После внушительного роста мировой экономики в 2021 году на 6%, темпы роста значительно снизились. Прирост ВВП в 2022 году составил порядка 3%. Теперь, мы ожидаем, что в 2023 году среднегодовой рост замедлится до уровня ниже потенциальных 2,4%, поскольку политика центральных банков остается ограничительной. При этом, мы ожидаем ускорения роста во второй половине года, что отражает уменьшение последствий ужесточения финансовых условий и энергетического кризиса, а также более сильный импульс роста от возобновления работы Китая.

Сельскохозяйственные рынки – февраль

За последние пару недель индекс BCOM Agri снизился на 1,3% по сравнению с четырехмесячным максимумом на фоне увеличения индекса доллара DXY, однако все же остается на самом высоком февральском уровне с 2014 года.

Индекс цен на продовольствие ФАО снизился еще на -0,8% м/м в январе, по сравнению с январем 2022 года падение составило 3%, что обусловлено снижением цен на растительное масло (-2,9%), молочные продукты (-1,4%) и сахар (-1,1%). Цены на зерновые были стабильными в течение месяца.

Глобальный рынок

БЕЗОСТАНОВОЧНОЕ ПАДЕНИЕ ЦЕН НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ В МИРЕ ПРОДОЛЖАЕТСЯ

Индекс продовольственных цен ФАО, рассчитываемый в USD, в январе продолжил снижаться: -0.8% мм / -3.3% гг. Снижение индекса зафиксировано 10-й мес подряд, что является самой длительной непрерывной серией снижения в истории этого индекса. Значение индекса опустилось до минимального уровня с сентября 2021г. За 10 мес цены на продовольствие упали на -17.9%.

Рублевый индекс показал в январе противоположную динамику (3.8% мм / -13.0% гг), из-за ослабления рубля (в январе средний курс USD составил 68.9 vs 65.8 в декабре).

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY: ОЖИДАНИЯ РЕЦЕССИИ ОТОШЛИ ОТ СВОИХ ПИКОВ, НО ОТНОШЕНИЕ К АМЕРИКАНСКИМ АКЦИЯМ – НАИХУДШЕЕ С 2005 ГОДА

Итог январского опроса управляющих (Global FMS):

•  Опасения глобальной рецессии сокращаются на открытии Китая. Ее ожидает всего 51% респондентов, это 6-месячным минимум

•  Возобновление интереса к активам EM и EU, резкий underweight в отношении акций США

•  Пик ужесточения политики ФРС находится на отметке в 5%, это произойдет во 2кв2023

2022 год был одним из самых трудным для участников рынка недвижимости. Геополитическая эскалация, а также многочисленные санкции, вследствие которых наблюдалась значительная волатильность рубля, напрямую коснулись российских отраслей, в частности рынка недвижимости. В феврале прошлого года ЦБ РФ поднял ключевую ставку, что значительно сказалось на ипотечном кредитовании и спросе на покупку жилья. Наиболее низкие показатели наблюдались в апреле и мае. Вследствие, цены на недвижимость постепенно стали снижаться — с мая по сентябрь цены в среднем упали на 10% от январской стоимости. Следующим потрясением на рынке жилья стало объявление о частичной мобилизации в стране, вследствие которой началась значительная миграция населения. При этом предложение продолжало расти. В сочетании с низкой покупательной способностью населения, все также наблюдалось снижение цен.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Одесса возникла по указу Екатерины II в конце XVIII века, намного позднее других крупных городов Новороссийского края, но в XIX столетии смогла стать крупнейшим экономическим центром Причерноморья. В условиях чрезвычайной неразвитости путей и средств сообщения в империи в начале XIX века портовая Одесса становилась центром притяжения широкого круга более мелких коммерческих пунктов района.

Меньше чем за сто лет из маленького турецкого поселения Хаджибей вырос крупный город — Одесса. В 1873 году в торжественной обстановке был открыт водопровод Днестр-Одесса, во многом решивший проблему водоснабжения, а в 1877 году вступила в строй канализация – первая в Российской империи.

ЗА ПОСЛЕДНИЙ МЕСЯЦ ДЕСЯТЬ СТРАН ПОДНЯЛИ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ, С ПОТРЕБИТЕЛЬСКИМИ ЦЕНАМИ СИТУАЦИЯ СМЕШАННАЯ

В декабре и первую половину января действия регуляторов в отношении ДКП были единодушными – все поднимали ставку, и это касается как ЕМ, так и DM.

Подняли стоимость заимствований США, UK, EU, Мексика, Индонезия, Австралия, Норвегия, Тайвань, Перу, Колумбия

В отношении CPI ситуация складывается несколько разнонаправленная: замедлились темпы роста потребительских цен в США, EU, Канаде, UK, Турции, Швейцарии, Бразилии, Мексике, Индии и Норвегии

Во многих странах на рынке недвижимости наблюдается спад, цены на жилье и активность продолжают снижаться. В результате строительная деятельность уже находится под негативным воздействием. Мы предполагаем, что слабые рынки жилья будут способствовать рецессии, которая ожидается в ряде развитых стран в этом году.

Падение цен на жилье в наибольшей степени заметно в Канаде, Австралии, Новой Зеландии и Швеции, где цены начали снижаться еще в начале 2022 года и сейчас находятся на уровне от 7% до 13% от своего пика. Цены на жилье наиболее быстро снизились в Швеции, где значительная доля домохозяйств пользуется ипотекой с переменной процентной ставкой. Мы предполагаем, что цены на жилье в этих странах находятся примерно на полпути к их возможной корректировке. Однако, падение цен может оказаться еще большим, чем мы ожидаем. 

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

Перспективы 2023 года не кажутся оптимистичными, однако, есть основания ожидать, что к концу года условия немного улучшатся. Основным вопросом остается, принесет ли новый год рецессию во многих экономиках мира. Мы предполагаем, что да.

Последние данные по активности оказались более устойчивыми, чем мы ожидали. Однако, данные опроса в настоящее время согласуются с падением производства в еврозоне и заметным замедлением роста в США. Более того, в полной мере последствия существенного ужесточения денежно-кредитной политики за последние 12 месяцев еще не ощутимы. Это особенно сильно может оказать воздействие на сектора, чувствительные к процентным ставкам (особенно на сектор недвижимости). Более того, европейским экономикам также приходится бороться с серьезным ухудшением условий торговли, что по-прежнему будет оказывать давление на реальные доходы.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Биржа. Геополитика.

Активность на рынке снижается, объемы значительно падают. Однако, особого негатива на рынке нет, даже несмотря на новости о визите Президента Украины Владимира Зеленского в США, где была проведена встреча с Джо Байденом и выступление перед Конгрессом.

Положительная тенденция на рынке наблюдается, вероятно, в силу ожидаемых дивидендов “Лукойла” до конца года и остальных нефтяников до конца января-начала февраля 2023 года.

Рассматривая геополитическую ситуацию, позитивных продвижений не было. Осуществлен ряд атак с дронов по российской территории, где находятся наши стратегические запасы. Ответа со стороны России пока не было.