минимум за последние 3 года.

На этом фоне российских рынок также снизился до уровня 2600 пунктов по индексу Мосбиржи. Дополнительным фактором давления на рынок, стали заявления Минобороны РФ о нарушении договорённостей по прекращению атак на энергетическую инфраструктуру.

Ребалансировка портфеля

Считаем, текущие уровни интересными для покупки на рынке акций. Поэтому мы увеличиваем долю в портфеле индексного фонда до 14%, а также добавляем в портфель акции Сбербанка, Яндекса и Т-технологии, за счет снижения доли в фонде ликвидности до 14,3%.

После коррекции на рынке акций РФ, аналитики КИТа считают интересными эти бумаги👇🏼

📈Сбербанк — крупнейший банк России, который демонстрирует устойчивые финансовые результаты и активно развивает новые направления бизнеса.

После коррекции на рынке торгуется ниже 1.0х по P/BV. По оценкам менеджмента в 2025 году банк сможет показать рост сопоставимый с 2024 годом, при этом возврат на капитал ROE будет выше 22%. С учетом этого, ожидаем, что по итогам года 1.0х по P/BV будет соответствовать примерно 330 рублей на акцию. Идея: Long ⬆️. Цель: 330 руб.

📲Акции Сбера в мобильном приложении 
________________________
📈Т-технологии — инновационная финансовая компания, которая предлагает широкий спектр финансовых услуг онлайн. #T активно развивается и привлекает новых клиентов, благодаря удобному интерфейсу и выгодным условиям.

Чистая прибыль «Т-Технологий» выросла на 51% за 2024 года, достигнув 122 млрд рублей. Компания ставит амбициозные цели на 2025 год: рост чистой прибыли на 40% при ROE > 30%. Идея: Long ⬆️ Цель: 3500 руб.

На заседании СД Новабев 2 апреля согласовали проведение IPO розничной сети «ВинЛаб» в среднесрочной перспективе. Это событие может стать важным шагом для компании и интересным моментом для инвесторов.

По прогнозам аналитиков, выручка сети «ВинЛаб» в 2024 году составит 86 млрд руб, с маржей EBITDA на уровне 11%. Исходя из средних мультипликаторов таких компаний, как Магнит и Х5 (EV/EBITDA = 4,4), общая стоимость сети может составить около 40-42 млрд руб.
______________
О компании

Сеть насчитывает более 2000 магазинов в крупных городах (Москва и Санкт-Петербург, а также на Дальний Восток). Стоит отметить, что за прошлый год число торговых точек «ВинЛаб» выросло на 23%, а общий объем продаж увеличился на 27,5%. Это говорит об увеличении трафика в магазинах. Средний чек также демонстрирует положительную динамику. В целом, показатели сети выглядят многообещающе.

Однако, несмотря на позитивные тренды, стоит обратить внимание на замедление темпов роста выручки. Если в первом полугодии рост составлял около 30%, то во втором он снизился до 24-25%. Тем не менее, средняя маржинальность по EBITDA у «ВинЛаб» чуть выше, чем у традиционных ритейлеров, что может служить дополнительным плюсом.

7 апреля (понедельник)

▫️Группа Позитив #POSI — финансовые результаты по МСФО за 2024 г.
▫️МГКЛ #MGKL — операционные результаты за 1кв 2025г.
🇪🇺Саммит ЕС по ответу на пошлины США.

8 апреля (вторник)

▫️Нет важных корпоративных событий

9 апреля (среда)

▫️Сбер #SBER — результаты по РПБУ за 3м 2025 г.
▫️Татнефть #TATN — СД по дивидендам за 2024г.
▫️ТГК-14 #TGKN — СД по дивидендам за 2024г.
🇷🇺Годовой отчет ЦБ в Госдуме.
🇷🇺Недельная инфляция

10 апреля (четверг)

▫️Аэрофлот #AFLT — заседание СД. В повестке вопрос дивидендов за 2024 г.

11 апреля (пятница)

▫️ЦМТ #WTCM — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.

Сегодня смотрим отчетность NovaBev (производитель алкогольной продукции) по МСФО за 2024 год.

Ключевые показатели:

• Выручка: 135,5 млрд рублей (+15,9% г/г). Рост продаж поддержан развитием премиального сегмента.
• Продажи продукции: 167,6 млрд рублей (+12,4%).
• Доля акциза в продажах: снизилась до 19,2% (за счет развития премиального сегмента алкоголя, содержащего меньшую долю акциза в литре.).
• EBITDA: 18,7 млрд рублей (-3,2%).
• Количество «ВинЛаб»: 2041 (+ новые точки).
• Средний чек в «ВинЛаб»: +14,2%.
• Net Debt/EBITDA (без аренды): 0,64x (долговая нагрузка под контролем).

Дивиденды

Совет директоров рекомендовал выплатить 25 рублей по результатам 2024 года. Доходность 4,3%.

Мнение: отчет оцениваем нейтрально. В апреле 2025 года ожидаем выхода новой стратегии развития компании. Это станет важным фактором для оценки перспектив #BELU.

📲 Акции НоваБев в мобильном приложении 

Сегодня последний день покупки для включения в реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов.

СД рекомендовал ₽98,92, ГОСА одобрило.

Дивидендная доходность ≈2,3%.

📲 Акции Черкизово в мобильном приложении 

Сегодня в фокусе – отчетность «Лукойла» по МСФО за 2024 год. Что показала компания?

Ключевые цифры:

• Выручка: 8,6 трлн рублей (+8,7% г/г) – рост есть, но не впечатляет.
• EBITDA: 1,78 трлн рублей (-10% г/г)
• Чистая прибыль: 0,85 трлн рублей (-26,6%) – снижение связано с сокращением операционной прибыли и ростом налога на прибыль.
• Net Debt/EBITDA: -0,58x – долговая нагрузка на комфортном уровне (отрицательное значение говорит о том, что денежных средств больше, чем долга).

Что повлияло на результаты?

Лукойл столкнулся с рядом факторов, которые негативно сказались на прибыльности: низкая маржинальность переработки, соблюдение квот ОПЕК+, простои НПЗ.

Дивиденды

Совет директоров рекомендовал выплату итоговых дивидендов по результатам 2024 года в размере 541 рубль. Доходность 7,7%.

🗣Мнение: оцениваем отчет компании нейтрально. Несмотря на дивиденды, снижение прибыльности вызывает опасения. Кроме того, ожидаем снижение результатов в 1К2025 года. Акции #LKOH занимают 2,1% в нашем модельном портфеле.

На фоне потенциального достижения мирного договора и возможного возврата западных вендоров ПО, считаем, что сектор IT будет находиться по давлением.

Также сегодня рейтинговое агентство понизило кредитный рейтинг Группы Позитив до АА-.

Закрываем идеи в бумагах Астры и Софтлайн и исключаем из списка актуальных на текущий момент.

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!
_____________________