Обзор рынка на 26/10

Индекс МосБиржи с начала недели -0,12% (с начала года +51,6%).

Рынок продолжает консолидироваться недалеко от годового максимума, до него порядка 0,6%.

Основной рост идет за счет нефтяного сектора🛢, где ожидается высокая прибыль за 3кв., и рекомендации промежуточных дивидендов. (н-р, СД Лукойла сегодня).
А риски повышения ключевой ставки рынком игнорируются (заседание ЦБ РФ уже завтра), так же, как и остановка в девальвации рубля.

🧮Ожидания по Лукойлу #LKOH

В официальном сообщении эмитента значится, что дивиденды будут за 9 мес. 2023 г., но традиционно, выплаты будут за I полугодие. На фоне ожиданий котировки достигли исторических максимумов.

🗣Мнение: по нашим оценкам, Лукойл может выплатить промежуточные дивиденды около 600 руб. на акцию. Консенсус-прогноз «Интерфакса» по промежуточным дивидендам составляет 547 руб. на акцию.

Сохраняем целевой ориентир по акциям Лукойла на уровне 8000 руб., но понижаем рейтинг с «Покупать» до «Держать».

Лукойл 

Компания анонсировала, что Совет Директоров компании огласит рекомендацию по дивидендам за 9м 2023 года на следующей неделе, 26 октября.

📈На этом фоне акция вчера тестировала свои исторические максимумы возле ₽7500.

🗣Мнение: наши ожидания по дивидендам лежат в диапазоне ₽500-600.

❓Что еще интересного

📌Здесь рассказали о влиянии запрета экспорта топлива (https://t.me/KIT_finance_broker/536) на Лукойл.

☝🏻Напомним, у нас открыта идея в бумагах с ориентиром (https://t.me/KIT_finance_broker/571) в ₽8000.

16 октября (понедельник)

▫️Русская Аквакультура #AQUA — перевод акций в 1-й уровень листинга на Мосбирже

17 октября (вторник)

▫️ X5 Retail Group #FIVE — операционные результаты за 3 кв. и 9 мес. 2023г.

▫️ Whoosh Holding #WUSH — заседание СД по дивидендам за 1П 2023г.

18 октября (среда)

🇨🇳 ВВП (кв/кв) (3 кв.); (г/г)

19 октября (четверг)

▫️ Алроса — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 1П 2023 г.

20 октября (пятница)

▫️ ТГК-14 #TGKN — отчетность по РСБУ за 9 мес. и 3 кв. 2023г.

▫️Донской завод радиодеталей #DZRD — закрытие реестра. Дивиденды в размере ₽321,73.

▫️Банк «Кузнецкий #KUZB — заседание СД по дивидендам.

Сбер #SBER

Отчитался о финансовых результатах за 9 мес. 2023 г. по РПБУ.

▪️Чистый процентный доход с начала года +38,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до ₽1,7 трлн.
▪️Комиссионные доходы +18,9% до ₽515,2 млрд.
▪️Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за январь-сентябрь составили ₽550,9 млрд.
▪️В результате, чистая прибыль за 9 мес. 2023 г. составила ₽1,1 трлн.
▪️Чистая прибыль за сентябрь — ₽130,9 млрд.

🧮Посчитали: банк уже заработал дивиденды в размере ₽24,4 на оба типа акций. В связи с этим, мы оставляем наш прогноз по дивидендам за 2023 г. в размере ₽33.

Пока сохраняем рейтинг «Покупать» и целевой ориентир ₽300 за акцию. При условии, что в 2024 г. ЦБ перейдёт к снижению ключевой ставки. Текущая доходность идеи из стратегии на II пол. 2023 г. составляет около 10%.

Уже все прочитали утренние новости?

✍🏼Обсуждается введение налога на сверхприбыль для нефтяников.

Пока идут рассуждения, КИТовые аналитики уже все посчитали💪🏻

📌В таблице представлена ориентировочная сумма налога к уплате и влияние на дивиденды компаний.

С комментариями к ней можете ознакомиться в полной версии материала на сайте old.brokerkf.ru/analitika/actual-analysis/market-reviews/index.php?ELEMENT_ID=327303.

Поддержите 👍, если полезно)

Новатэк #NVTK

Занимается разведкой, добычей, переработкой, реализацией природного газа, жидких углеводородов.

✔️Основные месторождения расположены в Ямало-Ненецком Автономном Округе в Западной Сибири.

💰СД рекомендовал за первое полугодие 2023 года выплату дивидендов в размере ₽34,50. Общее собрание назначено на 29/09/2023.

🖌Рассматривает индийский рынок как приоритетный, так как страна скоро выйдет на первое место в мире по росту потребления газа.

💲О падении рубля Л. Михельсон: «"НОВАТЭК", у которого процентов 60 или больше все-таки валютной выручки, а операционных затрат 90% в рублях, конечно, нам это выгодно».

🔜Компания сообщила, что завершила установка ОГТ первой линии «Арктик СПГ 2» на Гыдане. Запуск проект положительно отразится на деятельности.

➡️Имеет в обращении один выпуск облигаций, ISIN RU000А106938 с погашением в мае 2026года.

⬆️НОВАТЭК в 2023 г. планирует увеличивать чистую прибыль и выручку на 25% к уровню 2021 г. – об этом сообщил Глава компании. Кроме этого, он добавил, что компания по итогам 2023 г. направит на дивиденды 50% чистой прибыли.

▪️Менеджмент ФосАгро представил позитивный прогноз по рынку удобрений. Ожидает восстановления цен на фоне низких запасов в Северной Америке и сезонного восстановления спроса в Индии и Бразилии.

▪️Компания выпустила замещающие облигации на сумму $740 млн (серия ЗО25-Д и ЗО28-Д).

▪️По сообщению INTERFAX ФосАгро планирует заплатить windfall tax в конце 2023 года и оценивает налог в сумму менее ₽7 млрд. Менеджмент компании отмечает, что новый единоразовый сбор приведет к уменьшению free cash flow компании, который является у компании базой для исчисления дивиденда.

▪️Отчиталась о финансовых результатах за I пол. 2023 г. по МСФО.

— Выручка — 37% до ₽213 млрд сравнению с аналогичным периодом прошлого года
— Чистая прибыль -67,84% до ₽41,5 млрд
—Долговая нагрузка выросла по коэффициенту чистый долг/EBITDA – до 1,1х.

🗣Результаты компании ожидаемо слабые. Падение финансовых показателей связано со снижением цен на удобрения, а также более слабым рублём в I пол. 2022 г.

Сбер #SBER – комментарий к отчетности

Банк продолжает демонстрировать 💪🏻рост финансовых показателей, что следует из финансовых результатов за 8 мес. 2023 г. по РСБУ.

⬆️Увеличение доходов банка год к году обусловлено ростом бизнеса в текущем году, а также эффектом низкой базы прошлого года.
В августе существенное влияние на размер созданных резервов оказало ослабление рубля.

✍🏼В результате, чистая прибыль Сбера за 8 мес. 2023 г. составила почти ₽1 трлн. Чистая прибыль за август – рекордные ₽140,9 млрд.

🧮Считаем: таким образом, банк уже заработал на дивиденды ₽22,2 на оба типа акций.

Из важного для инвестора

Вчера Герман Греф сказал: «Мы платим 50% дивидендов, это достаточно значимо. Мы не планируем снижать размер дивидендов. Но пока мы не рассматриваем и увеличение дивидендов на системной основе. Если достаточность капитала будет высокой, то можно будет рассматривать выплату повышенных дивидендов. Однако пока говорить об этом рано».

🗣Мнение: в связи с этим, мы оставляем наш прогноз по дивидендам за 2023 г. в размере 33 рубля на оба типа акций. Сохраняем рейтинг «Покупать» и целевой ориентир 300 руб. за акцию. При условии, что в 2024 г. ЦБ перейдёт к снижению ключевой ставки. Текущая доходность идеи из стратегии на II пол. 2023 г. составляет около 10%.

Итак, Транснефть на прошлой неделе отчиталась о финансовых результатах за I пол. 2023 г. по МСФО.

▪️Выручка +3,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до рекордных ₽637 млрд на фоне роста тарифов на прокачку нефти и нефтепродуктов.

▪️Чистая прибыль +53% и составила ₽182 млрд. Рост прибыли связан с курсовыми переоценками и доходам от основной деятельности за счет индексации тарифов.

▪️Скорректированная прибыль выросла на 19% до ₽165 млрд.

🧮Таким образом, исходя из дивидендной политики компании, Транснефть заработала на дивиденды за I пол. 2023 г. в размере ₽10,1 тыс. Текущая дивидендная доходность составляет 7,3%. За год дивиденд может составить около ₽18-20 тыс. на акцию.

✅Интересное

✔️Транснефть и Роснефть урегулировали спор о компенсациях за загрязнение нефти в нефтепроводе «Дружба» в 2019 г. на ₽11 млрд. Это положительно отразиться на прибыли во II пол. 2023 г.

✔️Компания сообщила о вынесении вопроса о дроблении акции в соотношении 1:100 на рассмотрение совета директоров 15 сентября 2023. В случае одобрения советом директоров, после этого, решение должно быть одобрено главным акционером – государством. В итоге, сплит позитивно отразится на ликвидности и динамике акций Транснефти, т.к. ценовая доступность сделает бумаги привлекательнее для розничных инвесторов.

📈Цена, ₽50,34

🎯Цель, ₽70,00
🤑Потенциал 39%

Привилегированные акции Сургутнефтегаза пробили важный уровень сопротивления — 50 руб. на фоне сохраняющейся девальвации рубля.

✋🏻Напомним, Сургутнефтегаз ранее опубликовал финансовую отчётность за 2022 г. по РСБУ.

• выручка компании увеличилась на 23,6% по сравнению с предыдущим годом — до ₽2,33 трлн.
• чистая прибыль по итогам 2022 г. составила ₽60,7 млрд по сравнению с предыдущим годом в размере ₽513,2 млрд.

Падение прибыли связано с курсовыми разницами, расходами на валютно-обменные операции и обесценением активов. Таким
образом, стоимость ликвидных денежных средств Сургутнефтегаза на конец 2022 г. составила ₽4,29 трлн.

Динамика вкладов юридических лиц не показывает каких-либо скачков, а вклады Сургутнефтегаза занимают почти 50% этого рынка. В связи с этим, можно сделать вывод, что компания сохранила свою «миллиардную кубышку», точнее ее большую часть в валюте.

✍🏼После публикации отчёта, мы установили первый целевой ориентир по «префам» – ₽40, затем – ₽50.